¿Cryptocurrencies es un activo de refugio seguro o una burbuja de activos?
¿Qué son las criptomonedas?
Una criptomoneda es una moneda digital o virtual diseñada para servir como medio de intercambio. El prefijo crypto proviene del hecho de que las criptomonedas usan criptografía para asegurar y verificar transacciones, así como para crear nuevas unidades monetarias (monedas). La criptografía hace que sea muy fácil codificar algo que es muy fácil de descifrar con una clave y muy difícil de descifrar sin una clave, lo que significa que las monedas pueden ser muy difíciles de crear, pero las transacciones pueden ser fáciles de verificar.
En esencia, las criptomonedas son entradas en una base de datos inmutable y pseudo anónima, conocida como blockchain , que nadie puede cambiar (excepto en circunstancias extremas cuando se realizan ediciones directas). El blockchain es un registro público que es verificado por muchos nodos diferentes, lo que hace que falsificar monedas sea extremadamente difícil o imposible. También hace que sea fácil rastrear cualquier transacción específica entre cuentas individuales o billeteras anónimas.
Llamamiento Global de Cryptocurrencies
Las criptomonedas ofrecen una alternativa digital fácil de usar a las monedas fiduciarias. Los consumidores de los Estados Unidos o la Unión Europea pueden ver las criptomonedas como una novedad, pero hay muchos países con monedas nacionales mal administradas. Por ejemplo, el régimen autoritario de Venezuela se ha hecho famoso por su inflación disparada , que ha llevado al desplome de las condiciones de vida de millones de ciudadanos sin acceso a divisas externas.
Los cambios bruscos de Bitcoin y otras criptomonedas pueden parecer arriesgados para los consumidores estadounidenses, pero los venezolanos pueden encontrar las oscilaciones tolerables cuando su moneda nacional ha estado en una fuerte caída durante varios años sin signos de disminuir. En otras palabras, muchos consumidores globales pueden ver las criptomonedas como protección contra la inflación ya que el número de monedas de criptomonedas en circulación es matemáticamente limitado a lo largo del tiempo.
Otros países tienen estrictos controles de capital para controlar el flujo de dinero y / o cobrar altos impuestos. Las criptomonedas se pueden utilizar para eludir estos controles de capital e impuestos, legales o no, lo que ha llevado a una mayor demanda por parte de los consumidores y las empresas. Por esta razón, muchos países han comenzado a tomar medidas enérgicas contra los usos ilegales de las criptomonedas para la evasión de impuestos o las compras o ventas ilegales en el extranjero.
Cómo los gobiernos están respondiendo
La respuesta oficial a las criptomonedas ha sido poco entusiasta en los bancos centrales y las instituciones financieras. Si bien hay algunas organizaciones que han apoyado la criptomoneda, muchos bancos centrales siguen siendo cautelosos dada la extrema volatilidad del mercado y los problemas de seguridad de alto perfil que enfrentaron en el pasado reciente.
Los problemas antes mencionados con la evasión de impuestos y los controles de capital también han llevado a algunas preocupaciones generalizadas.
- Reserva Federal de los Estados Unidos: el Presidente de la Reserva Federal de EE . UU., Jerome Powell, cree que los problemas técnicos persisten, y que la gestión de los riesgos y la gobernanza será crucial antes de que las criptomonedas formen parte de la sociedad dominante.
- Banco Central Europeo: el vicepresidente del Banco Central Europeo, Vitor Constancio, calificó a Bitcoin como un "tulipán" en referencia a la burbuja del siglo 17 en los Países Bajos y muchos otros gobernadores han expresado un escepticismo similar.
- Banco Popular de China: El Banco Popular de China cree que las condiciones están "maduras" para aceptar las criptomonedas, pero el banco central quiere un control total y las autoridades están tomando medidas enérgicas contra el ecosistema de criptomonedas en el país.
- Banco de Japón: El Banco de Japón no ve un mercado para las criptomonedas.
- Banco de Inglaterra: El gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, calificó las criptomonedas como parte de una "revolución" en las finanzas, convirtiendo al banco central en uno de los pocos proponentes gubernamentales de la tecnología.
El gobierno venezolano, enfrentando restricciones de capital propias, lanzó recientemente su propia criptomoneda, llamada Petra, que supuestamente está respaldada por barriles de petróleo crudo. Si bien las fuentes oficiales indican que el país recaudó miles de millones de dólares, muchos analistas son escépticos de estas cifras y Estados Unidos ha prohibido a los ciudadanos estadounidenses comprar la criptomoneda.
Impacto en las inversiones globales
Las criptomonedas tienen muchos beneficios cuando se trata de transacciones sin fricción y control de la inflación, pero muchos inversores están agregando estas monedas como activos a sus carteras diversificadas. En particular, la naturaleza no correlacionada del mercado hace que las criptomonedas sean una cobertura potencial contra el riesgo, similar a los metales preciosos como el oro. Muchos productos de intercambio de moneda de cifrado (ETF y ETN) han surgido por esta misma razón.
Por otro lado, algunos expertos temen que una caída de criptomonedas pueda tener un impacto adverso en el mercado en general, similar a cómo los valores respaldados por hipotecas provocaron una crisis financiera global más amplia. Vale la pena señalar, sin embargo, que la capitalización de mercado total de todas las criptomonedas es menor que la de muchas empresas públicas, como Microsoft Corp., lo que significa que puede no tener un impacto significativo en los mercados globales .
Al final, muchos inversores ven las criptomonedas como un vehículo para la especulación o una protección contra la inflación, pero el tamaño del mercado no representa un riesgo sistémico, a partir de principios de 2018.