Predecir y responder a las correcciones globales del mercado de valores
¿Qué es una corrección de mercado?
Una corrección de mercado es una disminución del 10 por ciento o mayor en un índice bursátil. Por ejemplo, se considera que un índice que se mueve desde un valor de 1,000.00 a 900.00 ha pasado por una corrección. Las correcciones de mercado se consideran un retroceso saludable durante una tendencia alcista en lugar de una reversión a una tendencia bajista. Por el contrario, los mercados bajistas se producen cuando hay un descenso del 20 por ciento y se producen bloqueos cuando hay una caída del 40 por ciento en los precios.
Las correcciones de mercado son sorprendentemente comunes. Ha habido alrededor de 25 mercados bajistas entre 1929 y 2018, lo que se traduce en un promedio de uno cada tres años y medio. Pero, por lo general, hay dos o tres correcciones de mercado cada año en los principales índices bursátiles de todo el mundo. El MSCI World Index ha retrocedido un promedio de 15 por ciento por año, de pico a valle, desde 1979, pero la profundidad y duración de estas correcciones varía.
La buena noticia es que diferentes mercados experimentan correcciones en diferentes momentos. Por ejemplo, el mercado de bonos normalmente aumenta si el mercado de acciones experimenta una corrección. Los diferentes países también experimentan correcciones en diferentes momentos dependiendo de su desempeño económico. Esta es la razón por la cual la diversificación, tanto a nivel de país como de activos, es una buena idea para maximizar los rendimientos ajustados al riesgo a largo plazo y minimizar la volatilidad.
Cómo predecir una corrección
Las correcciones de mercado pueden ser comunes en todo el mundo, pero son notoriamente difíciles de predecir, incluso para inversores expertos y fondos de cobertura.
Algunos inversores intentan predecir correcciones observando las valoraciones. El problema es que los datos pasados muestran que las correcciones no se correlacionan con las relaciones precio-ganancias y, cuando ocurren, no predicen cuánto disminuyen las valoraciones. Las relaciones precio-ganancias han variado de solo 11x a más de 30x cuando se ha realizado una corrección, mientras que la disminución en la valoración después de una corrección ha variado de solo 0.3x a casi 7x.
Los comerciantes a menudo intentan predecir las correcciones buscando la reversión de la media. Si un índice bursátil está lejos de su promedio, es lógico pensar que finalmente volverá a la media. Estos comerciantes a menudo usan promedios móviles para tratar de predecir las condiciones de sobrecompra y establecer objetivos de precios. El problema es que los índices bursátiles regularmente caen muy por encima o por debajo de estos promedios móviles, lo que les da un valor predictivo limitado.
La realidad es que el mercado de valores mundial es un sistema complejo . Con tantos factores en juego, es imposible para los comerciantes o inversores predecir con precisión las correcciones con un alto grado de precisión.
La única certeza es que hay aproximadamente dos o tres correcciones cada año en la mayoría de los índices bursátiles. Y, los comerciantes e inversores deben estar preparados para hacer frente a estas correcciones de la mejor manera posible cuando ocurra.
Cómo responder a las correcciones
Existe una gran cantidad de investigaciones que demuestran que a los inversores les va mejor con una estrategia de comprar y mantener, ya que son excepcionalmente malos en el momento del mercado. Créalo o no, el 95 por ciento de las ganancias del mercado entre 1963 y 1993 provino del mejor 1.2 por ciento de los días de negociación. Tendría que predecir los 90 mejores días de negociación en un período de 40 años para obtener rendimientos en el mercado . En otras palabras, el tiempo en el mercado es mucho más importante que cronometrar el mercado .
La única excepción a esta regla es para los inversores que desean reducir la volatilidad debido a las necesidades de flujo de efectivo a corto plazo o la baja tolerancia al riesgo.
Si bien estos inversionistas ya deberían estar en una asignación de activos más conservadora, puede ser una buena idea protegerse contra las caídas utilizando opciones sobre acciones u otras estrategias de mitigación de riesgos. Un buen ejemplo sería comprar opciones de venta o iniciar una posición de compra cubierta en un índice bursátil importante.
Para la mayoría de los inversores, es una buena idea seguir contribuyendo a sus ahorros de jubilación e ignorar las fluctuaciones diarias del mercado. Si constantemente te encuentras preocupado, puede ser una buena idea hablar con tu asesor financiero para considerar una asignación de activos más conservadora que implique menores oscilaciones de precios. La desventaja es que las asignaciones de activos más conservadoras implican rendimientos más bajos que las asignaciones de activos agresivas a largo plazo.