Producen ingresos, pero el precio de las acciones puede ser volátil.
Los fondos cerrados son diferentes a los fondos mutuos abiertos.
Con un fondo abierto, siempre que quiera comprar acciones, la compañía de gestión se las venderá. Tomarán su dinero, lo agregarán a la cartera y crearán más acciones. Siempre compra acciones de un fondo abierto de la compañía de fondos, nunca en el mercado secundario.
Cuando se inicia un fondo cerrado, la compañía recauda una cantidad fija de dinero y emite un número específico de acciones.
No se crean nuevas acciones después de ese punto. Los inversores pueden comprar las acciones del fondo solo en el mercado secundario, de otra persona que venda acciones.
Una vez que se recauda el dinero inicial, el administrador del fondo administra las inversiones de acuerdo con las metas y objetivos del fondo. Los fondos cerrados pueden invertirse en valores cotizados en bolsa tales como acciones, bonos, acciones preferentes, opciones, etc.
Los fondos cerrados pueden entregar pagos superiores a la media
Muchos fondos cerrados pagan dividendos mensuales o trimestrales. Pueden ser una alternativa atractiva para los inversores que buscan ingresos. Los inversionistas necesitan entender cómo se entrega este ingreso. En muchos casos, una parte del pago del fondo es una devolución del capital. Algunos fondos se autoliquidan lentamente entre 20 y 30 años.
El precio de la acción también puede ser muy volátil y muchos fondos cerrados verán que los precios de sus acciones bajan cuando aumentan las tasas de interés. Los inversores que utilicen fondos cerrados deben darse cuenta de que, si bien pueden recibir ingresos constantes, su valor principal puede oscilar hasta extremos y altibajos extremos.
Tenga en cuenta el apalancamiento
El precio de la acción es tan volátil porque muchos fondos de cierre utilizan el apalancamiento, o toman prestado contra el fondo, para comprar más valores. El objetivo de esta estrategia es aumentar el rendimiento del fondo o la cantidad de ingresos que paga.
Por ejemplo, imagínese un fondo regular de ingresos por dividendos que posee acciones que pagan dividendos.
Como un fondo cerrado que podría usar el apalancamiento, este fondo podría tomar prestado contra la cartera de acciones para comprar más acciones que paguen dividendos. Suponiendo que las tasas de interés fueran lo suficientemente bajas, su costo de endeudamiento sería menor que los rendimientos de los dividendos y podrían aumentar el desembolso del fondo utilizando el apalancamiento de esta manera.
Este uso de apalancamiento, o fondos prestados, hace que los fondos cerrados, como los bonos, sean altamente sensibles a las tasas de interés . Cuando las tasas de interés suben, el precio de las acciones de los fondos cerrados puede disminuir. Esto se debe a que los inversores anticipan que el fondo ahora tendrá que pagar un mayor costo en sus fondos prestados, y se espera que este costo de tasa de interés más alto disminuya el rendimiento general del fondo.
Las acciones se negocian con una prima o un descuento
Cuando un fondo cotiza con un descuento, significa que cuando usted compra una acción, está pagando menos de lo que realmente vale el valor de mercado de todas las inversiones subyacentes del fondo.
Cuando un fondo cotiza con una prima, significa que cuando compra una acción, está pagando más de lo que realmente vale el valor de mercado de todas las inversiones subyacentes del fondo.
Los fondos cerrados se utilizan mejor como complemento de una cartera global de producción de ingresos o, solo para inversores experimentados, mediante la aplicación de una estrategia comercial disciplinada, que implica comprar fondos con un descuento y venderlos con una prima.
No confunda los fondos cerrados con fondos cerrados. Cuando un fondo mutuo abierto deja de emitir acciones, de forma temporal o permanente, se dice que está "cerrado". En ese momento, no puede comprar acciones del fondo; no en el mercado secundario o de la compañía de fondos. Estos fondos cerrados no son lo mismo que un fondo cerrado.
Esto parece difícil
Piénselo de esta manera: lo que usted conoce como fondo mutuo es un fondo abierto. Si actualmente tiene lo que su compañía o asesor llama fondos mutuos, es probable que tenga fondos abiertos. La mayoría de las carteras están llenas de fondos abiertos.
Los fondos cerrados funcionan más como un fondo negociado en bolsa. Hay una oferta más pequeña de fondos cerrados y, a menudo, están en manos de inversores o asesores con conocimiento avanzado u objetivos específicos porque los fondos cerrados suelen representar un riesgo más alto.