Cómo su tasa de rentabilidad ajustada por riesgo para sus inversiones difiere según la situación
Aunque el concepto en sí mismo no es particularmente fácil de definir -no hay reglas- enfocarse en la tasa de rendimiento ajustada al riesgo es una protección importante que muchos inversores deberían usar al evaluar las diversas oportunidades disponibles para ellos, ya sea que inviertan en un 401 (k), 403 (b), IRA simple, IRA-SEP, IRA tradicional, Roth IRA, Roth 401 (k), cuenta de corretaje , compra de un lavado de autos o inicio de un nuevo negocio.
El concepto de tasa de rendimiento ajustada al riesgo
La premisa básica detrás de la utilización de la tasa de rendimiento ajustada al riesgo es que no se puede ver el beneficio potencial de ninguna inversión y simplemente clasificarlos de mayor a menor en términos de atractivo. La razón es que es posible "enriquecer" las ganancias haciendo cosas increíblemente estúpidas, como asumir empresas arriesgadas que probablemente no tendrán éxito, o utilizar apalancamiento sustancial, como pedir prestado grandes sumas de dinero o comerciar con activos en función de los movimientos del mercado. en oposición al valor intrínseco subyacente.
En otras palabras, si tuviera $ 10,000 para invertir y la Inversión potencial AAA ofreciera 10% por año, o $ 1,000 de ganancia al final de los 12 meses, y Potencial de Inversión FFF ofreciera 40% de rendimiento, o $ 4,000 de beneficio al final de 12 meses, probablemente iría por el último a primera vista. Si supiera, sin embargo, que Investment AAA tenía solo un 2% de posibilidades de pérdida total y que Investment FFF tenía un 60% de posibilidades de pérdida total, su análisis cambiaría.
Sobre la base de una tasa de rentabilidad ajustada al riesgo, está claro que Investment FFF (que probablemente deberíamos llamar "FFF de especulación" ya que no se puede llamar inversión) no es 4 veces más atractivo a pesar de ofrecer una tasa de rendimiento. veces tan alto.
De hecho, dadas las reglas básicas de probabilidad, Investment FFF ni siquiera es una apuesta inteligente (para saber si lo es, usted toma la ganancia potencial, en este caso, $ 4,000, y la multiplica por las probabilidades de que la apuesta salga en su favor, o 0.40 resultando en $ 1,600.
Es decir, lo más teórico que debería estar dispuesto a arriesgar para una tasa de rendimiento ajustada por riesgo sería de $ 1,600, no los $ 10,000 completos. Si sales adelante, es suerte pura y tonta, no eras inteligente).
Para una ilustración de cómo se ve esto en el mundo real, vea un estudio de caso que hice sobre la bancarrota de GT Advanced Technologies. Hubo algunas personas que especularon con tanta fuerza que perdieron todo, centrándose solo en el mejor resultado posible y no en las probabilidades ajustadas al riesgo.
Es diferente de persona a persona
El grado en que modifique las tasas anuales absolutas de rendimiento compuesto (o CAGR) para una tasa de rendimiento ajustada al riesgo depende completamente de sus recursos financieros, tolerancia al riesgo y su disposición a mantener una posición lo suficientemente larga como para que el mercado se recupere en el evento Cometiste un error. Además, su situación fiscal; incluyendo su costo de oportunidad , entre otros factores se aplican. Por ejemplo, si observaba una tasa de interés libre de impuestos de 5.5% en un bono municipal , y una tasa de 12% en una operación bursátil a corto plazo, pero se encontraba en el rango de 35% por una tasa neta de 7.8% De vuelta, puede decidir que la ganancia incremental del 2.3% no justifica el riesgo adicional de invertir en acciones, en comparación con los bonos a corto y mediano plazo.
Sin embargo, las mismas inversiones para alguien en un tramo impositivo de 0% o 15% cambian los datos de entrada para que el stock ofrezca una mejor tasa de rendimiento ajustada al riesgo porque están siendo compensados a un nivel más alto.