Las escaleras de bonos son una forma de emparejamiento entre activos y pasivos
Escaleras de bonos para satisfacer las necesidades de flujo de efectivo
En la jubilación, las escalas de bonos se pueden utilizar con bastante eficacia para proporcionar los fondos necesarios para los gastos de jubilación cada año. Por ejemplo, una persona conservadora puede tomar toda su cartera y comprar bonos individuales para que los bonos maduren cada año durante los próximos treinta años para satisfacer sus necesidades de flujo de efectivo. Esta sería una escala de bonos de treinta años. Una persona menos conservadora puede usar una escala de bonos para cumplir solo los primeros cinco a diez años de gastos como se describe en la siguiente sección.
Escaleras de bonos como parte de una cartera equilibrada
Supongamos que usted es un inversor con una tolerancia moderada al riesgo, que se jubila con $ 1 millón. Puede tomar $ 400,000, o 40% de su cartera, y comprar ocho bonos con un valor nominal de $ 50,000 cada uno. El primer bono vencerá en un año, el próximo vencerá en dos años, el próximo en tres años, y así sucesivamente, lo que elevará la cartera de bonos durante un período de ocho años.
Este es un ejemplo simplificado, pero te da una idea general de cómo funciona.
Los $ 600,000 restantes se invertirán en acciones (acciones preferentemente en forma de fondos de índice ) para compensar la porción de crecimiento de su cartera. Ocho años después, si las acciones promediaban una tasa de rendimiento del 7%, los $ 600,000 aumentarían a poco más de $ 1 millón, permitiéndole vender $ 500,000 de acciones para crear otra escalera de bonos.
La aplicación práctica de una escalera de bonos
Hay varios aspectos prácticos que deben tenerse en cuenta al utilizar escaleras de enlace, como:
- la calidad crediticia de los bonos que compra
- la característica fiscal del ingreso por intereses
- en qué cuenta usted compra los bonos (IRA, no IRA, por ejemplo)
- dentro de su cartera, cómo contabilizar y usar el interés que producen los bonos antes de su año de vencimiento
- el servicio de corretaje o cuenta que puede facilitar la compra de los bonos
- cuándo cosechar la porción de crecimiento de su cartera
Debido a la complejidad de los elementos anteriores, muchos profesionales de inversión experimentados consideran que la compra de bonos es mucho más difícil que comprar acciones.
En lo que respecta a la recolección de la porción de crecimiento de su cartera, utilizando nuestro ejemplo anterior, no es probable que realmente espere ocho años antes de vender acciones para escalar más bonos. En cambio, en años con fuertes rendimientos bursátiles , vendería acciones y agregaría bonos al final de su escalera de bonos.
En años con bajos rendimientos bursátiles, no vendería acciones. Si tuviste varios años de rentabilidades bursátiles deficientes, puedes llegar a un punto en el que te quedan solo dos o tres años de bonos escalonados. Está bien, ya que el objetivo de crear la escalera de bonos es que tenga inversiones seguras para cumplir con las necesidades de flujo de caja a corto plazo y, por lo tanto, no esté obligado a vender acciones en un mercado a la baja.
¿Qué pasa con los precios de los bonos cuando suben las tasas de interés?
Los precios de los bonos existentes generalmente bajan cuando las tasas de interés suben . Esto es un hecho. Al pensar en esto, tenga en cuenta que poseer un bono individual es diferente a ser dueño de un fondo mutuo de bonos. Si está utilizando bonos individuales para formar una cartera combinada de activo y pasivo, entonces cuando el bono venza gastará el valor principal. Aunque el precio del bono fluctuará antes de su vencimiento, siempre que lo mantenga hasta su vencimiento, esas fluctuaciones no son relevantes para usted. Cuando el bono vence, usted sabe la cantidad de dinero que recibirá independientemente del movimiento de las tasas de interés. Si vende el bono antes de su fecha de vencimiento, puede obtener más o menos del precio inicial del bono.
Alternativas a una escalera de bonos
En lugar de una escalera de bonos, podría crear una escalera de CD, con certificados de depósito que vencen cada año para cumplir con las necesidades de flujo de efectivo.
Puede ser beneficioso fijar el precio de los certificados de depósito y los bonos para un marco de tiempo determinado para determinar cuál le daría el rendimiento más alto.
También puede usar una anualidad fija , en lugar de una fianza o CD, como parte de su escalera. De nuevo, querrá determinar qué inversión, o combinación de inversiones, le proporcionará el rendimiento más alto para cualquier fecha de vencimiento dada.