Cómo beneficiarse del uso de la relación de rotación
Hay docenas de estadísticas cuantitativas y medidas para analizar los fondos mutuos , algunas de las cuales no son necesarias para invertir en el éxito. Sin embargo, si conoce el índice de rotación de un fondo mutuo, puede revelar algunos aspectos importantes sobre el potencial del fondo en el futuro, incluidos el rendimiento y los impuestos.
Definición del índice de rotación de fondos mutuos
La relación de rotación de un fondo mutuo es una medida que expresa el porcentaje de las tenencias de un fondo en particular que se han reemplazado (entregado) durante el año anterior. Por ejemplo, si un fondo mutuo invierte en 100 acciones diferentes y 50 de ellas se reemplazan durante un año, la relación de rotación sería del 50%.
Qué relación de rotación baja significa para fondos mutuos
Un índice de rotación bajo indica una estrategia de compra y mantenimiento para los fondos mutuos administrados activamente, pero es naturalmente inherente a los fondos gestionados pasivamente , como los fondos indexados y los fondos cotizados en bolsa (ETF) . En general, y en igualdad de condiciones, un fondo con una mayor rotación relativa tendrá costos comerciales más altos (medidos por el índice de gastos ) y mayores costos tributarios, que un fondo con menor rotación. Esto se debe a que, en general, más intercambios surgen de más investigaciones y análisis, que tienen sus propios costos.
Las operaciones a menudo también tienen sus propias tarifas de transacción.
En resumen, una menor rotación generalmente se traduce en mayores rendimientos netos, ya que generalmente se traduce en menores costos relativos para administrar el fondo mutuo. Por lo tanto, el ahorro en los costos puede pasarse a los accionistas de los fondos mutuos.
Los mayores costos impositivos provienen principalmente de distribuciones de ganancias de capital , que son impuestos generados por el administrador de fondos mutuos que vende valores dentro de la cartera que tienen ganancias.
Estos impuestos se pasan luego al inversor.
Los mejores niveles de renovación basados en el tipo de fondo mutuo
Algunos tipos de fondos mutuos o categorías de fondos como fondos de bonos y fondos de acciones de pequeña capitalización tendrán, naturalmente, una alta rotación relativa (hasta 100% o más) mientras que otros tipos de fondos, como los fondos indexados, tendrán una menor rotación relativa (menos más del 10%) en comparación con otras categorías de fondos.
En general, para todos los tipos de fondos mutuos, una baja tasa de rotación es inferior al 20% al 30% y una alta rotación es superior al 50%. Los fondos de índice y la mayoría de los ETF a menudo tienen índices de rotación inferiores al 5%. Pero la mejor manera de determinar el volumen de negocios ideal para un tipo de fondo mutuo dado es hacer una comparación de "manzanas a manzanas" con otros fondos en el mismo promedio de categoría. Por ejemplo, si el fondo promedio de acciones de pequeña capitalización tiene una tasa de rotación del 90%, puede optar por buscar fondos de pequeña capitalización con volúmenes de negocios significativamente por debajo de esa marca promedio.
Al igual que con muchas métricas estadísticas utilizadas para analizar los fondos mutuos, la relación de rotación no se puede utilizar de forma aislada para determinar la valía de un fondo mutuo determinado. Los inversores son sabios para investigar y analizar otras cualidades medidas cuantitativas del fondo.
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