Uno de los términos financieros que probablemente encontrará muchas veces en su carrera de inversión es la "equidad". Como concepto básico, es importante que comprenda no solo la definición, sino también cómo la definición puede variar según el contexto. Aquí hay tres definiciones importantes que debe tener en cuenta:
1. Uso de "acciones" como un sinónimo de acciones comunes
El término "acciones", cuando se usa en plural, es una forma abreviada de acciones ordinarias , aunque a veces se escucha que se usa para referirse a acciones preferidas , particularmente acciones preferidas que se pueden convertir en acciones ordinarias .
En otras palabras, es efectivamente sinónimo de acciones comunes y es meramente una preferencia lingüística. Por ejemplo, si escuchó a alguien decir la oración, " Invertiré en bienes raíces , aunque tengo algunas acciones en mi cartera". Lo que están diciendo es: "Invertí en bienes raíces, aunque tengo algunas acciones comunes en mi cartera". Es importante entender que las acciones son un tipo de seguridad, pero no todos los valores son acciones.
Cuando se discuten las cuentas administradas individualmente para inversores ricos y de alto patrimonio neto , es posible que encuentre varios tipos de estrategias de equidad. Algunos de estos incluyen:
- Estrategias principales de gran capitalización que se centran en comprar las acciones más grandes y estables de blue chip en los Estados Unidos
- Estrategias de Equidad-Ingresos que se enfocan en adquirir acciones comunes de mayor calidad que pagan dividendos
- Estrategias de índice de equidad que buscan imitar o de alguna manera replicar un índice bursátil
- Alto Rendimiento de Dividendos Estrategias que se enfocan en adquirir acciones con rendimientos de dividendos más altos que el promedio
- Estrategias de crecimiento de dividendos que se enfocan en comprar acciones con dividendos que crecen mucho más rápido que las acciones típicas
- Estrategias de renta variable largas / cortas que intentan proporcionar rendimientos absolutos positivos a lo largo del tiempo con menor volatilidad que el mercado bursátil en su conjunto
- Estrategias Internacionales de Equidad que construyen una metodología de inversión en torno a la adquisición de acciones en un país o región específica. Esto puede superponerse con estrategias de índices de acciones. Por ejemplo, MSCI EAFE, uno de los índices de acciones más populares, "está diseñado para representar el rendimiento de los valores de mediana y mediana capitalización en 21 mercados desarrollados, incluidos los países de Europa, Australasia y el Lejano Oriente, sin incluir los EE. UU. Y Canadá. El índice está disponible para varias regiones, segmentos / tamaños de mercado y cubre aproximadamente el 85% de la capitalización bursátil ajustada al capital flotante en cada uno de los 21 países ".
Lo mismo es cierto de los fondos de inversión. Los fondos mutuos que invierten exclusivamente, o casi exclusivamente, en acciones comunes u otros valores de capital se denominan fondos de capital . Puede conocer el mandato de inversión de un fondo mutuo leyendo el prospecto de fondos mutuos . La mayoría de los fondos indexados de renombre, como los que siguen el índice bursátil S & P 500, son fondos de capital, aunque existen fondos indexados para clases de activos no participativos, como los bonos, también.
2. Usar "Equity" para referirse a un concepto de balance
En casi todos los casos, la "equidad", cuando se usa en singular, se refiere al concepto amplio de propiedad o un valor contable de balance, es decir, el patrimonio de los accionistas .
Esta cifra le permite a un inversor saber cuánto dinero queda para los propietarios de un negocio si todas las responsabilidades contables se restan de todos los activos contables. Tenga en cuenta que el capital accionario no es, exactamente, lo mismo que los activos tangibles netos o el valor contable , ya que los activos tangibles netos requieren tomar el capital de los accionistas y respaldar los activos intangibles, como Goodwill .
Para algunas empresas, el capital de los accionistas es extremadamente importante y útil para determinar lo que vale la compañía. Para otras empresas, particularmente aquellas que no requieren una gran cantidad de activos para generar ingresos, el capital contable es de utilidad limitada. Un excelente ejemplo de lo primero en el momento en que escribí este artículo es Berkshire Hathaway, Inc .; de este último, una importante compañía de software como Microsoft o Adobe.
Es importante reconocer que muchos inversores usan el término "equidad" en sentido amplio para significar "activos menos pasivos" de una manera que no se alinea técnicamente con la contabilidad adecuada.
Por ejemplo, si se encuentra con un inversionista de bienes raíces, él o ella podría decir: "Esa propiedad tiene un valor de mercado de $ 1,000,000 y tengo una hipoteca de $ 600,000 en contra de ella, dejándome $ 400,000 en capital".
3. Uso de "Private Equity" para una Estructura de Inversión Especializada y Filosofía
El término "capital privado" se refiere a un tipo de experiencia de propiedad completamente diferente que las acciones cotizadas en bolsa y, cuando es utilizado por inversores conocedores, periodistas financieros y académicos, viene con una constelación entendida implícitamente de expectativas y suposiciones incorporadas. Si alguien habla sobre sus tenencias de capital privado, generalmente significa que tienen una participación en una sociedad limitada o alguna otra entidad legal que es administrada por un administrador de capital privado. El administrador de capital privado toma el dinero de los socios y lo invierte en compañías privadas que no se negocian en el mostrador o en una bolsa de valores importante. Los gerentes de capital privado usualmente reorganizan negocios, incluyendo cambios a la estructura de capital de la empresa, con la intención de vender el negocio a otro comprador o salir a través de una oferta pública inicial (IPO) dentro de cinco a siete años. A cambio de sacrificar liquidez y asumir mayores riesgos, los inversionistas de capital privado esperan, pero no siempre experimentan, mayores rendimientos sobre su inversión que los inversionistas simples en valores de renta variable pública.
Los gerentes de capital privado con frecuencia se especializan. Por ejemplo, ciertos gerentes de capital privado pueden preferir hacerse cargo de las empresas de alimentos envasados. Algunos podrían ser expertos en completar adquisiciones apalancadas. Algunos pueden tener experiencia en reestructuraciones, tomar una empresa problemática y restaurarla a la rentabilidad. Algunos podrían trabajar con compañías en un rango de tamaño específico y usarlo para acumular competidores para crear una empresa más grande y más eficiente.
El capital privado generalmente se diferencia del capital de riesgo en que el capital privado generalmente implica la adquisición total del 100 por ciento del capital (propiedad) de la compañía durante la fase de reestructuración, mientras que el capital de riesgo generalmente implica tomar una participación parcial en una empresa de nueva creación altamente prometedora. Los propietarios de capital privado generalmente deben ser los llamados " inversionistas acreditados " capaces de cumplir con los requisitos de ingresos netos mínimos, ya sea solos o en combinación con un cónyuge.
El capital privado también se diferencia de los fondos de cobertura en que muchos fondos de cobertura se enfocan en invertir ("ir a largo"), o apostar en contra (" cortocircuito "), acciones que cotizan en bolsa, aunque algunos combinan la distinción entre esto y capital privado. Desde que discutimos Berkshire Hathaway hace un momento, una excelente demostración de este modelo híbrido: las Alianzas Buffett a través de las cuales Warren Buffett acumuló el capital inicial que le permitió construir una de las fortunas personales más grandes en la historia global. Buffett Partnerships adquiría rutinariamente no solo acciones cotizadas en bolsa, sino también posiciones de control en otras empresas que permitían a la administración tratar esas entidades como inversiones de capital privado.