Definición de la relación Precio-Precio
En pocas palabras, la relación precio / cartera, o relación P / B, es una relación financiera utilizada para comparar el precio de mercado actual de una empresa con el valor en libros. También se conoce a veces como una relación de mercado a libro. La idea detrás de la "inversión de valor" a largo plazo es encontrar a quienes duermen en el mercado por los que otros inversionistas han pasado y aferrarse a ellos mientras las empresas realizan sus actividades sin obtener ninguna atención del mercado. Luego, de repente, sin previo aviso ni fanfarria, el inventario de durmientes aparece en la pantalla de un analista que los "descubre" y ordena las acciones. Mientras tanto, como inversionista de valor, obtiene grandes ganancias, a veces llegando a ser bastante rico.
Dos formas de calcular la relación P / B
Si elige calcular la relación de la primera manera, la capitalización bursátil de la empresa se divide por el valor contable total de la compañía de su balance general. Pero, si elige calcular la relación de la segunda manera (es decir, utilizando los valores por acción), debe dividir el precio actual de la acción de la empresa por el valor en libros por acción.
En otras palabras, el valor se divide por el número de acciones en circulación.
Variaciones por industria
Al igual que con la mayoría de las proporciones, existe una gran cantidad de variación por industria. Las industrias que requieren más capital de infraestructura (por cada dólar de ganancia) generalmente se comercializarán a una relación P / B mucho más baja que, por ejemplo, las empresas consultoras.
Los índices de precio por libro se usan comúnmente para comparar bancos porque la mayoría de los activos y pasivos de los bancos se valoran constantemente a valores de mercado. Una relación P / B más alta implica que los inversionistas esperan que la administración genere más valor a partir de un conjunto determinado de activos. Sin embargo, es importante tener en cuenta que las proporciones de P / B no proporcionan directamente ninguna información sobre la capacidad de la empresa para generar ganancias o efectivo para los accionistas.
Desventajas del uso de la relación P / B
Cuando las normas de contabilidad aplicadas por las empresas varían, las proporciones P / B pueden no ser comparables, especialmente para compañías de diferentes países. Además, las relaciones P / B pueden ser menos útiles para los servicios y las empresas de tecnología de la información con pocos activos tangibles en sus balances.
¿Qué hay de las empresas en apuros?
La relación P / B también da una idea de si un inversor está pagando demasiado por lo que quedaría si una empresa se declarara en bancarrota inmediatamente. Para las compañías en peligro, el valor en libros generalmente se calcula sin los activos intangibles que no tendrían valor de reventa. En tales casos, la relación P / B debe calcularse sobre una base "diluida", porque las opciones sobre acciones pueden recaer en la venta de la empresa o tras el despido de la administración.
Los artículos en esta serie:
- Ganancias por acción - EPS
- Relación de precio a ganancias - P / E
- Crecimiento proyectado de ganancias - PEG
- Precio de venta - P / S
- Precio para reservar - P / B
- Proporción de pago de dividendos
- Rentabilidad por dividendo
- Valor en libros
- Rentabilidad sobre recursos propios
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