Cómo elegir a los verdaderos ganadores
Los mercados emergentes son importantes porque impulsan el crecimiento en la economía global. Gracias a la crisis monetaria de 1997 , sus sistemas financieros se han vuelto más sofisticados.
Cinco características de los mercados emergentes
Los mercados emergentes tienen cinco características. En primer lugar, tienen un ingreso per cápita inferior al promedio . El Banco Mundial define a los países en desarrollo como aquellos con un ingreso per cápita bajo o medio bajo de menos de $ 4,035.
Los bajos ingresos son los primeros criterios importantes porque esto proporciona un incentivo para la segunda característica, que es un crecimiento rápido . Para mantenerse en el poder y ayudar a su gente, los líderes de los mercados emergentes están dispuestos a emprender el cambio rápido hacia una economía más industrializada. En 2015, el crecimiento económico de la mayoría de los países desarrollados, como los Estados Unidos, Alemania, el Reino Unido y Japón, fue inferior al 3 por ciento. El crecimiento en Egipto, Turquía y los Emiratos Árabes Unidos fue del 4 por ciento o más.
China e India vieron como sus economías crecían alrededor del 7 por ciento.
El cambio social rápido conduce a la tercera característica, que es la alta volatilidad . Eso puede provenir de tres factores: desastres naturales , choques de precios externos e inestabilidad de la política interna. Las economías tradicionales que tradicionalmente dependen de la agricultura son especialmente vulnerables a los desastres, como los terremotos en Haití , los tsunamis en Tailandia o las sequías en Sudán.
Pero estos desastres pueden sentar las bases para un desarrollo comercial adicional como lo hizo en Tailandia.
Los mercados emergentes son más susceptibles a los cambios de moneda volátiles, como los que afectan al dólar. También son vulnerables a los cambios de los productos básicos , como los del petróleo o los alimentos. Eso es porque no tienen suficiente poder para influir en estos movimientos. Por ejemplo, cuando Estados Unidos subsidió la producción de etanol de maíz en 2008, los precios del petróleo y los alimentos se dispararon. Eso causó disturbios alimentarios en muchos países de mercados emergentes.
Cuando los líderes de los mercados emergentes emprenden los cambios necesarios para la industrialización, muchos sectores de la población sufren, como los agricultores que pierden sus tierras. Con el tiempo, esto podría conducir a disturbios sociales, rebelión y cambio de régimen. Los inversores podrían perderlo todo si las industrias se nacionalizan o el gobierno incumple su deuda.
Este crecimiento requiere mucho capital de inversión. Pero los mercados de capital son menos maduros en estos países que los mercados desarrollados. Esa es la cuarta característica. Simplemente no tienen una sólida trayectoria de inversión extranjera directa . A menudo es difícil obtener información sobre las compañías que cotizan en sus mercados de valores .
Puede que no sea fácil vender deuda, como bonos corporativos , en el mercado secundario. Todos estos componentes aumentan el riesgo. Eso también significa que hay una mayor recompensa para los inversores dispuestos a hacer la investigación a nivel del suelo.
Si tiene éxito, el rápido crecimiento también puede conducir a la quinta característica, que es el rendimiento superior a la media para los inversores. Eso se debe a que muchos de estos países se centran en una estrategia impulsada por las exportaciones. No tienen la demanda en el hogar, por lo que producen bienes de consumo y productos de menor costo para los mercados desarrollados. Las empresas que impulsan este crecimiento se beneficiarán más. Esto se traduce en precios de acciones más altos para los inversores. También significa un mayor rendimiento de los bonos, que cuesta más para cubrir el riesgo adicional de las empresas de mercados emergentes.
Es esta cualidad la que hace que los mercados emergentes sean atractivos para los inversionistas.
No todos los mercados emergentes están configurados para convertirse en naciones emergentes y, por lo tanto, buenas inversiones. También deben tener poca deuda, un mercado laboral en crecimiento y un gobierno que no sea corrupto.
Lista de mercados emergentes
El índice Morgan Stanley Capital International Emerging Market enumera 23 países. Ellos son Brasil, Chile, China , Colombia, República Checa, Egipto, Grecia, Hungría, India , Indonesia, Corea, Malasia, México, Marruecos, Qatar, Perú, Filipinas, Polonia, Rusia, Sudáfrica, Corea del Sur, Taiwán, Tailandia. , Turquía y Emiratos Árabes Unidos. Este índice rastrea la capitalización de mercado de todas las compañías que cotizan en las bolsas de los países.
Otras fuentes también enumeran otros ocho países. Ellos son Argentina, Hong Kong, Jordania, Kuwait, Arabia Saudita, Singapur y Vietnam.
Las principales potencias de los mercados emergentes son China y la India. Juntos, estos dos países albergan al 40 por ciento de la población activa y la población mundial. Su producción económica combinada ($ 27.8 billones) es mayor que la de la Unión Europea ($ 19.18 billones) o los Estados Unidos ($ 18.0 billones). En cualquier discusión sobre mercados emergentes, la poderosa influencia de estos dos súper gigantes debe tenerse en cuenta.
Invertir en mercados emergentes
Hay muchas maneras de aprovechar la alta tasa de crecimiento y las oportunidades en los mercados emergentes. Lo mejor es elegir un fondo de mercado emergente. Muchos fondos siguen o intentan superar el índice MSCI. Eso le ahorra tiempo. No tiene que investigar compañías extranjeras y políticas económicas. Reduce el riesgo al diversificar sus inversiones en una cesta de mercados emergentes, en lugar de solo uno.
No todos los mercados emergentes son inversiones igualmente buenas. Desde la crisis financiera de 2008 , algunos países aprovecharon el aumento de los precios de las materias primas para hacer crecer sus economías. No invirtieron en infraestructura. En cambio, gastaron los ingresos adicionales en subsidios y la creación de puestos de trabajo del gobierno. Como resultado, sus economías crecieron rápidamente, su gente compró una gran cantidad de productos importados, y la inflación pronto se convirtió en un problema. Estos países incluyen Brasil, Hungría, Malasia, Rusia, Sudáfrica, Turquía y Vietnam.
Como sus residentes no ahorraron, no había mucho dinero local para que los bancos prestaran para ayudar a las empresas a crecer. Los gobiernos atrajeron la inversión extranjera directa manteniendo bajas las tasas de interés. Aunque esto ayudó a aumentar la inflación, valió la pena. A cambio, los países recibieron un importante crecimiento económico.
En 2013, los precios de las materias primas cayeron. Estos gobiernos debían recortar los subsidios o aumentar su deuda con los extranjeros. A medida que aumentaba la relación entre la deuda y el PIB , disminuía la inversión extranjera. En 2014, los operadores de divisas también comenzaron a vender sus tenencias. A medida que cayeron los valores de las monedas, creó un pánico que llevó a ventas masivas de monedas e inversiones.
Otros invirtieron ingresos en infraestructura y educación para su fuerza de trabajo. Debido a que su gente ahorró, había suficiente moneda local para financiar nuevos negocios. Cuando la crisis ocurrió en 2014, estaban listos. Estos países son China, Colombia, República Checa, Indonesia, Corea, Perú, Polonia, Sri Lanka, Corea del Sur y Taiwán.