¿Deberías invertir en OPI internacionales?
En este artículo, veremos las IPO internacionales, cómo encontrarlas y cómo invertir en ellas, así como algunas consideraciones importantes para los inversores.
¿Qué es una OPI?
Las ofertas públicas iniciales , también conocidas como IPO, se producen cuando una empresa vende acciones al público por primera vez. En otras palabras, el proceso transforma una empresa privada en una empresa que cotiza en bolsa. Las empresas buscan una oferta pública inicial para reunir capital, pagar a los inversores existentes y facilitar el acceso al capital en el futuro. Después de la salida a bolsa, las acciones se negocian libremente en el mercado abierto entre inversores con el precio que determina el valor de la empresa.
Las OPI más famosas son las empresas de tecnología con sede en los Estados Unidos, como Google, Facebook y Snap, pero hay todo tipo de empresas que se someten a una oferta pública inicial en todo el mundo. Por ejemplo, las compañías de biotecnología a menudo requieren capital significativo para traer nuevos productos al mercado, lo que hace que una oferta pública inicial sea una perspectiva atractiva para ellos.
Por el contrario, muchas empresas de tecnología se someten a una salida a bolsa para pagar a los inversores existentes en el negocio privado, como las empresas de capital de riesgo.
Las empresas que se someten a una oferta pública inicial a menudo se requieren para presentar un folleto , que detalla las operaciones de la empresa y el historial financiero reciente. Estos documentos son de larga duración, pero son una lectura obligatoria para los posibles inversores.
En los EE. UU., Estos documentos se archivan en la SEC (Securities & Exchange Commission) de EE. UU. Bajo el Formulario S-1 o, en forma modificada, en las presentaciones S-1 / A, pero pueden aparecer con diferentes nombres en diferentes países.
Invertir en OPI internacionales
Las OPI internacionales se pueden encontrar en muchos lugares diferentes, que van desde los medios de noticias tradicionales (para temas populares) hasta los sitios web específicos de IPO para obtener una lista completa.
NASDAQ proporciona la lista más popular de ofertas públicas iniciales, que incluye muchas IPO internacionales, así como métricas de rendimiento de IPO. Del mismo modo, las empresas como Reuters ofrecen noticias específicas de IPO que cubren todos los países del mundo. Es posible que los inversores internacionales deseen vigilar estos medios de noticias como fuente potencial de nuevas OPI internacionales antes de profundizar en cada empresa antes de tomar una decisión de inversión.
Los inversores dispuestos a invertir después de que se produzca la oferta también pueden considerar fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos de inversión centrados en OPI internacionales. Se requiere que estos fondos reporten sus tenencias en forma trimestral, incluidas las nuevas incorporaciones, lo que los convierte en una buena fuente para una lista de IPO grandes y populares que se producen en todo el mundo.
Los inversores pueden requerir una cuenta de corretaje internacional para invertir en algunas OPI extranjeras dependiendo de dónde se encuentren.
Muchos corredores grandes, como TradeStation e InternationalBrokers, ofrecen acceso a cientos de mercados diferentes. En otros casos, los valores pueden tener una doble cotización en los Estados Unidos o utilizar American Depositary Receipts (ADR), que permiten a los inversores utilizar cualquier cuenta de corretaje estadounidense.
Fondos internacionales de OPI
La forma más fácil de invertir en OPI internacionales es a través de ETF y fondos mutuos , que brindan acceso a cientos de empresas en un solo título.
El Renaissance International IPO ETF (NYSE: IPOS) es la opción más popular para los inversores que buscan exposición a empresas no públicas estadounidenses antes de su inclusión en las carteras de acciones básicas. Utilizando el índice Renaissance International IPO Index como su índice subyacente, el fondo incluye las compañías públicas más importantes desde el punto de vista económico.
Se agregan OPI considerables con una entrada rápida y el resto se agrega durante las revisiones trimestrales. Las empresas que han sido públicas durante dos años se eliminan en la próxima revisión trimestral.
A mayo de 2017, el fondo tiene un índice de gastos del 0,8 por ciento y un rendimiento de distribución del 1,45 por ciento, con aproximadamente un 58 por ciento de exposición a Europa, un 38 por ciento de exposición a Asia-Pacífico y un 4,3 por ciento de exposición a las Américas. El mayor porcentaje de activos se concentra en el Reino Unido (19 por ciento), China (19 por ciento) y Japón (14 por ciento), mientras que las tenencias más grandes incluyen compañías como WorldPay (6 por ciento), Japan Post Holdings (4.6 por ciento), y Auto Trader Group (4 por ciento). En términos de rendimiento, el fondo superó al índice MSCI ACWI ex-US durante el Q1'17, pero ha tenido un rendimiento inferior desde el inicio.
Otra opción popular es First Trust International IPO ETF (NYSE: FPXI), que es una cartera ponderada por capitalización bursátil que mide el desempeño de las 50 principales compañías no estadounidenses, incluidas las empresas domiciliadas en mercados emergentes, clasificadas trimestralmente utilizando IPOX Global Índice compuesto. El fondo tiene un índice de gastos ligeramente menor de 0.7 por ciento, pero también ha tenido un desempeño inferior al índice de referencia.
Consideraciones importantes
Los inversores internacionales deben tener en cuenta que las OPI y OPI internacionales conllevan muchos riesgos únicos, que deben considerarse cuidadosamente antes de invertir, como por ejemplo:
- Falta de información: las empresas recientemente públicas carecen de un largo historial y suelen ser empresas relativamente nuevas en comparación con las acciones de primer orden. Esto significa que los inversores tienen menos información a partir de la cual basar sus decisiones de inversión.
- Riesgo internacional: las empresas internacionales pueden tener un riesgo intrínsecamente más alto que las empresas nacionales, ya que implican riesgos políticos adicionales y riesgos cambiarios , así como posibles preocupaciones tributarias por dividendos y otros ingresos.
- Menos diversificación: muchos ETF internacionales y fondos mutuos se concentran en países, industrias o empresas específicos dependiendo de la forma en que están construidos, lo que significa que pueden ofrecer una diversificación limitada.
- Gastos elevados: los ETF de IPO internacionales a menudo tienen mayores índices de gastos que los fondos de índice tradicionales debido a la naturaleza activa de identificar las ofertas públicas iniciales y de mantener el portafolio reequilibrado de forma regular.
La línea de fondo
Las ofertas públicas iniciales, o IPO, tienden a generar mucha expectación entre los inversores. Si bien la mayoría de los inversores se centran en OPI nacionales, hay muchas IPO internacionales que los inversores pueden considerar. Los inversionistas tienen muchas opciones diferentes para encontrar e invertir en estas OPI, pero es importante considerar los factores de riesgo involucrados de antemano.