Comprar y mantener es solo una de las cinco formas de beneficiarse de oportunidades atractivas
Las 5 estrategias
Para los pocos que hacen sus propios inversores, el padre de la inversión en valores, Benjamin Graham, identificó cinco categorías de inversión en acciones comunes que podrían resultar en rendimientos mejores que el promedio.
Para un gerente de cartera comprometido que quería capital compuesto, los deletreó en su edición de 1949 de The Intelligent Investor :
- Comercio general : anticiparse o participar en los movimientos del mercado en general, como se refleja en los "promedios" familiares.
- Trading selectivo : selecciona acciones que, durante un período de un año o menos, tendrán un rendimiento mejor que el del mercado.
- Comprar barato y vender Estimado - Entrar en el mercado cuando los precios y el sentimiento están deprimidos y agotándose cuando ambos son exaltados.
- Long-Pull Selection - Selección de empresas que prosperarán a lo largo de los años mucho más que una empresa promedio. (A menudo se los denomina "existencias de crecimiento").
- Compras en oferta : seleccionando los problemas que se están vendiendo considerablemente por debajo de su valor real, medido por técnicas razonablemente confiables.
Graham continúa abordando el dilema específico que todo inversor activo enfrentará para determinar cómo gestionar su cartera, diciendo: "Si el inversor debe intentar comprar a bajo y vender alto, o si debería estar contento de mantener valores sólidos a través de gruesas y solo sujeto al examen periódico de sus méritos intrínsecos, es una de las varias opciones de política que el individuo debe tomar por sí mismo.
Aquí el temperamento y la situación personal bien pueden ser los factores determinantes ".
En resumen, Graham argumenta que alguien que está cerca del mundo de los negocios puede sentirse cómodo con una estrategia activa, de compra baja y de venta alta. Pero para el resto de nosotros, simplemente tomar una visión a largo plazo e invertir en fondos que rastrean el mercado es una estrategia de inversión más sensata.
Cada enfoque requiere una aplicación racional, disciplinada y sistemática. La clave es consistencia. Personalmente, me dedico a la 3ª, 4ª y 5ª técnicas cuando administro mis propios portafolios, así como las carteras de mis negocios. Encajan muy bien con mis propias preferencias y valores; Me gusta pensar a largo plazo sobre algunas grandes ideas. No quiero quedarme pegado a mi escritorio mirando lo que hace el mercado de valores en un día o una semana determinados. De hecho, no tengo una opinión sobre si las acciones subirán un 50% o bajarán un 50% esta vez el próximo año, y tampoco me importaría. Tengo una vida para vivir y el dinero no es más que una herramienta para ayudarme a lograr o acceder a las cosas que quiero. Otros inversores exitosos no se sienten así; varios participan en apuestas a corto plazo con futuros altamente apalancados en los índices bursátiles, algo que me niego a hacer a pesar de comprenderlo y apreciarlo.
También tengo el corazón de un granjero; Me gusta ver las cosas crecer Me da una tremenda alegría ver puestos bien comprados adquiridos durante los accidentes, recesiones y caídas, que se sientan en mi balance . Me encanta verlos crecer, pagar dividendos y, a veces, incluso crear nuevas empresas. Esto significa que necesariamente me limito a una mera fracción de las 15,000 compañías que cotizan en bolsa en los Estados Unidos, y 30,000 firmas en el mundo.
Los valoro, luego espero hasta que la economía, o las circunstancias, presenten un momento atractivo en el tiempo donde puedo comprarlos. Y tiendo a aferrarme a mis inversiones durante mucho tiempo.
En esta área particular de administración de carteras, no existe una respuesta correcta o incorrecta siempre y cuando se esté comportando de manera racional, utilizando hechos y datos para respaldar sus prácticas, y tratando constantemente de reducir el riesgo, manteniendo la liquidez y la seguridad. Tienes que decidir por ti mismo qué tipo de inversor vas a ser.