Cómo el Congreso creó el mayor colapso bancario desde la depresión
La crisis costó $ 160 mil millones. Los contribuyentes pagaron $ 132 mil millones, y la industria de S & L pagó el resto. La Corporación Federal de Seguros de Ahorro y Préstamo pagó $ 20 mil millones a los depositantes de pérdidas y ganancias fallidas antes de su quiebra.
Más de 500 S & L fueron asegurados por fondos estatales. Sus fallas costaron $ 185 millones antes de colapsar.
La crisis puso fin a lo que una vez fue una fuente segura de hipotecas para viviendas. También destruyó la idea de los fondos estatales de seguros bancarios.
Escándalo
El Comité de Ética del Senado investigó a cinco senadores estadounidenses por conducta impropia. Los "Keating Five" incluyeron a John McCain, R-Ariz., Dennis DeConcini, D-Ariz., John Glenn, D-Ohio, Alan Cranston, D-Calif. Y Donald Riegle, D-Mich.
Los Cinco fueron nombrados después de Charles Keating, jefe de la Asociación de Ahorro y Préstamo de Lincoln. Les había dado un total de $ 1.5 millones en contribuciones de campaña. A cambio, presionan a la Junta Federal de Préstamos Hipotecarios para que pasen por alto actividades sospechosas en Lincoln. El mandato de la FHLBB era investigar posibles fraudes, lavado de dinero y préstamos arriesgados.
Empire Savings and Loan de Mesquite, Texas estuvo involucrado en traspasos de tierras ilegales y otras actividades delictivas.
Los contribuyentes del costo predeterminado de Empire son $ 300 millones. La mitad de los S & L fallidos eran de Texas. La crisis empujó al estado a la recesión. Cuando las malas inversiones de la tierra de los bancos se subastaron, los precios de los bienes raíces colapsaron. Eso aumentó las vacantes de oficinas al 30 por ciento, mientras que los precios del crudo cayeron un 50 por ciento.
Causas
La Ley Federal de Bancos de Préstamos para Viviendas de 1932 creó el sistema S & L para promover la propiedad de vivienda para la clase trabajadora. Las S & L pagaron tasas de interés más bajas que el promedio sobre los depósitos. A cambio, ofrecían tasas hipotecarias inferiores a la media. Las S & L no pueden prestar dinero para bienes raíces comerciales, expansión comercial o educación. Ni siquiera proporcionaron cuentas de cheques.
En 1934, el Congreso creó el FSLIC para asegurar los depósitos de S & L. Proporcionó la misma protección que la Federal Deposit Insurance Corporation para los bancos comerciales. Para 1980, el FSLIC aseguraba 4.000 S & L con activos totales de $ 604 mil millones. Los programas de seguro patrocinados por el estado aseguraron 590 S & L con activos de $ 12.2 mil millones.
En la década de 1970, la estanflación combinó un bajo crecimiento económico con una alta inflación. La Reserva Federal elevó las tasas de interés para terminar con la inflación de dos dígitos. Eso causó una recesión en 1980.
La estanflación y el crecimiento lento devastaron las S & L. Su legislación habilitante establece topes a las tasas de interés para depósitos y préstamos. Los depositantes encontraron mayores rendimientos en otros bancos.
Al mismo tiempo, el crecimiento lento y la recesión redujeron el número de familias que solicitan hipotecas. Las S & L estaban atrapadas con una cartera cada vez más reducida de hipotecas de bajo interés como su única fuente de ingresos.
La situación empeoró en la década de 1980. Las cuentas del mercado monetario se hicieron populares. Ofrecieron mayores tasas de interés sobre los ahorros sin el seguro. Cuando los depositantes cambiaban, agotaba la fuente de fondos de los bancos. Los bancos de S & L le pidieron al Congreso que elimine las bajas restricciones de las tasas de interés. La Administración Carter permitió a las S & L elevar las tasas de interés sobre los depósitos de ahorro. También aumentó el nivel de seguro de $ 40,000 a $ 100,000 por depositante.
En 1982, las S & L perdían $ 4 mil millones al año. Fue una reversión significativa de las ganancias de la industria de $ 781 millones en 1980.
En 1982, el presidente Reagan firmó el Garn-St. Ley de Instituciones Depositarias Germain. Se solidificó la eliminación del límite de la tasa de interés. También permitió a los bancos tener hasta 40 por ciento de sus activos en préstamos comerciales y 30 por ciento en préstamos de consumo .
En particular, la ley eliminó las restricciones a los ratios de préstamo a valor . Permitió a las S & L utilizar depósitos con garantía federal para otorgar préstamos arriesgados. Al mismo tiempo, los recortes presupuestarios redujeron el personal regulador en la FHLBB. Esto perjudicó su capacidad para investigar los préstamos incobrables.
Entre 1982 y 1985, los activos de S & L aumentaron en un 56 por ciento. Los legisladores en California, Texas y Florida aprobaron leyes que permiten a sus S & L invertir en propiedades inmobiliarias especulativas . En Texas, 40 S & L se triplicaron en tamaño.
A pesar de estas leyes, el 35 por ciento de las ganancias y pérdidas del país todavía no eran rentables en 1983. El 9 por ciento estaba técnicamente en bancarrota. Cuando los bancos se hundieron, el FSLIC comenzó a quedarse sin fondos. Por esa razón, el gobierno permitió que las S & L malas permanecieran abiertas. Siguieron haciendo malos préstamos , y las pérdidas siguieron aumentando.
En 1987, el fondo FSLIC se declaró insolvente en $ 3.8 billones. El Congreso dio un puntapié a la lata en la carretera recapitalizándolo en mayo. Pero eso solo retrasó lo inevitable.
En 1989, el recién elegido presidente George HW Bush reveló su plan de rescate. La Ley de Reforma, Aplicación y Ejecución de Instituciones Financieras proporcionó $ 50 mil millones para cerrar bancos fallidos y detener más pérdidas. Creó una nueva agencia gubernamental llamada Resolution Trust Corporation para revender activos bancarios. Los ingresos fueron utilizados para pagar a los depositantes. FIRREA también modificó las normas de S & L para ayudar a prevenir futuras inversiones y fraude. (Fuentes: "La crisis de S & L: una crono-bibliografía", FDIC. " La crisis de ahorros y préstamos y su relación con la banca ", FDIC.gov.)