Esto es beneficioso tanto para el prestatario como para el prestamista porque el prestamista no tiene que asumir un riesgo de duración significativo; particularmente dada la posibilidad real de que la inflación reduzca el valor de vencimiento final.
A pesar de sus posibles beneficios de flujo de efectivo, y pueden ser útiles, especialmente para ciertos tipos de empresas operativas, tal vez el mayor peligro al aceptar un préstamo parcialmente amortizado sea casi siempre el reembolso masivo que se debe al final del contrato. Un error común que cometen las personas es asumir que podrán refinanciar. La refinanciación no siempre está disponible y, si es así, no siempre está disponible en términos económicamente aceptables. Los registros judiciales de bancarrota están plagados de corporaciones, asociaciones e individuos que generaron grandes ganancias o que disfrutaban de un ingreso significativo y estable solo para descubrir que el mundo se vino abajo y que nadie estaba allí para cubrir la brecha.
Lo que un préstamo parcialmente amortizado podría parecer
Imagine que quiere asumir un préstamo de amortización parcial de $ 1,000,000. Usted tiene una tasa de interés fija del 8.5%. El banco acuerda otorgarle un vencimiento a 7 años con un plan de amortización de 30 años.
Su pago será de $ 7,689.13 por mes. Usted terminará pagando $ 645,886.92.
Al final de los siete años, deberá una suma global de $ 938,480.15, y deberá pagar la cantidad total de alguna manera o será el valor predeterminado. El banco tomará la garantía y tal vez lo forzará a usted o al proyecto a declararse en quiebra dependiendo de cómo esté estructurado. Usted terminará pagando $ 1,584,367.07 en total.
Por el contrario, si tuviera un préstamo tradicional totalmente amortizable con un vencimiento de siete años, habría pagado $ 15,836.49 por mes. Usted terminará pagando $ 1,330,265.16. Al final del plazo, no deberás nada. El saldo se devuelve en su totalidad.
¿Por qué alguien optaría por el préstamo parcialmente amortizado en esta situación? A pesar del mayor costo y la demanda de liquidez del período final, durante 7 años, el prestatario pudo disfrutar de $ 8,147.36 más efectivo cada mes de lo que tendría de otro modo como resultado del menor pago mensual. Eso podría haber dado al proyecto el tiempo suficiente para despegar o vender lo que sea que el patrocinador estaba desarrollando. En otros casos, la teoría es que el crecimiento del negocio subyacente será suficiente para eliminar el equilibrio (por ejemplo, una compañía de bebidas de rápida expansión que no puede satisfacer la demanda, por lo que construye una fábrica mucho más grande que, a su ritmo actual expansión, debería hacer que el pago globo sea un error de redondeo)
Nota: Aparte de su alternativa, el préstamo totalmente amortizado, también hay un préstamo sin amortización, o "solo interés", como se llama con más frecuencia. La mayoría de las inversiones en bonos están estructuradas de esta manera.