En otras palabras, el valor de un ETP de bonos inversos aumenta cuando cae el mercado de bonos, y viceversa. Por ejemplo, si el bono del Tesoro de EE. UU. A 10 años caía un 1% en un día determinado, un fondo del Tesoro inverso a 10 años ganaría un 1%.
Tipos de fondos de bonos inversos
Los inversores también tienen la opción de invertir en ETF de doble inversión inversa e incluso de inversión triple, que están diseñados para moverse dos o tres veces en la dirección opuesta a su índice subyacente, respectivamente, sobre una base diaria. Un movimiento de -1.0% en el índice se traduciría en una ganancia de aproximadamente 2.0% para un fondo doblemente inverso y 3.0% para un fondo triplemente inverso. Como era de esperar, tales productos conllevan mayor riesgo y mayor potencial de retorno que sus contrapartidas inversas de una sola vez.
Los inversores deben hacer más que solo apostar en contra del mercado de bonos en su conjunto. En cambio, existe una amplia gama de opciones que permiten a los inversores capitalizar las caídas en los bonos del Tesoro de diferentes vencimientos y en diferentes segmentos del mercado (como bonos de alto rendimiento o bonos corporativos de grado de inversión).
Riesgos de los fondos de bonos inversos
Los ETP inversos brindan a los inversores una mayor cantidad de opciones, pero también un mayor número de peligros potenciales. En primer lugar, apostar en contra de un segmento de mercado en particular es, por su naturaleza, una estrategia sofisticada que puede no ser apropiada para todos los inversores. Antes de comprar dicho producto, y en particular uno de los fondos apalancados, asegúrese de evaluar su tolerancia al riesgo y asegúrese de comprender que los ETF inversos están diseñados para ser vehículos comerciales a corto plazo.
Además, no olvide que, aunque son fondos de bonos , las versiones apalancadas son de naturaleza altamente volátil. Por ejemplo, en el intervalo del 25 de julio al 22 de septiembre de 2011, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó de 3.00% a 1.72% a medida que su precio subía. Durante ese mismo intervalo, el precio de las Acciones Daily 7-10 Year Treasury Bear 3x (ticker: TYO), un triple ETN inverso, cayó de $ 38.23 a $ 28.02, una pérdida del 26.7%. Asegúrese de poder tolerar este tipo de volatilidad antes de invertir.
Riesgos de los fondos de bonos inversos dobles y triples
Los inversores también deben tener en cuenta que los fondos inversos de dos y tres veces solo proporcionan el rendimiento inverso esperado en días únicos . Con el tiempo, el efecto de capitalización significa que los inversores no verán el rendimiento que es exactamente dos o tres veces más opuesto al índice. De hecho, cuanto mayor es el período de tiempo, mayor es la divergencia entre los rendimientos reales y los esperados.
Un ejemplo rápido: en un solo día, un ETF inverso del Tesoro podría perder un 2% si el mercado aumenta un 1%. Durante un mes, el rendimiento podría ser -6% (no -4%) con una pérdida del 2% para el mercado. En un año, un inversor puede ver una pérdida del -26% (no -20%) en una caída del 10% en el mercado. Esto es solo hipotético, pero ilustra la divergencia que puede ocurrir a lo largo del tiempo.
Esta es la razón más importante por la cual los fondos inversos apalancados no deben considerarse inversiones a largo plazo .
A continuación se muestra una lista de los productos negociados en bolsa de renta fija inversa. Hay cierta superposición aquí, ya que en algunos casos dos compañías diferentes han ofrecido ETF inversos que cubren el mismo segmento de mercado; por ejemplo, TBX y TYNS.
ETF y ETN inversos del Tesoro inverso (-100%)
- iPath US Treasury Long Bond Bear ETN (DLBS)
- ProShares Short Barclays Capital 20+ Year US Treasury Index Fund (TBF)
- Direxion Daily 20 Year Treasury Bear 1x Acciones (TYBS)
- Direxion Daily Total Bond Market Bear 1x Shares (SAGG)
- iPath US Treasury 10 años Bear ETN (DTYS)
- Direxion Daily 7-10 años Treasury Bear 1x acciones (TYNS)
- ProShares Short 7-10 años Treasury (TBX)
- iPath US Treasury 2 años Bear ETN (DTUS)
- iPath US Treasury Nota negociada a 5 años del Bear Bear (DFVS)
Dos y tres veces (-200% y -300%) ETF y ETN inversos del Tesoro
- ProShares UltraShort Barclays 20 años Tesoro (TBT)
- ETF (PST) ProShares UltraShort 7-10 Año Treasury Bond
- ProShares UltraShort 3-7 años Treasury 2x (TBZ)
- ProShares UltraPro Short 20+ años Treasury 3x (TTT)
- PowerShares DB 3x Short 25 años bonos del tesoro ETN (SBND)
- Direxion Daily 7-10 años Trsy Bear 3X Shrs (TYO)
- Direxion Daily 20+ años Trsy Bear 3X Shrs (TMV)
- ProShares UltraShort TIPS ETF (TPS)
ETF cortos no relacionados con el Tesoro
- ProShares Short Investment Grade Corporate (IGS)
- ProShares Short High Yield (SJB)
- PowerShares DB Inverse Japanese Govt Bond Future (JGBS)
- PowerShares DB 3x inversor inverso del gobierno japonés futuro (JGBD)