Cómo funciona la deuda de margen
Cuando abre una cuenta de margen con su corredor de bolsa, agente de futuros o corredor de productos básicos, efectivamente le dice que, en algún momento, es posible que desee pedirles prestado dinero.
Para ello, puede prometer el efectivo y los valores en su cuenta como garantía para el préstamo de margen. Una vez que toma prestado los fondos para comprar valores, el agente puede vender sus otros activos si es necesario para satisfacer su préstamo de margen, que es un desastre potencial que está por ocurrir.
Si su cuenta de inversión no tiene suficiente valor para satisfacer el préstamo de margen, está legalmente obligado a llegar a la totalidad del saldo de la deuda restante. Es decir, puede perder mucho más que los fondos que ha depositado en su cuenta.
Existen riesgos importantes para la compra de acciones y otros valores con margen, incluso si usted cree que es una inversión relativamente conservadora. Cada vez que realiza operaciones con margen , ha introducido la posibilidad de una llamada de margen. Específicamente, una llamada de margen ocurre cuando la equidad requerida en relación con la deuda en su cuenta ha caído por debajo de ciertos límites, y el corredor exige una solución inmediata, ya sea depositando fondos adicionales, liquidando tenencias, o una combinación de ambas.
¿Qué llamadas de Margen de Disparadores?
Es posible que su cuenta haya caído por debajo de los requisitos reglamentarios que rigen la deuda de margen, debido a fluctuaciones en los precios de los activos o cambios por parte de los reguladores. La Regulación T de la Reserva Federal hace posible que el banco central de la nación aplique los requisitos de deuda a capital de margen mínimo, como una forma de evitar el exceso de apalancamiento y la especulación.
Por ejemplo, las reglas actuales establecen que cuando se trata de acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York, el prestatario debe tener al menos 50 por ciento de capital en el momento de la compra y debe mantener, en todo momento, al menos 25 por ciento de capital en su cuenta.
Por ejemplo, si tuviera $ 100,000 en una cuenta de inversión, podría pedir prestado otros $ 100,000 en margen, llevando sus activos totales a $ 200,000, de los cuales la mitad era deuda y la otra mitad equidad. Es posible que no tenga que pagar márgenes hasta que el saldo combinado de su cuenta disminuya en un 33.33 por ciento a $ 133,333, en ese punto la deuda ($ 100,000) sería el 75 por ciento del saldo total de la cuenta ($ 133,333) y el resto ($ 33,333). También existen restricciones adicionales a la deuda de margen, como un límite para cuentas de menos de un cierto tamaño ($ 2,000) o cuando se negocian las llamadas acciones de centavo .
Puede estar sujeto a una llamada de margen si su firma de corretaje cambia su política de margen para su cuenta. Puede que ya no lo considere un buen riesgo, debido a una seguridad específica que posee, si cree que la exposición al riesgo lo justifica, o por cualquier otra razón, ninguna de las cuales tiene que ser justa o servir a sus mejores intereses.
Por ejemplo, muchas firmas de corretaje establecen requisitos de mantenimiento de márgenes mucho más altos que las reglas de regulación mínimas.
Los corredores no quieren estar presas del dinero prestado que no pueden pagar, por lo que cuanto mayor sea el colchón de capital para absorber pérdidas, más seguro es para ellos y sus propietarios, accionistas y prestamistas. En términos prácticos, la deuda de margen existe a discreción de la casa de bolsa y pueden exigir el reembolso en cualquier momento, sin avisarle.
Cuando surge una situación en la que su cuenta ya no tiene la relación capital-deuda necesaria requerida por las propias reglas internas del corredor para el mantenimiento de márgenes o aquellas establecidas como pautas mínimas por la Reserva Federal, el corredor emite una llamada de margen.
Qué sucede cuando recibes una llamada de margen
En la actualidad, se realiza una llamada de margen colocando un gran cartel o notificación en el sitio web cuando un inversor o especulador inicia sesión para verificar el saldo de su cuenta.
Algunos agentes ofrecen notificaciones por correo electrónico, llamadas telefónicas o mensajes de texto. Si el corredor no está preocupado por su condición financiera, puede darle tiempo para depositar efectivo o valores nuevos en su cuenta, elevando el valor patrimonial a un nivel considerado aceptable por las pautas de deuda de margen interno o las regulaciones aplicables.
De lo contrario, los representantes de corretaje pueden comenzar a vender sus tenencias para recaudar la mayor cantidad de efectivo posible. Por lo general, el corredor está interesado en proteger su propia situación financiera y no desea buscar una deuda. Como resultado, y tal como se detalla en el acuerdo de su cuenta, no tiene la obligación de darle tiempo adicional para cumplir con una llamada de margen o consultarlo antes de liquidar activos en su cuenta para cubrir cualquier deuda de margen. Su corredor puede decidir vender sus valores altamente apreciados, dejándolo con grandes obligaciones por impuestos diferidos , desencadenando gastos importantes de ganancias de capital para usted, en contra de sus deseos.
Su corredor puede vender sus acciones o bonos severamente infravalorados en el peor momento posible, dejándolo sin opción en el asunto, bloqueando permanentemente sus pérdidas. Ni siquiera tienen que llamarlo por teléfono o darle la oportunidad de reaccionar primero, por lo que es posible que no tenga la oportunidad de rectificar la situación, incluso si los fondos están disponibles para usted. Cuando abrió su cuenta, firmó el acuerdo de la cuenta que explicaba claramente las ramificaciones de la llamada de margen, por lo que debe vivir con las consecuencias.
¿Qué sucede si no puede cumplir con una llamada de margen?
La gravedad de una llamada de margen, especialmente si conduce a deudas que no puede pagar, no puede subestimarse. Si no puede cumplir con una llamada de margen, y los activos ya se han liquidado en su cuenta para pagar la deuda, encontrará que el saldo restante se convierte en una deuda no garantizada que ahora está en mora. Entre otras cosas, es completamente posible que ocurra lo siguiente:
- La deuda se informará a las agencias de crédito, lo que dificultará el endeudamiento, ya que afectará su puntaje crediticio. Además, su presencia puede hacer que otros prestamistas corten el acceso a sus productos (por ejemplo, una compañía de tarjetas de crédito que cierre su cuenta) o aumentar la tasa de interés que se le cobra como compensación del mayor riesgo que representa. Si tiene préstamos comerciales u otras obligaciones que le permiten un vencimiento acelerado en caso de un cambio importante en su situación financiera, también puede encontrar el saldo total adeudado por esas deudas.
- Se puede activar el incumplimiento universal y, en las jurisdicciones en las que está permitido, puede ver que sus tarifas de seguro en su hogar, automóviles u otras políticas aumenten sustancialmente ya que ahora se considera deficiente en carácter. Además, puede que le cueste más conseguir un nuevo trabajo, ya que algunos estados permiten que las empresas consideren los historiales crediticios como indicativos de responsabilidad y capacidad.
- El corredor lanzará una demanda contra usted exigiendo el reembolso inmediato, incluidos los costos legales. Los recursos disponibles dependen de las leyes específicas del estado, pero pueden incluir forzarlo a revelar toda su situación financiera, incluidos ingresos, bienes y deudas bajo juramento, y embargar o decomisar cuentas bancarias y otros bienes personales, incluida la acumulación de inversiones inmobiliarias. en venta.
En muchos casos, la mejor opción puede ser recaudar dinero como sea posible y eliminar la deuda en cuestión de días, incluso si eso significa vender otros activos, como automóviles o muebles. Alternativamente, puede optar por consultar lo más rápido posible con un abogado de bancarrota. Si la presentación es la decisión correcta, es posible que le aconsejen hacerlo más pronto que tarde.
Por ejemplo, en algunas situaciones, puede optar por aceptar el dolor de la bancarrota y proteger el dinero dentro de su 401 (k) , 403 (b) , Roth IRA u otro plan de jubilación, ya que a menudo están fuera del alcance de los acreedores. Si liquida estas cuentas para cumplir con una llamada de margen, recibirá un impuesto ordinario más un impuesto adicional de penalización del 10 por ciento y luego se declarará en bancarrota porque sus cuentas de jubilación liquidadas no fueron suficientes para pagar el saldo completo.
Cómo evitar las llamadas de margen
Puede evitar una llamada de margen de dos maneras principales:
- Abra una cuenta "solo en efectivo" en su firma de corretaje. Además de ser un poco más inconveniente, significa que no puede crear una deuda marginal porque los valores deben estar totalmente pagados, en efectivo, en el momento de la adquisición. Si desea emplear el apalancamiento dentro de una cuenta de efectivo, aún puede apostar con inversiones como stock options que están totalmente pagadas o 3x ETF apalancados . Por ejemplo, en lugar de poner en corto una acción, puede comprar opciones en la acción en su lugar. Las opciones de venta tienen diferentes riesgos y compensaciones, pero lo máximo que puede perder es el 100% del monto que gastó en el costo de las ventas.
- Solo tome posiciones que tengan una pérdida máxima teórica y mantenga esa cantidad de dinero, más un colchón de 10 por ciento o 20 por ciento para intereses u otras contingencias, en una cuenta bancaria asegurada por la FDIC o en letras del Tesoro de los EE. UU. De esa forma, sin importar qué salga mal, sabrá que puede cubrir el peor de los casos posibles. Recuerde, sin embargo, que el corredor puede no darle la oportunidad de cumplir con la llamada de margen si están suficientemente preocupados y podrían liquidar sus posiciones antes de que lo hayan contactado.
Descubres que recibes un trato ligeramente mejor de un banco privado o de un corredor de servicio completo de lo que obtendrías en una correduría de descuentos. Si tenía una llamada de margen, pero era un pequeño porcentaje de su patrimonio neto, y tenía la mayor parte de su patrimonio neto invertido o estacionado en el banco privado que cubría sus necesidades de corretaje, el banquero privado podría encontrar una forma de evitar tener sus tenencias. vendió o le causó inconvenientes al darle una llamada telefónica de cortesía.
Los corredores no tienen que notificárselo, así que nunca asuma que lo harán, pero es posible que no quieran perder a un cliente adinerado que paga muchas tarifas lucrativas por una suma relativamente insignificante. No recibirá una llamada de cortesía de un agente de descuentos que opere una cuenta de "hágalo usted mismo", por lo tanto, tenga mucho cuidado si trabaja por su cuenta.
El Balance no proporciona servicios ni asesoría fiscal, de inversión o financiera. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o las circunstancias financieras de ningún inversor específico y podría no ser adecuada para todos los inversores. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Invertir implica riesgo, incluida la posibilidad de pérdida.