Demos un paso atrás y miremos cómo se estructuran los fondos mutuos
Los fondos mutuos son un tipo de fondo fiduciario mancomunado o corporación que invierte en otros activos, como acciones y bonos (si desea comprender las minucias, puede obtener más información leyendo ¿Cómo se estructuran los fondos mutuos? ). Sin embargo, las acciones , los bonos y muchos otros valores, como los REIT, se negocian durante todo el día cuando los mercados están abiertos. Un inversionista inteligente podría aprovechar esto al comprar o vender acciones de un fondo mutuo que aún no refleja un cambio en la cartera subyacente, otorgándoles una ventaja injusta.
Para proteger a los inversores de los comerciantes de mercado rápidos, las acciones de fondos mutuos solo se negocian una vez al día. Esto evita tales situaciones. A las 4:30 p.m., Hora del Este, el valor de las posiciones subyacentes de un fondo de inversión se suma a las empresas contables en función del precio de cierre del mercado accionario y otras bolsas, y se utiliza para determinar el valor de todas las tenencias de los fondos mutuos.
Las deudas o pasivos del fondo mutuo, como las acciones que se venden en descubierto , se deducen para calcular el valor liquidativo, o NAV, como a menudo se lo denomina. Las bolsas de valores luego actualizan el precio de las acciones del fondo mutuo para reflejar este nuevo NAV.
El valor liquidativo, o NAV, es realmente solo el patrimonio neto o el valor contable (activo-pasivo) del fondo de inversión basado en los elementos de cierre de la inversión subyacente que los propietarios del fondo.
Es el precio al que los inversores pueden comprar o vender sus acciones al final de cada día de negociación. El NAV de fondos mutuos no refleja ganancias de capital integradas, lo que significa que en circunstancias incorrectas, podría tener que pagar la factura de impuestos de otra persona, incluso si experimenta una pérdida en sus acciones.
Todos los pedidos que realice para comprar o vender acciones de fondos mutuos se agregan y luego se liquidan a las 4:30 p. M., EST. Por ejemplo, si vende 1,000 acciones de un fondo de índice a las 11:32 a.m., no sabrá el precio que va a recibir por esas acciones, ni obtendrá su dinero hasta las 4:30 p. M. Esa tarde cuando se calcula el NAV . Esta es la razón por la que nunca ve los precios de los fondos mutuos tradicionales durante el día de negociación.
A diferencia de los fondos mutuos tradicionales, los fondos cotizados en bolsa, o ETF , se negocian a lo largo del día y, como resultado, el precio de la acción podría estar en una prima, a la paridad, o con un descuento para el NAV. Esto significa que puede pagar más o menos que el valor de los valores subyacentes del fondo mismo. Históricamente, los fondos cerrados se han negociado con descuentos, en algunos casos, descuentos sustanciales, al valor neto de los activos.
Qué valor de activo neto no puede decirle
El valor neto de los activos no tiene en cuenta la exposición a las plusvalías no significativas a veces significativa que a veces se ha acumulado dentro de un fondo mutuo o fondo indexado más antiguo.
El valor neto del activo no puede decirle si el valor intrínseco real de las tenencias subyacentes es razonable o no; Por ejemplo, durante el auge de las punto com, podría haber comprado un fondo a su valor neto de activos y seguir pagando precios obscenos a las ganancias para las empresas destinadas a la quiebra.
El Balance no proporciona servicios ni asesoría fiscal, de inversión o financiera. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o las circunstancias financieras de ningún inversor específico y podría no ser adecuada para todos los inversores. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Invertir conlleva riesgos, incluyendo la posible pérdida de capital.