¿Alguien sabe qué causa una caída del mercado de valores?
Se han realizado algunas investigaciones sobre los aspectos comunes de los choques bursátiles.
Scott Nations, autor de "La historia de los Estados Unidos en cinco accidentes", ahondó en las principales caídas del mercado bursátil y descubrió que todos los accidentes de hoy en día incluyen:
- Un mercado sobrevaluado
- Un tipo de ingeniería financiera o "artilugio"
- Un catalizador externo, a menudo sin relación con el mercado de valores
Comprender un mercado sobrevaluado
En general, el mejor indicador de cómo se está valorando el mercado se puede encontrar en su relación precio-ganancias, o PE (que también se usa para valorar acciones individuales). Al dividir el precio agregado de la bolsa de valores por todas las ganancias de la compañía, se llega al precio que los inversionistas pagarán por $ 1 de las ganancias o ganancias de la compañía. Cuanto menor sea el coeficiente de PE, más barato (más infravalorado) el mercado de valores.
Al examinar la relación histórica de rentabilidad del mercado y compararla con su ratio actual, se obtiene una idea del valor relativo de los mercados bursátiles. Por ejemplo, la relación de PE promedio es 15.66 y la relación de PE actual del S & P 500 es 24.71.
o 58% sobrevalorado. Pero, en palabras del economista de fama mundial John Maynard Keynes, "El mercado puede permanecer irracional por más tiempo de lo que puede mantenerse solvente".
En otras palabras, un mercado bursátil puede permanecer sobrevalorado durante mucho tiempo antes de que se corrija. Por lo tanto, esto solo no es suficiente para predecir cuándo ocurrirá un bloqueo.
¿Qué es ingeniería financiera o artilugio?
La retrospección es 20/20, y ubicar los artilugios financieros previos es más fácil que predecir los culpables futuros. El desplome de las puntocom se vio facilitado, en parte, por el entusiasmo irracional de los inversores por todas las acciones relacionadas con la tecnología. El colapso bursátil más reciente de 2008-2009 se debió en parte a los precios erróneos de los títulos derivados de hipotecas, un producto complicado de ingeniería financiera.
Scott Nations postula que la negociación algorítmica o los ETF extremadamente ilíquidos podrían presionar a los mercados en el futuro. Junto con el mercado sobrevalorado y un catalizador externo, estos productos de inversión podrían completar la ecuación de caída del mercado de valores.
El catalizador de una caída del mercado de valores podría ser cualquier cosa
Los mercados cerraron durante 6 días después de los atentados del 11 de septiembre de 2001, en un intento por evitar un colapso del mercado. A pesar de ese esfuerzo, en el primer día de negociación después de los ataques, el mercado cayó 684 puntos, o 7.1%, por la mayor pérdida de un día en la historia del mercado accionario.
Otros accidentes pueden estar relacionados de manera similar con desastres. El catastrófico terremoto de San Francisco de 1906 provocó la caída del mercado de valores de 1907, y la caída de 1987 del Black Monday se vio parcialmente afectada por la Guerra de Irán.
Por supuesto, no siempre es fácil ver cuándo un gran evento provocará un colapso del mercado. Sin embargo, eso no impide que los inversores temerosos reaccionen exageradamente ante un posible evento de movimiento del mercado.
Cómo prepararse para el siguiente desplome del mercado
Tenemos un mercado sobrevaluado ahora. En nuestro mercado hay suficientes productos de inversión de ingeniería financiera. Sin embargo, nadie sabe cuál será el catalizador para la próxima crisis bursátil. Pero, en cierto sentido, no importa, porque no puede prepararse totalmente para la próxima crisis bursátil sin salir completamente del mercado de inversiones.
Pero puede amortiguar el golpe cuando se produce el inevitable colapso del mercado. Su mejor apuesta es la diversificación: no guarde todo su dinero en el mercado de valores. Especialmente a medida que envejece, debe poseer algunos bonos, fondos inmobiliarios y efectivo.
De esa forma, cuando el mercado se derrumbe, ¡tendrás algunos activos que no caerán!
Y cuando los mercados estén sobrevaluados, tal como están ahora, considere recortar sus existencias. Solo ten en cuenta que también puedes perder un poco de potencial al alza mientras tanto.
Como Keynes sugiere sucintamente, los mercados pueden permanecer irracionales y sobrevalorados por más tiempo de lo que usted puede permanecer solvente. La historia reciente es un testimonio de ese hecho. En última instancia, cuando la liquidez se vea comprometida con más vendedores que compradores, los mercados perderán valor. Pero cuando ocurra la inevitable caída del mercado es un misterio.