Por qué usar el flujo de caja es mejor que P / E

Cómo calcular el flujo de efectivo al valorar acciones

Muchos inversores creen que los ratios de flujo de efectivo son una mejor medida del valor de una acción que la relación de ganancias por precio o P / E. ¿Por qué? Porque la cantidad de efectivo que una compañía es capaz de generar es una de las medidas más importantes de su salud. Probablemente sabrá más acerca de P / E que casi cualquier otra métrica en la valoración, pero realmente no puede darle una imagen precisa de la capacidad de una empresa para generar efectivo, que en última instancia es la línea de fondo.

¿Qué es P / E?

P / E representa la relación entre el precio de una acción y sus ganancias por acción, que se conoce como EPS. Es una medida importante si no por otra razón que muchas personas creen que es. Cuando el P / E de una empresa es muy alto o bajo, obtiene la mejor facturación en las noticias. Atrae mucha atención.

Las métricas que examinan el precio de una empresa en relación con su posición de efectivo son igualmente importantes, pero muchas las pasan por alto. De hecho, incluso podrían ser más importantes.

La importancia del dinero en efectivo

La realidad es que sin efectivo, una empresa no durará mucho. Eso puede parecer obviamente simple, pero muchas, muchas compañías han fallado simplemente porque el dinero escasea. Entonces, ¿cómo se utilizan las tasas de flujo de efectivo para ver si una empresa está infravalorada o sobrevalorada, que es el mismo propósito de P / E? Dos mediciones primarias arrojaron luz sobre la valoración de una empresa.

Precio al flujo de caja

El precio del flujo de caja se determina dividiendo el precio de la acción por el flujo de efectivo por acción.

Muchos prefieren esta medida porque usa el flujo de caja en lugar de los ingresos netos, como lo hace la computación EPS.

El flujo de efectivo es el ingreso neto de una compañía con los cargos de depreciación y amortización agregados. Estos cargos reducen los ingresos netos, pero no representan los desembolsos reales de efectivo, por lo que reducen artificialmente el efectivo informado de la compañía.

Debido a que estos gastos no involucran efectivo real, la compañía tiene más efectivo de lo que indica la cifra de ingresos netos.

Flujo de caja libre

El flujo de efectivo libre es un refinamiento del flujo de efectivo que va un paso más allá y agrega en gastos de capital de gastos únicos, pagos de dividendos y otros cargos no recurrentes al flujo de caja. El resultado es cuánto efectivo generó la compañía en los 12 meses anteriores. Divida el precio actual entre el flujo de efectivo libre por acción y el resultado describe el valor que el mercado otorga a la capacidad de la empresa para generar efectivo.

Lo que significa todo

Al igual que el P / E, ambos índices de flujo de efectivo sugieren dónde el mercado valora a la compañía. Los números más bajos en relación con la industria y el sector de una empresa sugieren que el mercado ha infravalorado sus acciones. Mayores números que su industria y sector podrían significar que el mercado ha sobrevaluado el stock.

Ya está calculado

Afortunadamente, no tiene que hacer todos estos cálculos usted mismo. Muchos sitios web incluyen estos números de valoración para su consideración, incluido Reuters.com. Sus cotizaciones detalladas ofrecen ambos ratios de flujo de efectivo . Simplemente ingrese una acción en el cuadro de presupuesto en la barra superior si usa Reuters, luego haga clic en "Ratios" en los enlaces de la columna de la izquierda.

Conclusión

Como todas las proporciones, estas no cuentan toda la historia. Asegúrese de mirar otras métricas para verificar el valor relativo. Pero estos índices de flujo de caja pueden brindarle algunas pistas importantes sobre el rendimiento de una empresa y sobre cómo el mercado valora sus acciones en general.