Invertir en la segunda economía más grande del sudeste de Asia
Descripción de la economía de Tailandia
La economía de Tailandia es la segunda más grande en el sudeste asiático , después de Indonesia, pero su ingreso per cápita ocupa el cuarto lugar en la región, después de Singapur, Brunei y Malasia.
El crecimiento del Producto Interno Bruto ("PIB") se ha establecido en torno al 4-5% anual como promedio a largo plazo, impulsado por una industria automotriz fuerte y su condición de gran exportador de arroz y productos agrícolas.
Después de experimentar un revés con grandes inundaciones, la economía de Tailandia se había estado recuperando fuertemente desde 2013, gracias a un salario mínimo más alto y proyectos de infraestructura en áreas devastadas por las inundaciones. El PIB del país se contrajo un 0,3% en 2015, pero se recuperó rápidamente hasta el 3,2% en 2016 y el 3,9% en 2017. Y los economistas creen que la economía crecerá un 4,2% en 2018.
El liderazgo político del país ha estado bajo presión desde el golpe militar de 2014. Con una nueva Constitución, los líderes del país esperan superar estos problemas y reconstruir la economía, aunque las fuentes occidentales siguen siendo escépticas. La última iniciativa del gobierno militar "Tailandia 4.0" está diseñada para liberar al país de su trampa de ingreso medio y convertirlo en una nación de altos ingresos.
Invertir en Tailandia con ETF
La forma más fácil de invertir en Tailandia es utilizando fondos cotizados en bolsa ("ETF"), que ofrecen diversificación instantánea en un mercado de valores estadounidense. Con casi $ 500 millones en activos netos totales, el iShares MSCI Thailand Capped ETF (NYSE: THD) representa la opción más popular para los inversores con sede en los EE. UU. Para obtener exposición a la economía tailandesa.
El fondo posee más de 120 valores diferentes ponderados principalmente en finanzas y energía, y sus tres mayores tenencias representan más del 20% de su cartera. Con un índice de gastos de 0.62%, el ETF es más barato que muchos fondos mutuos administrados activamente.
Los inversores deben analizar la beta de capital del fondo, los riesgos de concentración y otros factores antes de agregarlo a una cartera. Históricamente, los ETF internacionales centrados en mercados emergentes han tenido coeficientes beta más altos que los ETF nacionales, lo que significa que pueden ser más riesgosos para los inversores.
Comprar ADR de Tailandia y acciones
Los inversores que busquen una exposición más directa tal vez deseen considerar la posibilidad de comprar recibos de depósito estadounidenses ("ADR"), que son valores negociados en los Estados Unidos que representan acciones extranjeras como las de Tailandia. Si bien no están tan diversificados como los ETF, representan una forma de que los inversores compren acciones individuales para capitalizar en oportunidades más específicas.
Los ADR populares de Tailandia incluyen:
- Siam Commercial Bank (SMUUY)
- Servicio de información avanzada PCL (AVIFY)
- Banco de Bangkok (BKKLY)
Los inversores deben tener en cuenta que los ADR pueden tener menos liquidez que sus contrapartes que cotizan en el mercado interno en los mercados de divisas. Si bien muchos ADR del Reino Unido y Europa tienen mucho volumen, los ADR de mercados emergentes, como los ADR de Tailandia, pueden tener un riesgo de liquidez significativamente mayor.
Los inversores también pueden tener que crear su propia cartera de ADR para una exposición completa, lo que puede ser un desafío cuando se trata de compañías de mercados emergentes.
Riesgos de invertir en Tailandia
La economía de Tailandia obviamente enfrenta varios riesgos geopolíticos que los inversionistas deberían considerar cuidadosamente antes de colocar dinero. Compuestos estos riesgos, la economía del país puede enfrentar algunos riesgos propios relacionados con la inflación y la política monetaria . La falla en contener cualquiera de estos riesgos podría desestabilizar el país y presentar problemas potenciales importantes.
Los principales riesgos geopolíticos a considerar incluyen:
- El país se enfrenta a una gran exposición a la desaceleración de la economía de China, mientras que el gobierno se encuentra en una fase transitoria de desarrollo de una nueva constitución.
- El gobierno se enfrenta a una insurgencia en curso que involucra a rebeldes étnicos malayos musulmanes en el sur, que amenaza con desestabilizar la región, si no se resuelve.
- La inflación sigue siendo una preocupación importante dada la fuerte recuperación económica de la economía, que podría amenazar el gasto del consumidor y la unidad política.
Los inversores deben sopesar cuidadosamente estos riesgos contra los beneficios de invertir en Tailandia antes de tomar cualquier decisión de inversión. En general, es una buena idea agregar ETF o ADR de Tailandia como solo una parte de una cartera diversificada para maximizar los rendimientos ajustados al riesgo en el largo plazo.