Aprenda cómo 'Luchar contra la Reserva Federal' puede ser una mala idea para los inversores
Al igual que con la mayoría de los mantras y frases de inversión, hay algunas aplicaciones de este dicho sobre las políticas de la Junta de la Reserva Federal, pero la mayoría de los inversores son sabios al basar todas sus decisiones de inversión en sus propios objetivos financieros.
Pero para los curiosos sobre el dicho, esto es lo que debe saber sobre la lucha contra la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal y sus políticas , conocidas colectivamente como "la Reserva Federal":
Definición y ejemplo de 'No combatir a la Fed'
Lo que "no combaten contra la Reserva Federal" significa que, con base en promedios históricos, los inversionistas pueden hacer bien en invertir de una manera que se alinee con las políticas monetarias actuales de la Junta de la Reserva Federal, en lugar de contra ellas.
Por ejemplo, el dicho sugiere que un inversor debe permanecer totalmente invertido (hasta su tolerancia al riesgo respectivo, por supuesto) cuando la Fed está reduciendo activamente las tasas de interés o manteniéndolas bajas. Por lo tanto, un inversor con una alta tolerancia al riesgo puede sentirse cómodo asignando el 100% de su cartera a fondos de acciones cuando la política monetaria de la Fed se está "suavizando" o "acomodando".
El razonamiento es que, en un entorno de baja tasa, las empresas pueden pedir dinero prestado a menor costo, lo que a menudo se traduce en más ganancias a medida que invierten el dinero prestado para hacer crecer su empresa (es decir, mejoran procesos y aumentan la productividad mediante la compra de tecnología) o simplemente para refinanciar la deuda de tasas más altas a tasas más bajas, aumentando así los ingresos al disminuir los gastos.
Por lo tanto, a las acciones corporativas les va bien cuando sus balances generados por la Fed son fuertes.
Cuando la Fed comienza a subir las tasas, lo hace para evitar que la economía se sobrecaliente, lo que podría generar tasas más altas de inflación. El aumento de las tasas también coincide con la última fase del ciclo comercial , que inmediatamente precede a un mercado bajista y la recesión de un ciclo de crecimiento (y por lo tanto más cerca de un mercado bajista y la recesión).
Por lo tanto, un mercado alcista para las acciones generalmente alcanza su punto máximo antes de que la economía llegue a su máximo. Esto se debe a que el mercado de acciones es un mecanismo prospectivo o "mecanismo de descuento".
Para resumir, estaría "peleando contra la Reserva Federal", por así decirlo, si permaneció completamente invertido cuando la Reserva Federal está subiendo las tasas de interés o si está invirtiendo conservadoramente cuando están bajando las tasas o manteniéndolas bajas. ¡Pero la idea NO es luchar contra la Reserva Federal! Por lo tanto, quédese con las acciones cuando la Fed reduzca las tasas y se aleje de ellas cuando las tasas comiencen a subir nuevamente.
Más sobre mantenerse por delante de la Reserva Federal
En contraste con el mercado y los inversores, la economía, o más acertadamente, la Fed y otros economistas, miran hacia atrás. Están buscando datos históricos, por lo general uno o tres meses atrás, para proporcionar mediciones de la salud económica. Por ejemplo, si una recesión económica comenzara hoy, los economistas no la informarán con certeza por al menos un mes (o incluso tres meses o más si se tienen en cuenta sus revisiones).
Ahora considere que la duración promedio (duración) de un mercado bajista para acciones es de un año. Para cuando los economistas anuncian la noticia de que ha empezado una recesión, el mercado bajista ya puede haber estado en vigor durante tres o cuatro meses, y si está por debajo del promedio de duración, puede ser momento de comenzar a recomprar acciones.
Esta es la razón por la que el mercado bursátil ha sido llamado un "indicador económico líder" porque puede (pero no siempre) predecir la dirección futura a corto plazo de la economía. Esto nos lleva al tema original de este artículo, "No pelee con la Fed". Aunque la economía y el mercado bursátil pueden seguir creciendo y subir más cuando la Reserva Federal comienza a subir las tasas de interés, los inversores a menudo miran hacia la próxima fase. En este caso, la próxima fase es la recesión y los inversores no quieren que los descubran expuestos a activos de mayor riesgo en un período recesivo. Por ejemplo, hay ciertos fondos de bonos que funcionan bien cuando las tasas de interés están subiendo y algunos inversores pueden querer evitar los peores fondos de bonos para subir las tasas de interés.
Del mismo modo, cuando la Reserva Federal está bajando las tasas de interés, la economía puede estar en recesión y los precios de las acciones pueden seguir cayendo.
Sin embargo, una fase de crecimiento y un mercado alcista pueden estar a la vuelta de la esquina. En otras palabras, un nuevo mercado bajista para las acciones puede comenzar incluso cuando la economía continúa creciendo. De hecho, para cuando la Reserva Federal anuncie oficialmente que ha comenzado una recesión, podría ser un buen momento para volverse más agresivo y comenzar a invertir más dólares de inversión en acciones.
Resumen y precaución sobre la lucha contra la Fed (o no)
En resumen, y para repetir, para tener éxito en no pelear con la Reserva Federal, usted invierte más agresivamente cuando están bajando las tasas de interés e invierte de manera más conservadora cuando están elevando las tasas de interés.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que los precios de las acciones pueden (y a menudo) seguir aumentando después de que la Fed comience a ajustar su política con tasas más altas. El aumento en las tasas, por lo tanto, es simplemente una señal de que el mercado alcista está más cerca del final que del comienzo.
Más importante aún, es sabio que los inversores no adivinen la dirección de los precios de las acciones o la economía en función de las políticas de la Reserva Federal. Sus acciones, o la falta de acción, son solo uno de muchos factores que influyen en los precios de las acciones.
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