La relación inversa entre el dólar estadounidense y los precios de las materias primas sigue causando problemas a los productores de materias primas. Los precios de muchos productos básicos alcanzaron su punto máximo en 2011. Desde entonces, un mercado bajista secular ha reducido los precios.
En mayo de 2014, el dólar tocó fondo en 78,93 en el contrato de futuros del índice del dólar en dólares activos que cotiza en Intercontinental Exchange . Para marzo de 2015, el dólar repuntó a máximos de 100.38, un aumento de más del 27% en diez meses.
Entre marzo y principios de noviembre, el índice del dólar experimentó un período de corrección y consolidación. Sin embargo, el dólar estalló al alza el 6 de noviembre y ha hecho una serie de mínimos más altos y máximos más altos desde entonces. Las perspectivas de un aumento en las tasas de interés en Estados Unidos y un entorno general de mayores tasas de dólares han sido de apoyo para la moneda estadounidense. Ha habido un crecimiento moderado en la economía de los Estados Unidos, mientras que el resto del mundo continúa tratando de estimular sus economías con una flexibilización cuantitativa y bajas tasas de interés.
Mientras que los precios de las materias primas comenzaron a caer en 2011 y 2012, el dólar más fuerte provocó que la caída de los precios de las materias primas comenzara en mayo de 2011. A medida que el dólar subió en noviembre de 2015, muchos precios de las materias primas retrocedieron a niveles de soporte. En algunos casos, hicieron nuevos mínimos de varios años. El 3 de diciembre, el precio del oro cayó a mínimos de $ 1045.40 por onza, el nivel más bajo desde febrero de 2010.
El 23 de noviembre, el cobre se movió a $ 2.0020 por libra, el más bajo desde mayo de 2009. El petróleo crudo cayó por debajo de los mínimos del 24 de agosto de $ 37.75 y bajó a $ 35.16 el 11 de diciembre. El soporte clave en el petróleo crudo de NYMEX está en mínimos de diciembre de 2008 a $ 32.48 por barril. Si bien el dólar se corrigió a la baja después de alcanzar máximos el 3 de diciembre a 100,70 en el contrato de futuros del índice de dólar de marzo, la fortaleza de la moneda sigue pesando sobre el precio de muchos productos básicos.
Como puede ver, el dólar fuerte ha tenido un efecto sobre estos importantes valores de materia prima. En muchos sentidos, ha sido una tormenta bajista perfecta para los valores de la materia prima. Un crecimiento más lento en China , el mayor consumidor mundial de productos básicos, ha contribuido a la debilidad de los precios. Hay muchos más ejemplos de productos básicos que han caído dramáticamente frente a una moneda estadounidense en alza. Otros metales, energía, productos básicos y precios agrícolas también han bajado. El clima y los problemas específicos de suministro explicaron los mercados de materias primas que han visto ganancias durante 2015. Las perspectivas de una continuación de un repunte del dólar son altas dadas las perspectivas de una subida de los tipos de interés a corto plazo en los EE. UU.
La principal divisa competitiva para el dólar es el euro. Las débiles condiciones económicas en Europa han debilitado el euro. Otro rescate de Grecia durante el verano de 2015 presionó a la moneda europea. Las altas tasas de desempleo en el sur de Europa han contribuido a la debilidad de la moneda. Además, una crisis humanitaria de refugiados presenta presiones económicas en el continente. En noviembre, un ataque terrorista en París, Francia, es otro problema para el euro. En muchos sentidos, Europa depende al menos parcialmente del turismo para obtener ingresos y es probable que el aumento del temor a otros eventos terroristas provoque una disminución del número de turistas que visitan el país.
En otras partes del mundo, la baja en los precios de las materias primas pesa sobre los valores de las divisas. Brasil, Australia, Rusia , Canadá y otras naciones dependen de las ventas de productos básicos para obtener ingresos. A medida que estos valores de materia prima disminuyen, también lo hacen sus flujos de ingresos. Esto crea un efecto depresivo en sus monedas frente al dólar y un círculo vicioso de ventas en productos básicos. Los precios más bajos de las materias primas van a la baja, estas monedas caen y eso significa que el dólar se vuelve más fuerte al ejercer presión adicional sobre estas monedas y los precios de las materias primas al mismo tiempo.
La tendencia técnica en el dólar fue mayor hasta que comenzó una corrección el 3 de diciembre de 2015. En el mediano plazo, el impulso y la trayectoria apuntan a un dólar más fuerte. Los fundamentos también apuntan a un dólar más alto dado el crecimiento de los Estados Unidos en relación con el resto del mundo y el hecho de que los Estados Unidos, con la excepción de los productos agrícolas y la energía, es una nación que consume productos básicos.
Los bajos precios de las materias primas proporcionan un estímulo adicional a la economía de los EE. UU. En muchos sentidos. El gran mercado alcista del dólar que comenzó en mayo de 2014 continúa presionando los precios de las materias primas y es probable que esto continúe en 2016.