Ganar dinero con opciones
En base a mi experiencia como comerciante de opciones (1973 a 2014), me formé la opinión de que la administración de riesgos representa el aspecto más importante del comercio para cada operador. Esto no es algo que acepté fácilmente durante mis años como creador de mercado de CBOE. Hoy, promuevo la idea de prestar cuidadosa atención al riesgo, y eso incluye adoptar estrategias de riesgo limitado y tener cuidado de negociar un tamaño de posición adecuado.
Todos queremos ganar dinero AHORA MISMO. Sin embargo, es mucho más importante entender cómo ganar dinero a largo plazo, y eso significa que es necesario aprender cómo funcionan las opciones antes de poner su dinero en riesgo.
Cada uno de nosotros debe decidir qué estrategias de opciones son adecuadas para nuestro comercio personal y cuáles pasan nuestra tolerancia al riesgo . Para tener suficiente información para tomar tal decisión, las estrategias deben ser entendidas y practicadas. Eso presenta un problema importante para quienes tienen prisa por comenzar.
Los operadores más nuevos pueden no querer molestarse con el uso de una cuenta de comercio de papel y decidir comerciar con dinero real, y con un riesgo real. Por esa razón, considero que es mejor evitar cualquier mención de estrategias con demasiado riesgo.
Sin embargo, siendo realista, sé que los inversores alcistas siempre aceptan más riesgos de lo que creen.
Por ejemplo, cuando un operador es alcista, rara vez reconoce que comprar acciones es "peligroso". Después de todo, se alienta a los inversores prudentes a comprar valores (y a retenerlos a largo plazo). Nadie cree que el precio de su acción elegida puede ser de repente un 50% más bajo, y los accionistas no piensan en la posibilidad de que sus cuentas se reduzcan a la mitad. Pero sucede, aunque no muy a menudo.
La mayoría de los inversores se sienten seguros cuando poseen acciones y muchos creen que el trading de opciones es para las personas que aman los grandes riesgos. Esto simplemente no es el caso. Las opciones se usan fácilmente para reducir el riesgo. Aquí hay un caso simple en este punto:
- Vender opciones de venta al descubierto se siente como algo atroz: para la persona que no entiende cómo funcionan las opciones.
- La gente cree que comprar acciones es prudente, pero que vender opciones de venta no lo es.
- Sin embargo, poseer 100 acciones de acciones implica la posibilidad de perder más dinero que el vendedor de una opción de venta desnuda.
No entiendas mal. No estoy sugiriendo que todos vendan. Quiero asegurarme de que los lectores lo obtengan: comprar acciones es tan arriesgado como algunas de las estrategias de opciones de mayor riesgo. Sin embargo, los operadores de opciones pueden cubrir fácilmente el riesgo. Por ejemplo, en lugar de vender puts desnudas, el trader puede comprar una put por cada put vendido.
Eso puede limitar las ganancias, pero reduce la pérdida máxima posible para el comercio a un número relativamente pequeño (en comparación con la venta de puts desnudos).
Ejemplo : XYZ es $ 93.10 por acción:
a) Vender 1 XYZ 18 de noviembre '16 90 poner
b) Comprar 1 XYZ Nov 18 '16 80 poner
Esa combinación se conoce como propagación put. En este ejemplo, usted vende el spread put XYZ Nov 80/90, y las opciones expiran después de que el mercado cierre el 18 de noviembre de 2016. El peor de los escenarios da como resultado una pérdida de $ 1,000 por el spread (reducido por la prima cobrada al iniciar el posición). Esta es una operación de riesgo limitado.
El vendedor del desnudo XYZ Nov 18 '16 90 put puede perder hasta $ 4,500 (menos la prima cobrada) si el stock disminuye hasta $ 45.00
El accionista puede perder $ 4,810 si la acción cae a $ 45.00. Obviamente, la pérdida puede ser aún mayor cuando el precio de las acciones continúa disminuyendo.
Pero el vendedor de propagación put nunca puede perder más dinero, sin importar cuán bajo pueda ser el precio de las acciones.
En pocas palabras: Vender opciones desnudas implica el riesgo de incurrir en una pérdida significativa. Pero también lo hace comprar acciones.