Tipos de fondos de bonos para vencer las tasas de interés y la inflación
Durante décadas, los precios de los bonos en general subieron, lo que fue positivo para los rendimientos de los fondos mutuos de bonos. Pero en los últimos años, cuando las tasas de interés comenzaron a subir desde sus mínimos históricos, el mercado alcista para los bonos terminó.
Pero esto no significa que los fondos de los bonos no sean una parte importante de una cartera diversificada y ciertamente no significa una baja prolongada para los precios de los bonos o los fondos de los bonos.
Los inversionistas simplemente necesitan encontrar los mejores fondos de bonos en un ambiente de tasas de interés en alza y entender qué fondos de bonos rinden mejor contra la inflación. Conocer los fundamentos sobre los cuales los fondos rinden mejor y los fondos que rinden peor antes y durante las tasas de interés más altas y la inflación es una habilidad crucial para el inversor de fondos mutuos de bonos.
Cómo se relacionan los bonos con las tasas de interés y la inflación
Las razones por las que los bonos son sensibles a las tasas de interés y la inflación a menudo se vuelven demasiado complejas y, por lo tanto, más difíciles de entender. Para simplificar los conceptos principales que necesita saber para construir la mejor cartera de fondos mutuos , estos son los puntos principales:
- La Junta de la Reserva Federal aumenta las tasas de interés cuando teme que la inflación resulte de una economía en crecimiento. Por el contrario, reducirán las tasas de interés para luchar contra la deflación y / o la desaceleración de la economía . Este artículo es sobre los mejores fondos de bonos para el aumento de las tasas de interés ...
- Estas tasas más altas, llamadas Tasas de Fondos Federales , cargadas a los bancos por la Reserva Federal aumentan los costos de endeudamiento (el costo del dinero) para los bancos, lo que indirectamente los empuja a pasar estos costos a sus clientes, como consumidores individuales, corporaciones y otros bancos En otras palabras, el interés cobrado en la mayoría de los tipos de préstamo aumentará después de que la Fed incremente sus tarifas.
- Los bonos son esencialmente préstamos. Si las tasas de interés vigentes sobre los préstamos, incluidos los bonos, están subiendo, los inversores en bonos tienden a exigir bonos de mayor rendimiento para generar más dinero en sus inversiones en bonos.
- Cuando los inversores en bonos se sienten más atraídos por los bonos más nuevos que pagan intereses más altos, los bonos más antiguos que pagan intereses más bajos se vuelven menos atractivos para los inversores. ¿Por qué comprar un bono que paga 6.00% cuando puede obtener un bono similar que paga 6.50%? Por lo tanto, cuando los inversores de bonos quieren vender sus bonos anteriores que pagan tasas de interés más bajas, se ven obligados a vender el bono por un precio inferior al que compraron porque el inversor que lo compra querrá un descuento por aceptar la tasa de interés más baja.
En resumen, los precios de los bonos se mueven en dirección opuesta a las tasas de interés debido al efecto que las nuevas tasas tienen sobre los bonos antiguos. Cuando las tasas de interés están aumentando, los nuevos rendimientos de los bonos son más altos y más atractivos para los inversionistas, mientras que los bonos antiguos con rendimientos más bajos son menos atractivos, lo que hace que los precios bajen.
Si todo esto aún es difícil de entender, ¡no se preocupe! ¡Eres normal! Todo lo que realmente necesita recordar es que el aumento de las tasas de interés es igual a los precios más bajos de los bonos .
Ejemplo de cómo las crecientes tasas de interés afectan a los bonos
Otro punto clave para entender sobre la relación entre los precios de los bonos y las tasas de interés es que los bonos con vencimientos más largos son más sensibles a las tasas de interés que los bonos con vencimientos más cortos.
Por ejemplo, si las tasas de interés están subiendo, ¿quién quiere poseer los bonos que paguen intereses más bajos por períodos aún más largos? Cuanto más largo es el vencimiento, mayor es el riesgo de la tasa de interés .
Un ejemplo simple aquí es con certificados de depósito (CD) . Cuando los nuevos CD salen con mayores rendimientos, el inversor de CD quiere reemplazar lo viejo con lo nuevo. Además, el inversor experto en CD comprará CD con vencimientos más cortos (es decir, un año o menos) si esperan que las tasas continúen aumentando durante el próximo año. La inversión de bonos en un entorno de tasas de interés en alza sigue la misma lógica.
Los mejores fondos de bonos para el aumento de las tasas de interés y la inflación
Ahora que conoce los conceptos básicos sobre los bonos y las tasas de interés, aquí hay algunos tipos de fondos de bonos específicos que pueden obtener mejores resultados que otros en un entorno de tasas de interés en alza e inflación:
- Bonos a corto plazo: Las tasas de interés en aumento hacen que los precios de los bonos bajen, pero cuanto mayor sea el vencimiento, más bajarán los precios. Por lo tanto, ocurre lo contrario: los bonos de vencimientos más cortos tendrán mejores resultados que aquellos con vencimientos más largos en un entorno de tasa de interés en alza debido a sus precios. Sin embargo, tenga en cuenta que "hacerlo mejor" puede significar una caída de los precios, aunque la disminución generalmente es menos grave. Algunos fondos de bonos que funcionan bien incluyen PIMCO Low Duration D (PLDDX) y Vanguard Short-Bond Bond Index (VBISX).
- Bonos a plazo medio: aunque los vencimientos son más largos con estos fondos, ningún inversor sabe realmente qué harán las tasas de interés y la inflación. Por lo tanto , los fondos de bonos a mediano plazo pueden proporcionar una buena opción de en medio de la carretera para los inversores que sabiamente eligen no predecir lo que el mercado de bonos hará en el corto plazo. Por ejemplo, incluso los mejores gestores de fondos pensaban que la inflación (y los precios más bajos de los bonos) volvería en 2011, lo que generaría tasas de interés más altas y haría más atractivos los bonos a corto plazo . Estaban equivocados y los administradores de fondos perdieron con los fondos indexados , como el índice de bonos a plazo intermedio Vanguard (VBIIX), que venció el 99% de todos los demás fondos de bonos a mediano plazo en 2011. Los fondos de bonos generalmente no cayeron en precio por un total año calendario hasta 2013. También puede probar un enfoque más diversificado con un índice de mercado de bonos total Exchange Traded Fund (ETF), como iShares Barclay's Aggregate Bond (AGG).
- Bonos protegidos contra la inflación: también conocidos como Valores protegidos contra la inflación del Tesoro (TIPS), estos fondos de bonos pueden obtener buenos resultados justo antes y durante los entornos inflacionarios, que a menudo coinciden con el aumento de las tasas de interés y el crecimiento de las economías. Un fondo destacado para TIPS es Vanguard Inflation Protected Securities Fund (VIPSX).
En resumen, los mejores fondos de bonos para tasas de interés crecientes no son garantías de rendimientos positivos en ese tipo de entorno económico, pero estos tipos de fondos de bonos tienen un menor riesgo de tasa de interés que la mayoría de los otros tipos de fondos de bonos.
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