Cómo evitar una sorpresa fiscal extremadamente desagradable de sus inversiones
Ahogamiento en su grupo de activos
Un fondo mutuo no es más que un conjunto de activos supervisados por un administrador de dinero profesional. Las normas impositivas establecen que el fondo debe pagar sus dividendos , ganancias de capital realizadas y otros ingresos a los propietarios de fondos mutuos cada año de forma proporcional. Muchos fondos, especialmente aquellos con equipos de administración disciplinados que les gusta tener puestos a largo plazo, pueden evitar los impuestos durante años porque compran acciones de negocios y simplemente los colocan en la bóveda del banco. Esto les permite mantener más dinero trabajando para sus fondos. El resultado son años, a veces décadas, de ganancias de capital no realizadas que aumentan el valor del precio de las acciones de su fondo mutuo pero nunca se distribuyen, por lo que nunca paga impuestos sobre ellas.
En el pánico total que se produjo en los últimos dieciocho meses a medida que la crisis crediticia azotaba a la comunidad financiera y a la economía en general, sucedió algo inesperado.
Los inversores promedio, incapaces de manejar el estrés de las fluctuaciones de precios de dos dígitos, descargaron sus fondos mutuos en masa. Esto obligó a los profesionales que administraron estos fondos a vender acciones que sabían que valían mucho más que el precio actual del mercado para obtener el efectivo para los que querían salir del fondo.
Cuando los reembolsos se volvieron abrumadores, muchos de ellos se vieron obligados a vender acciones de aquellos ganadores a largo plazo que tenían grandes ganancias de capital no realizadas. A pesar de experimentar enormes pérdidas durante el año, las ganancias en estos valores a largo plazo a menudo fueron sustanciales. A medida que las redenciones inundaron y las acciones se vendieron, las ganancias se hicieron realidad desencadenando, lo adivinó, el impuesto a las ganancias de capital.
Para ilustrar el concepto, déjame usar un ejemplo. Imagine que administré un fondo mutuo llamado Super Value Fund 500. Hace más de veinte años, este fondo ficticio invirtió en Microsoft IPO. Convertimos una inversión de $ 500,000 en $ 500,000,000 por una ganancia de capital no realizada de $ 499,500,000. Ahora, nunca hemos vendido ninguna de las acciones, por lo que no se han pagado impuestos por esa ganancia. Si tuviéramos que vender las acciones y distribuir la ganancia de $ 499,500,000 a nuestros accionistas de fondos mutuos a prorrata, cada uno de ellos sería responsable de sus propios impuestos. Aquellos que mantuvieron su inversión a través de una cuenta de jubilación o ventaja fiscal carecerían de nada, pero aquellos que tenían sus acciones en una cuenta de corretaje regular estarían sujetos al impuesto a las ganancias de capital (actualmente 15% en el momento de este artículo).
También adeudarían impuestos estatales además de eso.
Como gerente del fondo, es posible que no tenga la intención de vender esas acciones. Sin embargo, si el mercado se bloquea y el pánico de los dueños de los fondos, me verán obligado a aportar efectivo para canjear sus acciones. Como resultado, es posible que me obliguen a vender parte de las acciones de Microsoft, lo que provocaría enormes impuestos acumulados sobre ganancias de capital. La parte horrible es que si hubiera comprado sus acciones unas semanas antes de que se tomara esta decisión y se pagara la distribución al final del año, efectivamente estaría pagando más de 25 años de impuestos a la inversión por otra persona que llegara a efectivo libre de scot. Por lo tanto, no solo verás cómo se derrumban tus tenencias a medida que cae el mercado, sino que tienes que elegir a otra persona que experimentó un ascenso meteórico de un cuarto de siglo en la compañía de software.
Lo realmente desafortunado de toda la situación es que los hombres y mujeres que hacen exactamente lo que la historia ha demostrado que funcionan, es decir, continúan con el costo promedio en dólares , reinvierten dividendos y se enfocan en activos de alta calidad, fueron castigados por la estupidez de los demás. Es por eso que es importante protegerse antes de que ocurra algo como esto. ¿Cómo? Siguiendo dos reglas simples.
- Nunca compre un fondo mutuo antes de una distribución a menos que sea a través de una cuenta libre de impuestos.
- Nunca compre un fondo mutuo fuera de una cuenta libre de impuestos o con ventajas impositivas como 401 (k), Roth IRA, SEP-IRA, IRA simple, plan de participación en los beneficios, etcétera, a menos que esté dispuesto a correr el riesgo de una enorme pago de impuestos.
Siga esas dos pautas y al menos tendrá la oportunidad de luchar para evitar los impuestos injustos a las ganancias de capital.