Por qué JGTRRA debería haber terminado en 2004
Específicamente, JGTRRA:
- Redujo la tasa de impuesto a las ganancias de capital a largo plazo del 20 por ciento al 15 por ciento. Para los contribuyentes que ya estaban en el rango del 10 por ciento al 15 por ciento del impuesto a la renta, redujo la tasa al 5 por ciento y luego a cero en 2008.
- Cambió la tasa de impuestos de dividendos a la misma tasa de ganancias de capital a largo plazo. Antes de eso, los dividendos se gravaban como ingresos regulares.
- Mayores deducciones fiscales para pequeñas empresas.
- Acelerado muchas de las disposiciones en EGTRRA , que se suponía que se introducirán gradualmente.
- Levantó la exención para el impuesto mínimo alternativo .
Todos los cambios de impuestos de JGTRRA fueron para todo el año fiscal 2003.
Por qué se necesitó JGTRRA
Los ataques del 11 de septiembre crearon una gran incertidumbre económica justo cuando Estados Unidos se estaba recuperando de la recesión de 2001. La Guerra contra el Terror resultante, como siempre lo hace la guerra, introdujo una incertidumbre adicional. La economía creció solo 1.0 por ciento en 2001, mejorando moderadamente a 1.8 por ciento en 2002. Para más información, vea el PIB por año .
EGTRRA fue el primer recorte de impuestos de Bush para atacar la recesión. Efectivamente había reducido los impuestos a la renta personal, pero no había ayudado a las empresas. Bush creía en la economía de la oferta . Dice que reducir los costos comerciales les permite contratar a más trabajadores.
De esa manera, los recortes tributarios de las corporaciones llegan a la clase media .
Cómo JGTRRA afectó la economía
Inicialmente, JGTRRA ayudó a la economía a salir de la recesión al poner más dólares en los bolsillos de las empresas y los inversores, y en última instancia, los consumidores. Estimuló la inversión en el mercado bursátil al disminuir las ganancias de capital y los impuestos al dividendo.
Al reducir el costo de comprar acciones, JGTRRA las hizo más atractivas que los bonos. Eso puso $ 9.2 mil millones más en los bolsillos de los accionistas en solo el primer año.
A medida que las acciones que pagan dividendos se vuelven más populares, las empresas emiten más de ellas en lugar de bonos. Su financiación se volvió más dependiente de los bonos que las acciones. Eso ayuda a las empresas en una desaceleración porque es menos probable que incumplan los pagos de los bonos, que son fijos. Reduce el riesgo de bancarrotas corporativas.
JGTRRA también alentó a las empresas a aumentar el pago de dividendos . Más de 200 compañías, en particular Target, Citigroup y Walgreen, anunciaron aumentos de dividendos en julio de 2003.
Muchas compañías, especialmente Microsoft, comenzaron a emitir dividendos por primera vez. Gran parte de la compensación de los ejecutivos se paga en acciones y opciones sobre acciones. Esta forma de pago se hizo aún más popular cuando la carga impositiva sobre los dividendos se redujo para las personas de altos ingresos.
Como resultado de JGTRRA, los pagos totales de dividendos aumentaron un 20 por ciento entre 2003 y 2012. Durante los últimos 20 años, habían disminuido.
Los inversores también compraron más acciones que pagaban dividendos, aumentando la rentabilidad de las empresas que pagaban dividendos. Estas incluyeron compañías extranjeras que se encontraban en países que habían firmado tratados fiscales con los Estados Unidos.
La economía creció un robusto 3.8 por ciento en 2004. La Reserva Federal comenzó a subir las tasas de interés nuevamente para desacelerar la economía. Eso se debe a que la tasa de crecimiento económico ideal debe mantenerse dentro del rango del 2-3 por ciento. Más rápido que eso, y corre el riesgo de sobrecalentamiento. Llegará a la fase pico del ciclo comercial .
Por esa razón, los recortes de impuestos del presidente Bush deberían haber expirado en 2004 o 2005, cuando la economía estaba en auge nuevamente. Los impuestos más altos habrían reducido el gasto. Habrían ayudado a prevenir el auge de la vivienda que condujo a la crisis financiera de 2008 .
Desafortunadamente, JGTRRA fue diseñado para expirar en 2008. La recién elegida administración y el Congreso de Obama, enfrentados a la Gran Recesión , la extendieron hasta 2010. Los recortes de impuestos se extendieron nuevamente hasta 2012 como parte del acuerdo para evitar el precipicio fiscal .
Ahora no tienen fecha de vencimiento.
Al igual que cualquier otro recorte de impuestos, JGTRRA perjudica a la economía al disminuir los ingresos fiscales . Esto aumenta el déficit anual de cada año y, por lo tanto, la deuda de los Estados Unidos . De hecho, la deuda se duplicó durante la administración Bush, a $ 11,6 billones, tanto de menores ingresos tributarios como de mayores gastos de defensa. Como resultado, Bush obtuvo la segunda deuda más alta de Estados Unidos por presidente.
A la larga, una deuda alta ejerce una presión a la baja sobre el valor del dólar , lo que eleva el costo de las importaciones y puede desencadenar la inflación.