El gobierno de EE. UU. Tiene varias herramientas para influir en la tasa de cambio del dólar estadounidense frente a las monedas extranjeras.
Un brazo independiente del gobierno es el banco central de la nación, la Reserva Federal . Cambia indirectamente las tasas de cambio cuando sube o baja la tasa de fondos federales .
Por ejemplo, si baja la tasa, eso reduce las tasas de interés en todo el sistema bancario de EE . UU . También reduce el suministro de dinero . Ambos hacen que el dólar sea más fuerte en relación con otras monedas. Eso es porque el crédito denominado en dólares estadounidenses se ha vuelto más caro. Al mismo tiempo, los activos denominados en dólares generan un mayor rendimiento. Ambos crean más demanda por el dólar, mientras lo sacan de la circulación. Las leyes de la demanda y la oferta le dicen que una menor oferta y una mayor demanda aumentan el precio. Cuando eso le sucede al dólar, puede comprar más divisas en los mercados de divisas.
El Departamento del Tesoro es una agencia del gobierno que también afecta indirectamente la tasa de cambio. Imprime más dinero, lo que aumenta la oferta, debilitando el dólar.
También puede pedir prestado más dinero de otros países. Eso se hace vendiendo notas del Tesoro . Eso no solo aumenta la oferta de dinero, sino que también aumenta la deuda . Ambos enviarán el valor del dólar hacia abajo.
La tercera herramienta del gobierno son las políticas fiscales expansivas . Ellos debilitan el dólar aumentando la oferta monetaria.
Pero estas políticas también pueden mejorar el crecimiento económico. Eso a menudo hace que los inversores demanden más dólares como un refugio seguro. Es como un voto de confianza en la economía. A veces esta demanda es tan alta que los inversionistas pasan por alto la baja tasa de interés que obtienen invirtiendo en dólares o en bonos del Tesoro de los Estados Unidos. La demanda es incluso mayor que la expansión en el suministro de dólares. Para más información, vea 3 formas de medir el valor del dólar .
Aunque el gobierno es poderoso para influir en las tasas de cambio, todavía es el comercio de divisas lo que realmente los cambia.
Cómo el gobierno regula el comercio de divisas
La Comisión de Negociación de Futuros de Chicago regula a los corredores de divisas. Supervisa a todas las compañías de corretaje de divisas de EE. UU., Aplica sus reglamentos y procesa directamente el fraude. Su autoridad se fortaleció en 2010 con la Ley de Reforma de Dodd-Frank Wall Street .
Aproximadamente el 95 por ciento de los $ 5.3 billones negociados diariamente en los mercados de divisas son transacciones en efectivo al contado, en lugar de transacciones de futuros. Dado que consisten en entregas de dos días en lugar de efectivo, se consideran los mismos contratos de futuros. Por lo tanto, los corredores deben registrarse como Asesor de comercio de productos básicos, Comerciante de comisiones de futuros, Broker introductor o Operador de grupos de productos básicos con CFTC y convertirse en Miembros de NFA.
(Fuente: "Agencias regulatorias que ayudan a prevenir el fraude en Forex", ForexFraud.com).
La Asociación Nacional de Futuros de los Estados Unidos es una asociación autorregulada. Todos los brokers forex de EE. UU. Que operan para otros clientes estadounidenses deben registrarse. Su objetivo es proteger la integridad de los mercados de EE. UU. Y proteger a los inversores del fraude. Pero no se involucra con el valor de una moneda en particular.
Además, los bancos son responsables de la mayoría de los intercambios. La Reserva Federal regula muchos de ellos. Por ejemplo, en 2013, la Fed exigió a los bancos agregar más liquidez. Comenzaron a comprar bonos del Tesoro, ya que podían venderse en efectivo cada vez que amenazaba la crisis. Los 25 bancos más grandes aumentaron sus tenencias del Tesoro en un 88 por ciento en febrero de 2015. Redujo los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo . Eso fortaleció al dólar.
Para obtener más información, consulte ¿Cómo afectan los bonos al mercado de valores?
El Departamento del Tesoro de EE. UU. También está a la búsqueda de cualquier fijación de precios en las operaciones de cambio. (Fuente: "¿Quién puede realmente controlar este mercado global?" Forbes, 11 de agosto de 2014).