Opciones de índice comercial
Al utilizar las opciones para invertir en el índice Standard & Poor's 500, hay dos activos de aspecto muy similar entre los que puede elegir: SPX y SPY. Estas opciones son ideales para operar porque son muy líquidas con un alto volumen de operaciones, y es fácil entrar y salir de una posición.
Todo sobre SPX
SPX, o el índice Standard & Poor's 500, es un índice bursátil basado en las 500 compañías más grandes cuyas acciones cotizan en la Bolsa de Nueva York o NASDAQ .
El término "más grande" se refiere a la capitalización de mercado (precio de las acciones multiplicado por el número de acciones en circulación) de las acciones.
A diferencia del promedio industrial Dow Jones, que es un índice compuesto por el mismo número de acciones (ajustadas por splits de acciones) de cada una de las 30 compañías, SPX es un índice ponderado por capitalización. Traducción: El peso de una empresa en el índice (es decir, el número de acciones representadas en la cartera de acciones) es igual al límite de mercado de esa empresa dividido por el capital total de mercado de todas las compañías en el índice. 1.
El activo subyacente en sí no se negocia y no hay acciones para comprar o vender. SPX es un índice teórico cuyo precio se calcula como si fuera una verdadera cartera con exactamente el número correcto de acciones de cada una de las 500 acciones. Debido a que la capitalización de mercado de la mayoría de las acciones cambia día a día, la lista de las 500 acciones específicas en el índice se actualiza periódicamente.
El SPX en sí mismo no puede operar, pero las opciones de ambos contratos de futuros ciertamente lo hacen.
Todo sobre SPY
SPY (apodado "arañas") es un ETF (fondo negociado intercambiado). Al comprar o vender las acciones (en una bolsa), el precio de la transacción es muy similar al de SPY, pero puede que no sea una coincidencia exacta porque su precio de mercado se determina como el de cualquier otro valor, en un mercado de subastas.
Los gerentes de inversión construyeron una cartera que busca proporcionar resultados de inversión que (antes de los gastos) imitan el precio y rendimiento del índice S & P 500. NOTA: La cartera solo puede aproximarse a la del índice SPX, pero los resultados son "lo suficientemente buenos" para adaptarse a la gran cantidad de personas que comercian con las acciones.
SPY paga un dividendo trimestral, y eso es importante porque a menudo se ejercen opciones de compra en el dinero para que sus propietarios puedan cobrar el dividendo.
Diferencias importantes para los comerciantes. SPX vs. SPY
- SPY paga un dividendo y SPX no. El día ex dividendo generalmente es el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre, y corresponde al día de vencimiento. Es importante estar alerta cuando se operan llamadas en dinero porque la mayoría de esas llamadas se ejercen por el dividendo al vencimiento el viernes. Si posee tales opciones, no puede permitirse perder el dividendo y debe saber cómo decidir si ejercitarse o no. SPX no paga dividendos.
- Las opciones de SPY son de estilo americano y pueden ejercerse en cualquier momento (después de que el comerciante las compre) antes de que expiren. Las opciones de SPX son y pueden ejercerse solo al vencimiento.
- Las opciones de SPY dejan de cotizar al cierre de operaciones el vencimiento el viernes. Las opciones de SPX son un poco más complicadas. Todas las opciones de SPX, excepto las que vencen el tercer viernes del mes, caducan al igual que las opciones de SPY (al cierre del negocio el vencimiento del viernes). Las opciones de SPX que caducan el tercer viernes dejan de negociarse el día antes del tercer viernes. El precio de liquidación (es decir, el precio de cierre del ciclo de vencimiento) está determinado por los precios de apertura de cada una de las 500 acciones del índice, el 3er viernes.
- Las opciones de SPY se liquidan en acciones. Las opciones de SPX se liquidan en efectivo (el valor de ITM de la opción se transfiere de la cuenta del vendedor de opciones a la del propietario de la opción).
- Una opción SPX (el mismo precio de ejercicio y vencimiento) vale aproximadamente 10 veces el valor de una opción SPY. Esto es muy importante. SPX comercia cerca de $ 1,200 y SPY comercia cerca de $ 120. Por lo tanto, una opción de compra de dinero de SPX es una opción para comprar subyacentes de $ 120,000. Una opción SPY le da a su propietario el derecho de comprar acciones de ETF por valor de $ 12,000. Si intercambia muchas opciones al mismo tiempo, puede ser rentable intercambiar 5 opciones de SPX en lugar de 50 opciones de SPY. Ese plan ahorra importantes dólares en comisiones, pero significa operar opciones europeas y negociar un subyacente sin dividendo. Eso no será adecuado para cada operador.
Su cartera tiene dos formas de usar el índice S & P 500 como activo subyacente. Puede intercambiar un índice (SPX) o un ETF (SPY).