Evite estos fondos mutuos de bonos cuando la Fed está aumentando las tasas de interés
Pero primero algunas palabras sobre el riesgo de tasa de interés
Los precios de los bonos y las tasas de interés son como dos extremos opuestos de un tambaleante: cuando un lado se levanta, el otro lado cae.
Por lo tanto, cuando las tasas de interés están subiendo, los precios de los bonos están cayendo y cuando las tasas de interés están cayendo, los precios de los bonos están subiendo. Entonces, el mejor momento para invertir en bonos es cuando las tasas de interés están cayendo porque el precio (o valor) de su inversión en bonos está subiendo.
Esto captura un riesgo de tasa de interés de llamada de riesgo de inversión, que es el riesgo de la caída de los precios de los bonos debido al aumento en las tasas de interés.
He aquí por qué los precios de los bonos caen cuando las tasas de interés están subiendo. Imagine que estaba considerando comprar un bono individual (no un fondo mutuo). Si los bonos de hoy están pagando tasas de interés más altas que los bonos de ayer, naturalmente querrá comprar los bonos que pagan intereses más altos de hoy para que pueda recibir mayores rendimientos (mayor rendimiento o interés).
Sin embargo, podría considerar pagar los bonos con intereses más bajos de ayer si el emisor estaba dispuesto a darle un descuento (precio más bajo) para comprar el bono.
Como se puede adivinar, cuando las tasas de interés prevalecientes están subiendo, los precios de los bonos más antiguos caerán porque los inversores exigirán descuentos para los pagos de intereses más antiguos (y más bajos). Por esta razón, los precios de los bonos se mueven en direcciones opuestas a las tasas de interés y los precios de los fondos de bonos son sensibles a las tasas de interés.
Peores tipos de fondos de bonos para tasas de interés en aumento
Cómo los bonos reaccionan a las tasas de interés puede medirse por su sensibilidad a la tasa de interés. En general, cuanto mayor es la duración del enlace, mayor es la sensibilidad. Por lo tanto , los fondos de bonos a largo plazo son uno de los peores tipos de fondos para el aumento de las tasas de interés.
Si las tasas de interés están subiendo, ¿quién quiere poseer los bonos que paguen intereses más bajos por períodos aún más largos?
Un ejemplo simple aquí es con certificados de depósito (CD) . Cuando los nuevos CD salen con mayores rendimientos, el inversor de CD quiere reemplazar lo viejo con lo nuevo. Además, el inversor experto en CD comprará CD con vencimientos más cortos (es decir, un año o menos) si esperan que las tasas continúen aumentando durante el próximo año. De esta forma, pueden seguir renovando a tasas más altas. La inversión de bonos en un entorno de tasas de interés en alza sigue la misma lógica.
Probablemente el tipo de fondo de bonos con la mayor sensibilidad a las tasas de interés es el de los fondos de bonos de cupón cero . Debido a que los bonos de cupón cero no pagan intereses y su valor nominal vence al vencimiento, su precio es más sensible a las tasas de interés. Por lo tanto, no solo es un entorno de tasa de interés en alza malo para los bonos, es aún peor para los fondos de bonos de cupón cero.
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