Los beneficios de las acciones de utilidad
Las empresas de servicios públicos brindan servicios esenciales como agua, gas y electricidad.
Dado que estos servicios siempre están en demanda, sin importar cuán rápido o lentamente la economía esté creciendo, el sector tiende a ser una de las áreas más estables del mercado bursátil en términos de su desempeño diario.
Las acciones de servicios públicos también tienden a sostenerse mejor en los mercados a la baja, ya que los inversores suelen tener menos prisa por vender sus inversiones de menor riesgo cuando el entorno general se torna agrio. Si bien las acciones de servicios públicos son más riesgosas que la mayoría de las clases de activos dentro del mercado de bonos, generalmente se las considera de menor riesgo en comparación con el mercado de acciones en general.
El principal beneficio de los servicios públicos es que generalmente pagan dividendos por encima del mercado. En la última década, el fondo cotizado Exchange Select SPDR-Utilities (ticker: XLU), que invierte en todo el sector de servicios públicos de EE. UU. Con énfasis en las compañías más grandes, ha ofrecido típicamente un rendimiento de 1,75 a 2,5 veces el rendimiento del Índice S & P 500 (una medida del rendimiento más amplio del mercado de EE. UU.).
Notablemente, lo ha hecho con un nivel de volatilidad más bajo que el mercado en general.
Altos dividendos, pero espacio limitado para la apreciación del capital
La otra cara de la moneda es que el potencial para la revalorización del capital a largo plazo es limitado con los servicios públicos. Las oportunidades de crecimiento para la mayoría de las empresas del sector son limitadas, y esto se refleja en el rendimiento de los precios de sus acciones.
Un beneficio de esto, por supuesto, es que con menos oportunidades de invertir para el crecimiento futuro, las empresas tienen más efectivo disponible para pagar dividendos.
Con el tiempo, sin embargo, los dividendos superiores a la media pueden tener un impacto significativo en el rendimiento total. Considere que las utilidades ETF mencionadas anteriormente. Desde su debut, el 22 de diciembre de 1998, hasta el 10 de junio de 2014, XLU produjo un rendimiento total acumulado de 150.1% y un rendimiento total anual promedio de 6.1%. En ese mismo período, el SPDR S & P 500 ETF (SPY), que rastrea el índice S & P 500 -una medida amplia del desempeño de las acciones estadounidenses- tuvo un rendimiento total acumulado de 112.8% y un rendimiento total anual promedio de 5.0%. Esto no pretende ilustrar que las utilidades son una inversión superior, sino más bien mostrar que unos pocos puntos porcentuales adicionales de rendimiento de dividendos pueden tener el potencial de acumularse en el largo plazo.
Los riesgos de las existencias de servicios públicos
Al igual que cualquier segmento del mercado de valores, los servicios públicos están sujetos a fuerzas de mercado más amplias. Durante las dos principales caídas del mercado de la última década (2001-2002 y 2008-2009), las acciones de los servicios públicos perdieron aproximadamente la mitad de su valor sobre la base del precio (es decir, sin contar los dividendos). Los inversionistas de ingresos deben tener esto en cuenta al decidir entre una inversión en bonos o acciones que pagan dividendos, como los servicios públicos.
Otros dos factores pueden tener un impacto negativo en el rendimiento de las existencias de servicios públicos. Primero, el aumento de las tasas de interés puede hacer que el sector rinda menos por dos razones: 1) tasas más altas aumentan la carga de intereses de las empresas porque las empresas del sector tienden a ser intensivas en capital y por ende más endeudadas y 2) las tasas más altas causan inversores orientados a los ingresos gravitar hacia los bonos y alejarse de las opciones de rendimiento más riesgosas en el mercado bursátil. Además, el sector está muy regulado y, por lo tanto, vulnerable a los cambios en la política gubernamental.
Cómo invertir en acciones de servicios públicos
Puede invertir en acciones de servicios públicos a través de cualquier intermediario. Es posible invertir en acciones de servicios públicos individuales, fondos mutuos que se especializan en el sector o ETF como Select Sector SPDR-Utilities. Asegúrese de ponerse en contacto con un asesor financiero o utilizar todos los vastos recursos en línea disponibles para realizar una investigación exhaustiva antes de invertir.
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