Definición, estrategia y ejemplos de cartera de varianza mínima
¿Sabes lo que significa tener un portafolio de varianza mínima? Puede parecer complejo, pero este modelo de estructuración de la cartera puede ayudarlo a maximizar los retornos mientras minimiza los riesgos, que es el objetivo final de los inversores más inteligentes y exitosos. Lo mejor de todo es que no es difícil de aplicar si sabes cómo funciona.
Si puede construir una cartera de varianza mínima, puede lograr los resultados óptimos sin tomar demasiado riesgo.
Es una especie de estrategia para "tener tu torta y comértelo también" en el mundo de las inversiones.
¿Qué es una cartera de varianza mínima?
Una cartera de varianza mínima es una cartera de valores que se combinan para minimizar la volatilidad del precio de la cartera general. La volatilidad, que es un término que se usa más comúnmente en lugar de varianza en la comunidad inversora, es una medida estadística del movimiento de precios de un valor en particular (altibajos).
La volatilidad de una inversión también es intercambiable en cuanto a su significado con su riesgo de mercado. Por lo tanto, cuanto mayor sea la volatilidad de una inversión (cuanto mayores sean las oscilaciones de precio), mayor será el riesgo de mercado.
Entonces, si un inversor quiere minimizar el riesgo, también quiere minimizar los altibajos.
Cómo construir una cartera de varianza mínima
Una cartera, en el mundo de las inversiones, generalmente describe un conjunto de valores de inversión en una cuenta o una combinación de valores y cuentas en poder de un inversor.
Entonces, para construir una cartera de varianza mínima, un inversor necesitaría tener una combinación de inversiones de baja volatilidad o una combinación de inversiones volátiles con baja correlación entre sí. La última cartera es común en relación con la construcción de carteras de varianza mínima.
Las inversiones que tienen baja correlación podrían describirse como aquellas que tienen un desempeño diferente (o al menos no demasiado similar) dado el mismo mercado y entorno económico.
Este es un excelente ejemplo de diversificación. Cuando un inversor diversifica una cartera, básicamente busca reducir la volatilidad y esta es la base de la cartera de varianza mínima: una cartera diversificada de valores.
Ejemplos de cartera de varianza mínima
Quizás el ejemplo más simple de una cartera de varianza mínima es una combinación de un fondo mutuo de acciones y un fondo mutuo de bonos. Cuando los precios de las acciones están subiendo, los precios de los bonos pueden ser de planos a ligeramente negativos; mientras que, cuando los precios de las acciones están cayendo, los precios de los bonos a menudo suben. Las acciones y los bonos a menudo no se mueven en direcciones opuestas, pero tienen una correlación muy baja en términos de rendimiento.
Utilizando la estrategia de cartera de varianza mínima en toda su extensión, un inversor puede combinar activos arriesgados o tipos de inversión en conjunto y aún así lograr altos rendimientos relativos sin asumir un riesgo relativo alto.
Por ejemplo, si un inversor considera tener tres tipos de inversión diferentes, como acciones estadounidenses de gran capitalización, acciones estadounidenses de pequeña capitalización y acciones de mercados emergentes, cada una de las cuales tiene un riesgo relativo elevado e historial de fluctuaciones de precios volátiles, cada una tiene relativamente baja correlación entre sí, que con el tiempo puede crear una volatilidad menor en comparación con una cartera que consiste en el 100 por ciento de cualquiera de esos tres tipos de inversión.
Una medida estadística específica que se utiliza para expresar la correlación de una inversión particular con otra inversión se denomina R-cuadrado o R2 . Muy a menudo, un R-cuadrado se basa en la correlación con un índice de referencia importante, como el S & P 500 . Por ejemplo, si la R-cuadrado de una inversión es 0.97, significa que el 97 por ciento de su movimiento de precios (altibajos en el rendimiento) se explica por los movimientos en el índice. Para reducir la volatilidad de una cartera, o para minimizar la varianza a través de la diversificación, un inversor que posea un índice de inversión del índice S & P 500 desearía tener inversiones adicionales con un R2 bajo, o no altamente correlacionado con ese índice.
En resumen, una cartera de varianza mínima puede contener tipos de inversión que son volátiles cuando se mantienen individualmente, pero cuando se mantienen unidos crean una cartera diversificada que tiene una volatilidad menor que cualquiera de las partes individuales.
La cartera de varianza mínima óptima disminuirá la volatilidad general con cada inversión agregada, incluso si las inversiones individuales son de naturaleza volátil.
Modelo de cartera de varianza mínima
Un buen modelo general a seguir en la construcción de un portafolio de varianza mínima se puede demostrar con el uso de categorías de fondos mutuos que tienen una correlación relativamente baja entre sí. Este ejemplo particular sigue la estructura de la cartera central y satelital :
- 40 por ciento Fondo de índice S & P 500
- 20 por ciento Fondo de acciones de mercados emergentes
- 10 por ciento Fondo de acciones de pequeña capitalización
- Fondo de índice de bonos del 30 por ciento
Las primeras tres categorías de fondos son relativamente volátiles, pero las cuatro tienen una correlación relativamente baja entre sí. Con la excepción del fondo de índice de bonos, la combinación de los cuatro en conjunto tiene una volatilidad más baja que cualquiera en forma individual.
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