Por ejemplo, una tasa podría citarse como "LIBOR + 0.50%;" si la LIBOR se ubicara en 1.00%, la tasa sería 1.50%.
Si bien el rendimiento cambia a lo largo de la vigencia del título a medida que fluctúan las tasas de interés vigentes, el diferencial (el "+0.50" en el ejemplo anterior) generalmente permanece igual.
La frecuencia a la que se restablece el rendimiento de una nota de tasa flotante puede ser diaria, semanal, mensual o cada tres, seis o 12 meses. Las corporaciones, los municipios y algunos gobiernos extranjeros suelen ofrecer notas flotantes, que a veces se denominan "FRN". El Tesoro de los EE. UU. Ahora emite notas de tasa variable también.
Cómo invertir en bonos de tasa flotante
Puede comprar bonos de tasa variable individuales (a menudo abreviados como - FRN (Notas de tasa flotante) a través de un intermediario , o puede invertir en fondos mutuos que inviertan solo en valores de tasa flotante. A junio de 2016, había cuatro fondos cotizados ( ETF) que mantienen bonos de tasa flotante exclusivamente:
- Fondo de nota flotante iShares (ticker: FLOT)
- Vectores de mercado de Van Eck Grado de inversión de tasa flotante ETF (ticker: FLTR)
- SPDR Barclays Capital Investment Grado flotante ETF (FLRN)
ETF de tasa flotante mejorada de activos del Pacífico (FLRT)
Tenga en cuenta que en los Estados Unidos las FRN a menudo son ofrecidas por compañías calificadas por debajo del grado de inversión. Como resultado, muchos fondos de tasa flotante tienen un grado similar de riesgo que los fondos de bonos de alto rendimiento , pero sin el alto rendimiento.
Esté atento a este riesgo potencial antes de realizar cualquier inversión en un fondo. ETF o seguridad individual.
Algunos fondos mutuos de bonos diversificados también invierten en valores de tasa flotante. A menos que el fondo se designe específicamente como un fondo de tasa variable, estos bonos típicamente constituyen solo un pequeño segmento de la cartera. Los gerentes a menudo los usan como una forma de proteger el fondo cuando esperan que las tasas vayan a subir .
Los pros y los contras de los valores de tasa flotante
La ventaja de los bonos de tasa variable, en comparación con los bonos tradicionales, es que el riesgo de tasa de interés se elimina en gran parte de la ecuación. Mientras que un propietario de un bono de tasa fija puede sufrir si las tasas de interés prevalecientes aumentan, los pagarés de tasa flotante pagarán mayores rendimientos si las tasas prevalecientes aumentan. Como resultado, tenderán a tener un mejor desempeño que los bonos tradicionales cuando las tasas de interés están subiendo.
La otra cara de la moneda, por supuesto, es que los inversores en valores de tasa flotante recibirán menores ingresos si las tasas caen porque su rendimiento se ajustará a la baja . Además, los inversores en bonos de tasa flotante individual carecen de certeza sobre el flujo de ingresos futuros de sus inversiones. Por el contrario, un propietario de un valor fijo de seguridad sabe exactamente lo que se le pagará a través de la fecha de vencimiento del bono.
El mejor momento para invertir en notas flotantes
El mejor momento para comprar notas flotantes es cuando las tasas son bajas, o han disminuido rápidamente en un período corto, y se espera que aumenten. Por el contrario, los bonos simples vanillados son más atractivos cuando las tasas prevalecientes son altas y se espera que disminuyan. Las notas de tasa flotante también son una opción atractiva para los inversores cuya principal preocupación es mantener un rendimiento de cartera que se mantenga al ritmo de la tasa de inflación .