Invertir en Polonia con ETF y ADR
En este artículo, analizaremos la economía de Polonia, cómo invertir en el país y los beneficios y riesgos que los inversores internacionales deberían considerar.
La robusta economía de Polonia
Después del colapso del bloque comercial del COMECON en 1991, Polonia se movió rápidamente para aumentar el comercio en toda la Unión Europea. La economía de $ 1,11 billones, por paridad de poder adquisitivo a partir de 2017, ahora se centra en maquinaria de fabricación y equipos de transporte que exporta principalmente a Alemania , con calificaciones crediticias generalmente estables, fuerte crecimiento y deuda pública manejable.
Dado que el país se encuentra fuera de la zona euro, se permitió que su propia moneda se depreciara a lo largo de la crisis regional y aumentara las exportaciones. La tasa de desempleo también se mantuvo por debajo de la media europea, alcanzando solo el 7,1% en junio de 2017. La tasa de crecimiento económico del país sigue siendo una de las más altas de Europa y se espera que alcance el 3,3% a fines de 2017.
La economía polaca está relativamente abierta a inversores y empresarios extranjeros con diversos incentivos diseñados para atraer a ambas partes.
Sin embargo, el Foro Económico Mundial ubicó al país en la parte inferior de los países del OEDC por claridad, eficiencia y neutralidad del marco legal utilizado por las empresas para resolver disputas, una preocupación clave para las corporaciones.
Invertir en Polonia con ETF
La forma más fácil de invertir en Polonia es utilizando fondos cotizados en bolsa ("ETF"), que ofrecen diversificación instantánea en un solo valor negociado en los Estados Unidos.
Con $ 342 millones en activos bajo administración, a partir de agosto de 2017, iShares MSCI Poland Investable ETF (NYSE: EPOL) es la opción más popular para los inversores internacionales que buscan exposición a la economía de Polonia.
Otras opciones para invertir en Polonia incluyen el Market Vectors Poland ETF (NYSE: PLND) o American Depository Receipts ("ADRs"). Los ADR brindan exposición a compañías polacas individuales en un valor negociado en una bolsa de valores de los EE. UU., Pero los inversores deben ser conscientes de que muchos de estos ADR son ilíquidos y, por lo tanto, pueden implicar un riesgo significativamente mayor.
Los ADR polacos populares incluyen:
- KGHM Polska Miedz SA (PINK: KGHPF)
- Bank Pekao SA (PINK: BKPKF)
- Grupa ADV (PINK: GPVSY)
Beneficios y riesgos de invertir en Polonia
Invertir en Polonia puede parecer atractivo dadas las sólidas tasas de crecimiento de la empresa, pero los inversores deben considerar los numerosos riesgos que deben considerarse cuidadosamente.
Los beneficios de invertir en Polonia incluyen:
- Robusta economía . Polonia tiene una economía sólida que superó la crisis de la deuda soberana europea y continúa registrando fuertes tasas de crecimiento. Según las estimaciones del consenso de los economistas, se espera que la economía del país crezca un 3,3% en 2017.
- Mejorando Fundamentos . Los reguladores de Polonia han estado trabajando para liberalizar la economía del país y reformar muchos sectores públicos. Por ejemplo, el empleo estatal debería reducirse, mientras que una revisión del código fiscal para los agricultores también podría ayudar.
- Alternativa a la zona euro Los inversores internacionales que inviertan en la zona euro deben lidiar con la influencia de la moneda común sobre el rendimiento de las acciones y los bonos. Sin embargo, la moneda independiente de Polonia le ha ayudado a capear las crisis y tener éxito.
Los riesgos de invertir en Polonia incluyen:
- Dependencia de Alemania . La economía de Polonia depende en gran medida de Alemania, que representa aproximadamente el 26% de sus exportaciones y el 27% de sus importaciones. Cualquier desaceleración en la economía de Alemania podría tener un impacto negativo en su economía.
- Marco Legal de Etapa Temprana . El marco legal corporativo de Polonia sigue siendo inmaduro, lo que ha generado incertidumbre para muchas empresas que operan dentro de sus fronteras. De hecho, el país ocupa el primer puesto de los países de la OEDC en este sentido.
- Riesgo político . La política de Polonia se ha vuelto cada vez más inestable después de que el partido Ley y Justicia asumió el poder en 2015. Después de tomar el control del tribunal constitucional y de las emisoras públicas, el partido tiene a muchos en la Unión Europea preocupados.
Puntos clave para llevar
- La economía de altos ingresos de Polonia es la sexta más grande de la Unión Europea e históricamente una de las de mayor crecimiento y la más sólida.
- La forma más fácil de invertir en Polonia es utilizar el iShares MSCI Poland Investable ETF (NYSE: EPOL), aunque hay algunos otros ETF y ADR.
- Existen muchos beneficios y riesgos para invertir en Polonia que los inversores deben considerar cuidadosamente antes de comprar o vender estos valores.
- La emergente crisis política podría convertirse en motivo de preocupación en la segunda mitad de 2017 y en 2018, particularmente cuando la Unión Europea busca formas de responder.