¿Qué son 130/30 fondos?

Los fundamentos de 130/30 fondos

Los fondos 130/30 son revolucionarios, o eso dicen los especialistas en marketing que explican los fondos como una forma de aprovechar la experiencia de selección de valores de los gestores de fondos. ¿Cuáles son estos fondos 130/30 y debería comprar uno?

Fondos Tradicionales vs. 130/30 Fondos

El fondo mutuo de acciones tradicional posee las acciones que el gestor del fondo cree que superarán en comparación con el índice de referencia del fondo. En otras palabras, el administrador del fondo podría comprar acciones de Microsoft porque cree que Microsoft superará un índice de capital doméstico de gran capitalización, como el S & P 500.

Si este mismo gerente decide que Microsoft es una inversión pésima, el gerente solo puede vender las acciones si actualmente las posee.

Ahí radica la diferencia entre un fondo mutuo tradicional y un fondo 130/30. Si el gerente de un fondo 130/30 cree que Microsoft es una inversión pésima, puede vender la acción en corto. En otras palabras, pueden vender las acciones sin tener las acciones, una estrategia que los inversores pueden usar para aprovechar un precio de las acciones en baja. Entonces, un gerente de un fondo 130/30 puede tomar la decisión de comprar acciones para ganar dinero y vender acciones para ganar dinero (en comparación con el administrador de fondos tradicional que solo puede vender acciones para no perder dinero).

Estructura de 130/30 Fondos

Un fondo 130/30 será acciones largas (propias) que valdrán el 130% de la cartera, mientras que en corto (como en el ejemplo anterior con Microsoft) el 30% de los activos de los inversores en el fondo.

Veamos un ejemplo simple para entender el concepto de fondos 130/30:

1. El fondo tiene $ 1 millón de activos por los cuales compra $ 1 millón de valores (100% de largo).
2. El fondo toma prestados valores por valor de $ 300,000 y vende esos valores (30% de descuento).
3. Los ingresos de las ventas en corto se utilizan para comprar valores adicionales de $ 300,000 (30% de largo).
4. El fondo tiene valores de largo plazo de $ 1.3 millones (130% de largo) mientras que tiene un valor de $ 300,000 (30% de descuento).

1. Ahora tenemos un fondo 130/30.

La atracción de fondos 130/30

La estructura de fondos 130/30 es particularmente interesante para la administración de fondos activos, que cree que agrega valor seleccionando y eligiendo acciones individuales. Por ejemplo, el administrador de fondos tradicional puede elegir acciones que creen que aumentarán en valor, invirtiendo el 100% de la cartera en sus selecciones de acciones. Por otro lado, un administrador de fondos de un fondo 130/30 también tiene una exposición del 100% al mercado pero toma decisiones de inversión con el 160% de los activos de la cartera.

¿Cómo logran una exposición del 100% al mercado y toman decisiones de inversión con el 160% de los activos de la cartera? Como en el ejemplo anterior, el administrador del fondo decide comprar acciones que valen un total de 130% de los activos del fondo y decide poner en corto las acciones que valen el 30% de los activos de los fondos. La exposición al mercado del fondo es 130% positiva y 30% negativa, lo que equivale al 100% y ha tomado decisiones activas que totalizan el 160% de la cartera (130% de largo, 30% de corto).

Los riesgos de 130/30 Fondos

¿Quién mejor para definir los riesgos de un fondo 130/30 que una compañía de fondos que emplea la estructura? Desde el sitio web de JP Morgan Asset Management: "No hay garantía de que el uso de posiciones largas y cortas logre limitar la exposición del fondo a movimientos del mercado accionario nacional, capitalización, oscilaciones sectoriales u otros factores de riesgo.

La inversión en una cartera involucrada en ventas a corto y largo plazo puede tener tasas de rotación de cartera más elevadas. Esto probablemente resultará en consecuencias fiscales adicionales. Las ventas en corto implican ciertos riesgos, incluidos los costos adicionales asociados con la cobertura de posiciones cortas y la posibilidad de pérdidas ilimitadas en ciertas posiciones de venta corta ".

¿Necesita un 130/30 de fondos?

Entonces, ¿quién realmente necesita un fondo 130/30? ¿Es esta estructura de fondos 130/30 más bombo y alboroto para los proveedores de fondos mutuos?

En resumen, 130/30 fondos están en su etapa de infancia. Mientras que varios fondos 130/30 se establecieron en 2004, la mayoría de los fondos 130/30 tienen un historial de menos de cinco años. Es muy temprano para decirlo.

Sin embargo, si es un creyente en la inversión de fondos indexados (o inversión administrada pasivamente), se negaría a poseer estos fondos 130/30.

Conseguir los largos y cortos bien, sería un milagro - un indexador podría lamentarse.

Antes de comprar cualquier tipo de fondo mutuo , los inversores deben asegurarse de que sea apropiado para sus objetivos de inversión .