Por qué las acciones internacionales de pequeña capitalización tienen un lugar en su cartera
En este artículo, analizaremos el caso para invertir en acciones internacionales de pequeña capitalización e identificaremos algunos de los mejores fondos para aumentar la exposición en su cartera.
¿Por qué invertir en Small-Caps?
Las acciones de pequeña capitalización generalmente se definen como compañías que cotizan en bolsa con una capitalización de mercado de menos de US $ 2 mil millones. Si bien es posible que no parezca un número "pequeño", lo más probable es que su cartera tenga en su mayoría valores de gran capitalización por un valor de 10.000 millones de dólares o más. El motivo de este desequilibrio es que la mayoría de los fondos registran índices que se ponderan por capitalización bursátil, es decir, las empresas más grandes atraen la mayor asignación en una cartera.
El problema de invertir únicamente en acciones de gran capitalización es que tienden a tener una alta correlación con el mercado en general, después de todo, son el mercado en general. Al diversificarse en activos menos correlacionados, los inversores pueden compensar los descensos en el mercado general y reducir la volatilidad general de su cartera. Esto significa que su cartera puede no disminuir tanto durante un mercado bajista, pero aún podría mantenerse relativamente bien durante un mercado alcista.
La diversificación en acciones internacionales de pequeña capital ofrece varios beneficios:
- Diversificación Las acciones de pequeña capitalización están menos correlacionadas con el mercado general, lo que las convierte en una excelente forma de diversificar una cartera. Por ejemplo, el Schwab US Small-Cap ETF (SCHA) tiene solo una correlación de 0.864 con el S & P 500 en comparación con una correlación de 0.998 para el Schwab US Large-Cap ETF (SCHX).
- Mejores Devoluciones . Algunos estudios han demostrado que las acciones de pequeña capitalización tienden a superar a sus pares de gran capitalización en el largo plazo. Por ejemplo, La Sección Transversal de las Rentabilidades Esperadas publicadas en el Journal of Finance mostró que las acciones de pequeña capitalización superan a las acciones de gran capitalización y las acciones de valor superan a las acciones de crecimiento a largo plazo.
Las acciones internacionales de pequeña capitalización tienen el beneficio adicional de la diversificación geográfica en mercados fuera de los Estados Unidos. Esto puede ayudar a los inversores a suavizar la volatilidad derivada del ciclo económico de los Estados Unidos y potencialmente mejorar los rendimientos ajustados al riesgo . Invertir en renta variable internacional también tiene mucho sentido si tenemos en cuenta que las acciones de EE. UU. Representan menos de la mitad del tamaño del mercado de renta variable global.
Consideraciones importantes
Las acciones de pequeña capitalización pueden no ser apropiadas para la cartera de cada inversor. Por ejemplo, un inversor que se acerca a la jubilación puede querer acciones de renta fija o blue chip para minimizar la volatilidad, lo que significa que los pequeños capitales internacionales pueden no ser adecuados para su cartera. Otros inversores que tienen un horizonte de tiempo corto también pueden querer evitar las acciones de pequeña capitalización, ya que tienden a ser más volátiles y pueden tomar tiempo para generar mayores rendimientos.
Los inversores interesados en acciones internacionales de pequeña capitalización tienen muchas opciones diferentes en lo que respecta a los fondos. Si bien muchos índices de pequeña capitalización funcionan como índices tradicionalmente ponderados, los fondos de beta inteligente más nuevos ofrecen estrategias de indexación únicas que pueden ser de interés para los inversores. Un gran ejemplo sería una estrategia de indexación enfocada fundamentalmente que priorice las compañías de pequeña capitalización con fundamentos convincentes para reducir el riesgo.
Finalmente, los inversores deben considerar cuidadosamente la relación de gastos y el equipo de gestión de un fondo antes de invertir en ellos. Los índices de gastos pueden tener un impacto dramático en los rendimientos a largo plazo y los gastos cargados en los fondos de pequeña capitalización tienden a ser más que fondos de gran capitalización. Las estrategias beta inteligentes tienden a tener uno de los índices de gastos más altos, lo que significa que los inversionistas deben asegurarse de que el costo adicional les proporcione el suficiente beneficio.
Los mejores fondos de pequeña capitalización
Los fondos cotizados (ETF) y los fondos mutuos son la forma más fácil de agregar una exposición de pequeña capitalización a su cartera, especialmente cuando se trata de acciones internacionales. La compra de acciones individuales implica una gran cantidad de investigación y requiere un reequilibrio periódico para mantener los factores de riesgo bajo control. Los ETF manejan la selección diaria de acciones y el reequilibrio a cambio de una pequeña proporción de gastos que tiende a ser mucho más baja que los fondos mutuos.
Los ETF Small-Cap internacionales más grandes incluyen:
- iShares MSCI EAFE Small-Cap ETF (SCZ)
- Vanguard FTSE All-World ex-EE. UU. Small-Cap ETF (VSS)
- WisdomTree International Small-Cap Dividend Fund (DLS)
- Schwab International Small-Cap Equity ETF (SCHC)
- Índice de la pequeña empresa fundamental internacional de Schwab ETF (FNDC)
- SPDR S & P International Small-Cap ETF (GWX)
- iShares FactorSelect MSCI International Small-Cap ETF (ISCF)
Los inversores que prefieren los fondos mutuos también tienen muchas opciones:
- Oppenheimer International Small-Mid Company Fund (OSMAX)
- T. Rowe Price International Discovery Fund (PRIDX)
- Fidelity® Series International Small-Cap (FFSTX)
- Fondo de Oportunidades Internacionales Wasatch (WAIOX)
- MFS International New Discovery Fund (MWNIX)
- Fondo de Oportunidades Internacionales de Oberwise (OBIOX)
- Oportunidades internacionales de pequeña capitalización de Fidelity® (FOPAX)
La línea de fondo
Las acciones internacionales de pequeña capitalización son una excelente forma de diversificar cualquier cartera. Además de la diversificación geográfica, las acciones de pequeña capitalización están significativamente menos correlacionadas con el mercado general y pueden ayudar a suavizar los retornos. Los fondos mencionados en este artículo brindan a los inversores una forma fácil de obtener acceso a estos activos, pero es importante considerar cuidadosamente los costos antes de invertir en ellos.