Cuando se trata de opciones, puede elegir entre una amplia variedad de estrategias. La elección depende de lo que estás tratando de lograr. Las opciones son herramientas de inversión muy versátiles, y aunque la mayoría de los principiantes sienten que lo único que quieren lograr es "ganar dinero", hay otras consideraciones.
¿Cómo desea utilizar las opciones en su cartera?
El objetivo principal para los operadores de opciones casi siempre es ganar dinero.
Sin embargo, los operadores más experimentados aprenden a apreciar que las opciones se pueden utilizar para obtener otras características deseables para sus carteras de inversión. Por ejemplo, las opciones se pueden usar para:
- Administrar el riesgo Esta es la principal justificación que muchos inversionistas tienen para las opciones de negociación. Sí, aún busca obtener ganancias, pero las opciones le permiten ir tras esas ganancias con menos riesgo de perder dinero en el negocio. Además, las estrategias básicas le permiten establecer una pérdida máxima posible para cualquier operación, algo que el inversionista que posee acciones no siempre puede hacer (incluso con una orden de stop-loss en su lugar, en cualquier mañana cualquier acción puede presentar brechas más bajas). menor que el precio de stop-loss). Una mayor probabilidad de obtener ganancias junto con pérdidas limitadas es algo que la mayoría de los operadores pueden apreciar.
- Cobertura, o reducir el riesgo de tener posiciones que ya están en su cartera. Puede comprar y / o vender opciones que cubren posiciones existentes. Algunos de estos métodos limitan las ganancias, mientras que otros no. Cuando un operador aprende a entender cómo funcionan las opciones, es más fácil decidir si prefiere pagar en efectivo (piense en ello como una póliza de seguro ) para una buena protección de la cartera o para cobrar una prima para aceptar solo una protección limitada.
- Proteja sus propiedades contra una gran sorpresa en el mercado de valores. No ocurren muy a menudo, pero hemos visto algunos mercados bajistas muy volátiles en nuestra vida, y sin duda, habrá otros.
- Ajustar las predicciones del mercado de valores. Este es especialmente importante para los comerciantes con experiencia. Por ejemplo, es posible que desee adoptar una posición alcista en un stock o índice determinado, pero las opciones le permiten identificar sus expectativas. Un ejemplo: puede maximizar su potencial de ganancias al predecir correctamente el tamaño del cambio en el precio de las acciones.
Antes de que empieces
Una palabra de precaución está en orden. Los novatos deben entender un principio firme al operar: nunca ponga en riesgo el dinero a menos que esté seguro de que comprende exactamente lo que está haciendo. No hay nada intrínsecamente incorrecto en el pago de un asesoramiento, pero debe hacer su parte y estar seguro de que la operación es adecuada para su tolerancia al riesgo (consulte el n. ° 5). Además, si no comprende lo que debe suceder para ganar dinero (y cómo puede perder dinero), entonces no hay razón para realizar el intercambio.
Si comienza a negociar cualquier estrategia de opción sin una comprensión firme de cómo funciona cada una de estas estrategias y qué está tratando de lograr al usarlas, entonces es imposible administrar el negocio de manera eficiente. en otras palabras, cuando se negocian opciones, no se puede adoptar una filosofía de compra y mantenimiento.
Las opciones están diseñadas para ser intercambiadas, no necesariamente de manera activa, pero cuando realiza un intercambio, siempre hay un momento oportuno para salir. Esperemos que con un beneficio, pero un buen administrador de riesgos (ese es usted) sabe cuándo una operación específica no está funcionando y que es necesario salir de la posición. Si debe tomar una pérdida, que así sea. Nunca mantenga una operación perdedora con la esperanza de que vuelva a alcanzar el punto de equilibrio .
Estrategias recomendadas para las opciones
La siguiente lista corta de estrategias contiene los métodos que recomiendo.
- Escritura de llamada cubierta
- Venta garantizada de efectivo de puts desnudos
- Diferenciales de crédito y débito
- Collares
Para comerciantes más sofisticados:
- Cóndores de hierro
- Productos diagonales diagonales y diagonales dobles
Estas son seis estrategias recomendadas para comerciantes de opciones. Hay otras buenas estrategias disponibles, pero estos métodos son que cada uno es fácil de entender. Al comenzar con las opciones, es ventajoso trabajar con estrategias que le permitan estar seguro de que sabe cómo abrir, administrar y cerrar sus posiciones.
Llamadas cubiertas
En la parte superior de la lista se encuentra la escritura de llamadas cubiertas (CCW). Esta es una forma maravillosa para que los novatos aprendan todas las opciones. Muchos novatos de opciones ya entienden el mercado de valores y tienen experiencia de inversión.
Por lo tanto, comenzar con una estrategia de opción que incluye la propiedad de acciones es una forma lógica de introducir a los inversores en el mundo de las opciones sobre acciones.
Definición: Escritura de llamada cubierta: la venta de una opción de compra respaldada (cubierta) por 100 acciones de cada opción.
Para implementar esta estrategia, compre 100 acciones (o más, en múltiplos de 100), o use acciones que ya posee y venda una opción de compra por cada 100 acciones.
Cuando se vende una opción de compra, se cobra una prima en efectivo, y ese dinero es suyo para mantener, sin importar lo que ocurra en el futuro.
Cuando vende (escribe) una opción de llamada:
- Se obliga a vender 100 acciones a un precio específico, conocido como el precio de ejercicio , por un tiempo limitado, pero solo cuando el propietario de la opción elige ejercer la opción y se le asigna un aviso de ejercicio. Ese aviso es simplemente un mensaje de su corredor que le informa que su opción corta se ejerció y que usted vendió automáticamente 100 acciones al precio de ejercicio. Su posición de opción ha desaparecido (una vez ejercitada, la opción ya no existe) y el inventario se ha eliminado de su cuenta. El dinero en efectivo aparecerá cuando la venta de acciones se establezca en tres días.
Usted, como vendedor de la opción, no tiene voz sobre si la opción se ejerce o no. Esa decisión pertenece al propietario de la opción. Si eso no parece justo, recuerde que el comprador pagó en efectivo para obtener ese derecho. - Una opción es un contrato vinculante que describe el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento. La obligación de vender sus acciones tiene una duración limitada, hasta la fecha de vencimiento. Si el propietario de la opción no hace ejercicio cuando llega esa fecha (el tiempo de corte es de aproximadamente 30 minutos después de que el mercado cierra el día de vencimiento), su obligación finaliza y la opción de compra caduca.
- El efectivo (prima) que usted recaudó al vender la opción no es parte del contrato. Esa prima solo describe el intercambio que se hizo en el piso de uno de los intercambios de opciones .
Cuando escribe una llamada cubierta, solo hay dos resultados posibles. De cualquier manera, deberías estar satisfecho.
- La llamada se ejerce y la acción se vende al precio acordado en el contrato (el precio de ejercicio). Además, puede mantener la prima en efectivo.
- La opción expira sin valor . Estás por delante del juego con la prima en efectivo cobrada. Aún es dueño de las acciones y puede, si lo desea, escribir otra opción de compra y cobrar otra prima.
Hay mucho más que aprender sobre esta estrategia, pero esto debería ser suficiente para los propósitos de una discusión introductoria básica. Si suena atractivo, entonces es hora de comenzar a aprender mucho más sobre los detalles de cómo implementar cubierto o escrito. No salte a la acción haciendo algunos intercambios. Si CCW no es atractivo, entonces considere otra estrategia de la lista.
Recomiendo este método para todos los principiantes porque esta estrategia es básica y fácil para las personas que no tienen conocimiento de las opciones para comprender, recomiendo que aprendan todo sobre CCW porque los conceptos se aplican a todas las demás estrategias de opciones. Nota: No es necesario cambiar esta estrategia. Pero es una buena idea entenderlo. Sé que las personas con pequeñas cuentas de inversión pueden no ser capaces de comprar acciones.
Puts desnudos
Cuando vende un out-of-the-money (es decir, el precio de la acción es más alto que el precio de ejercicio put), se cobra una prima en efectivo. Ese dinero es tuyo para que lo guardes, no importa lo que suceda. Hay dos posibles resultados de este comercio:
- La opción caduca sin valor (el precio de la acción está por encima del precio de ejercicio), y su ganancia es el efectivo cobrado.
- Cuando llega el vencimiento, el precio de la acción está por debajo del precio de ejercicio. Esto significa que el propietario de la opción ejercerá sus derechos de vender 100 acciones al precio de ejercicio, y usted está obligado a comprar esas acciones. La transacción se realiza automáticamente, al igual que cuando se le asigna un aviso de ejercicio en la llamada que vendió al escribir llamadas cubiertas.
Al vender la opción de venta, estaba dispuesto a comprar acciones en la huelga. Si se le asigna un aviso de ejercicio, y cuando se le asigna, es posible que ya no quiera ser el propietario de las acciones. Pero fíjese de esta manera: si hubiera comprado acciones a su precio de mercado antes (cuando vendió la opción de venta en su lugar), habría pagado un precio más alto y no habría cobrado la prima en efectivo. Por lo tanto, puede que no esté encantado (y siempre pueda vender las acciones), pero está mucho mejor que si hubiera comprado acciones en lugar de vender la opción de venta.
Spreads de crédito
En lugar de vender opciones desprotegidas (desnudas), el comerciante puede vender una venta y comprar otra. El puesto comprado actúa como una póliza de seguro, limitando la pérdida. También reduce el potencial de ganancias, pero le insto a creer que limitar las pérdidas es la clave para su éxito futuro y que aceptar ganancias más pequeñas es un precio razonable a pagar por estar seguro de que nunca incurrirá en una pérdida demasiado grande para manejar. Todos queremos ser pensadores positivos, pero los comerciantes ganadores saben que el principal objetivo es evitar un desastre monetario. Los límites de pérdida lo logran.
Aunque esta es una de las estrategias de opción más populares (por buenas razones), los operadores de opciones más nuevas deben entender los conceptos básicos de las opciones individuales de negociación antes de entrar en el comercio de spread. ¿Por qué? Porque es más fácil entender cómo funciona un diferencial cuando sabes cómo funcionan sus componentes.
Collares
Esta es la más conservadora de las estrategias enumeradas aquí. Es para las personas que están más interesadas en preservar su capital que en tratar de ganar mucho más dinero. El collar es una posición ligeramente alcista con ganancias limitadas y pérdidas limitadas.
Uno tiene que empezar en alguna parte, y animo a los nuevos operadores de opciones a que aprendan los conceptos básicos sobre las opciones y luego estudien formas específicas de usarlos. Las estrategias enumeradas aquí funcionaron para mí, pero no puedo garantizar que hagan lo mismo por usted. El punto es: aprende primero; comerciar más tarde.