Una mirada a las disposiciones revisadas "Gun-Jumping"
Según documentos oficiales de la SEC, "el 29 de junio de 2005, la Comisión votó para adoptar modificaciones a los procesos de registro, comunicaciones y ofertas de la Ley de Títulos Valores de 1933. Entre muchas otras disposiciones, las reglas actualizan y liberalizan la actividad de ofertas permitidas y las comunicaciones para permitir que más información llegue a los inversionistas al revisar las disposiciones de "saltos con armas" de la Ley de Valores. Los efectos acumulativos de estas reglas son los siguientes:
- Los emisores veteranos bien conocidos pueden participar en cualquier momento en comunicaciones orales y escritas, incluido el uso en cualquier momento de un nuevo tipo de comunicación escrita denominada "prospecto de escritura libre", sujeto a las condiciones enumeradas (incluido, en algunos casos, la presentación con la Comisión).
- A todos los emisores de informes se les permite, en cualquier momento, continuar publicando información comercial fáctica publicada regularmente e información prospectiva.
- A los emisores no declarantes se les permite, en cualquier momento, continuar publicando información empresarial objetiva que se divulga regularmente y está destinada a ser utilizada por personas que no sean en su calidad de inversores o posibles inversores.
- Se permitirán las comunicaciones de los emisores más de 30 días antes de la presentación de una declaración de registro, siempre que no hagan referencia a una oferta de valores que sea objeto de una declaración de registro.
- Todos los emisores y otros participantes en la oferta podrán utilizar un prospecto de escritura gratuita después de la presentación de la declaración de registro, sujeto a las condiciones enumeradas (incluido, en algunos casos, la presentación ante la Comisión). Los participantes de la oferta, que no sean el emisor, serán responsables de un prospecto de escritura gratuita solo si utilizan, se refieren o participan en la planificación y uso del prospecto de escritura libre por otro participante de la oferta que lo utiliza. Los emisores tendrán responsabilidad por la información de cualquier emisor contenida en el prospecto de escritura libre de cualquier otro oferente, así como cualquier prospecto de escritura libre que preparen, usen o mencionen.
- Las exclusiones de la definición de prospecto se amplían para permitir una categoría más amplia de comunicaciones de rutina con respecto a emisores, ofertas y asuntos de procedimiento, como las comunicaciones sobre el cronograma de una oferta o sobre procedimientos de apertura de cuenta.
- Las exenciones para los informes de investigación se amplían. Algunas de estas nuevas reglas incluyen condiciones de elegibilidad. La mayoría de las reglas, por ejemplo, no están disponibles para compañías de cheques en blanco, emisores de centavos o empresas pantalla ".
Si usted es un inversor habitual que no tiene mucho contacto con Wall Street o con la administración de la empresa, es poco probable que se vea afectado por el período.
En su lugar, simplemente leerá los documentos normativos importantes en el momento de su publicación, como el 10-K , la declaración de representación y las llamadas de ganancias trimestrales, junto con el informe anual de la empresa y Scuttlebutt , para desarrollar una imagen completa de la calidad del empresa en la que está considerando adquirir capital.
Lo que puede hacer durante un período de silencio
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