Usando su capital existente para financiar compras de activos para su cartera
¿Qué vas a hacer? Espere, y espere el mismo (o menor) precio, asumiendo el riesgo de que al permanecer al margen podría haber perdido la oportunidad de comprar a un precio atractivo .
No necesariamente. En la inversión profesional, existe un concepto conocido como cash carry . Son los requisitos de flujo de efectivo necesarios para respaldar una deuda u obligación en particular. El cash carry básicamente facilita el uso de su poder adquisitivo de margen para financiar la adquisición de esas acciones sin introducir una gran cantidad de riesgo . Normalmente hay tres ingredientes importantes para hacer que el concepto de efectivo funcione para usted. Examinemos cada uno.
Para aprovechar el dinero en efectivo, debe tener otras inversiones o activos contra los cuales puede pedir prestado
Permítanme decir nuevamente, como lo he hecho muchas veces en el sitio, que, por lo general, la deuda de margen es extremadamente arriesgada para los inversionistas promedio porque puede causar pequeños cambios en los precios de mercado para aniquilar todo su capital, dejándolos en quiebra y, en algunos casos, obligados a declararse en quiebra porque no pueden cumplir con su obligación a la casa de bolsa.
Aquí hay un ejemplo de por qué: imagine que tiene $ 50,000 en su cuenta de corretaje , todo lo cual está invertido en acciones de primera. Si todo lo demás sigue igual, puede pedir prestado un máximo de $ 50,000 contra estos valores para que al final tenga $ 100,000 de acciones y una deuda de margen de $ 50,000 pagaderos a una tasa de interés determinada por su firma de corretaje o institución financiera.
Nunca querrá presionar su poder adquisitivo máximo porque en caso de una corrección, sus acciones podrían caer un 10%. En una cartera de $ 100,000, es decir $ 20,000, o 20% de su capital de $ 50,000, gracias (o no, gracias, en este caso) al apalancamiento de 2-1 empleado. Eso significa que su capital caerá a $ 30,000 mientras que su deuda de margen se mantuvo en $ 50,000. Es muy posible que reciba una llamada de su agente de bolsa diciéndole que deposite fondos adicionales inmediatamente o venderán las acciones en su cuenta para pagar la mayor cantidad posible de sus deudas. En muchos casos, esto también puede generar impuestos sobre las ganancias de capital, lo que empeora aún más la situación. Eso nos lleva a nuestro segundo punto.
Deje un amplio margen de seguridad para no estar sujeto a una llamada de margen incluso si se produce un bloqueo tipo 1987 sin advertencia
Una regla general, que aún puede ser demasiado agresiva para el inversionista promedio, es la regla 2/3. Básicamente, tome su saldo de capital, en este caso $ 50,000, y divídalo por .67 - en nuestro ejemplo, el resultado es $ 74,626. Ahora, tome esa cantidad y reste su saldo de capital ($ 50,000) y termine con $ 24,626. Esta es la cantidad máxima que puede pedir prestada suponiendo que los precios de las acciones son razonables y no espera ningún shock financiero importante.
Otra métrica aceptable es la regla más conservadora de 3/4 años por la que simplemente sustituye .75 por la variable .67 en la fórmula. En este caso, terminarías con apenas $ 16,700. Solo usted y su asesor financiero pueden determinar cuál es el curso de acción más prudente en función de sus objetivos y circunstancias específicos.
La acción (u otro activo) debe generar grandes cantidades de efectivo en relación con el costo
En el caso de las acciones ordinarias , desearía un rendimiento de dividendo agradable, seguro, gordo. Usando nuestro ejemplo de US Bank, podría comprar $ 24,626 de las acciones en margen contra su saldo de capital de $ 50,000. La acción rinde alrededor de 4.5%, o aproximadamente $ 1,108 en el primer año. Si su tasa de deuda marginal fue del 8.5%, su gasto por intereses del primer año sería de aproximadamente $ 2.100. Si la acción no hubiese pagado dividendos, este monto total se habría agregado a su deuda de margen, lo que daría un total de $ 26,726 dentro de los doce meses posteriores a la compra.
Sin embargo, en el camino, esos dividendos aparecerían, reduciendo el costo de llevar la deuda. En este caso, el costo total se reduciría casi a la mitad, lo que resultaría en un aumento en la deuda de margen a solo $ 25,618 en comparación. Esto se suma al margen de seguridad y, si puede al menos depositar la diferencia de $ 992, su saldo marginal se mantendrá en $ 24,626, el costo de las acciones. Mientras tanto, en el transcurso de unos años, el valor de esas acciones debería (esperas) subir y recibirás tus ganancias inesperadas mientras tanto, lo que te permitirá saldar el saldo.
¡Precaución! ¡Esta no es una técnica apropiada para la mayoría de los inversores!
A menos que sea financieramente seguro, capaz de cumplir con las posibles llamadas de margen, tenga un margen de seguridad considerable en forma de un saldo de capital como un porcentaje del margen total de la deuda, y esté absolutamente convencido basado en un análisis conservador y de nivel profesional de una empresa Las presentaciones de la SEC y otros documentos en los que ha encontrado una acción o un activo que puede estar infravalorado, y espera que una ganancia inesperada de efectivo pague el saldo total, esta técnica probablemente sea muy inapropiada para usted. No lo intente a menos que cumpla con esta descripción y un administrador de fondos calificado y bien considerado con quien trabaje crea que es apropiado para usted.