Conozca cómo los profesionales analizan los fondos mutuos
El análisis estadístico de los fondos mutuos es exactamente lo que parece: un medio de estudiar los aspectos cuantitativos de un fondo para ayudar al inversor a comprender el rendimiento pasado y obtener una pista sobre los resultados futuros.
Sí, no hay "garantía" de resultados futuros, pero invertir no se trata de garantías, se trata de asumir un riesgo calculado.
Analizando Fondos Mutuos con Medidas Estadísticas
El análisis estadístico de fondos mutuos requiere un conocimiento fundamental de medidas cuantitativas, tales como Beta, R cuadrado, Alpha, Sharpe Ratio, Expense Ratio y Tax Cost Ratio:
- Beta : Beta, con respecto a la inversión de fondos mutuos, es una medida del movimiento de un determinado fondo (altibajos) en comparación con el mercado general. Como referencia, el mercado recibe una beta de 1.00. Si el beta de un fondo es 1.10, se espera que este fondo tenga un rendimiento del 11% (1.10 es 10% más alto que 1.00) en un mercado de lujo, pero se esperaría que el mismo fondo baje 11% cuando el mercado decline 10%.
- R-cuadrado : según Morningstar , "R-cuadrado refleja el porcentaje de movimientos de un fondo que se puede explicar por los movimientos en su índice de referencia. Un R-cuadrado de 100 indica que todos los movimientos de un fondo pueden explicarse por movimientos en el índice." En la traducción, R-squared ayuda a un inversor a verificar qué tan similar puede ser un fondo particular para un índice dado. Por ejemplo, si ya tiene un fondo S & P 500 en su cartera, no querrá agregar otro fondo mutuo con un R-cuadrado de 0.99 porque esto indica una correlación del 99% con el S & P 500. El nuevo fondo prospectivo realice casi idéntico al fondo S & P 500 que ya está en su cartera. ¡Eso no es diversificación!
- Alpha : esta es una medida que le puede dar una idea de cuánto valor agrega o quita el administrador de fondos al fondo mutuo. Alpha da una expectativa de rendimientos por encima (o por debajo) de lo que predeciría el beta. Siguiendo nuestro ejemplo en beta (arriba), si la beta es 1.10 y el mercado se mueve un 10% más, se esperaría que un fondo con una alfa positiva tenga una rentabilidad mayor al 11% (la cantidad pronosticada por la beta). ¡Quieres encontrar fondos con un alfa positivo!
- Ratio de Sharpe: Usando Sharpe Ratio, un inversor puede obtener una expectativa sobre qué tan bien el rendimiento de un fondo mutuo en particular compensa al inversor por el riesgo asumido. En pocas palabras, cuanto mayor sea la relación de Sharpe, mejor. Por ejemplo, recibir rendimientos relativamente altos por tomar un nivel de riesgo promedio o por debajo del promedio es favorable y Sharpe Ratio puede ayudar a proporcionar pronósticos calculados para este posible resultado.
- Relación de gastos : a menudo, son los fondos con los gastos más bajos los que hacen mejor, especialmente durante largos períodos de tiempo (es decir, 10 años o más) porque los gastos tienden a ser un lastre para el rendimiento.
- Relación de costo de impuestos : si está invirtiendo en una cuenta imponible, debe tener cuidado de invertir con fondos que generan ingresos (es decir, dividendos, distribuciones de ganancias de capital) que pueden gravarse. Más impuestos equivalen a menores rendimientos netos para usted, el inversionista.
Nota: Con la excepción de la relación de gastos y el costo del impuesto, las medidas cuantitativas enumeradas en este artículo se utilizan mejor para investigar los fondos administrados activamente , no los fondos del índice.