Es una buena idea tener en sus manos a más de uno para que pueda ver cómo son similares o diferentes. Puede examinar algunas de las líneas únicas que puede observar en la declaración de ingresos de una empresa, pero que no aparecen en la de otra empresa.
Notarás cómo ciertas empresas en diferentes sectores o industrias tienen características económicas completamente diferentes.
Esto puede dar lugar a imágenes de rentabilidad completamente diferentes que tienden a dar lugar a algunos sectores e industrias, produciendo resultados mucho mejores para los accionistas durante décadas. Comenzará a "ver" el negocio a través de estos estados de resultados, especialmente cuando los mida en conjunto con otros estados financieros y las notas a pie de página. Comenzará a comprender las cosas que impulsan la rentabilidad y cuán rígida puede ser la estructura de costos.
Un ejemplo de análisis del estado de resultados
Esta lección de análisis del estado de resultados conserva el estado de resultados de la muestra original que se publicó por primera vez aquí hace varios años. Es un viejo pero bueno y vale la pena volver porque cubre todas las bases y plantea un ejemplo comprensible.
Viene del informe anual de 2001 de Microsoft y muestra las cifras del estado de ingresos del año fiscal completo durante tres años: 2001, 2000 y 1999.
Aunque el mundo ha cambiado significativamente desde entonces, los grandes conceptos y principios no lo han hecho. No han sido modificados mucho. Ver la intemporalidad del análisis fundamental también puede ayudarlo a darse cuenta del poder de una buena inversión a largo plazo.
Muestra de estado de resultados
| Microsoft Estado de resultados | |||
| Año fiscal | 2001 | 2000 | 1999 |
| Los ingresos totales | $ 28,365,000,000 | $ 25,296,000,000 | $ 22,956,000,000 |
| Costo de ingresos de bienes | $ 5,191,000,000 | $ 3,455,000,000 | $ 3,002,000,000 |
| Beneficio bruto | $ 23,174,000,000 | $ 21,841,000,000 | $ 19,954,000,000 |
| Gastos de operación | |||
| Investigación y desarrollo | $ 4,307,000,000 | $ 4,379,000,000 | $ 3,775,000,000 |
| Gastos de ventas, generales y administrativos | $ 6,957,000,000 | $ 5,742,000,000 | $ 5,242,000,000 |
| No recurrente | N / A | N / A | N / A |
| Otros gastos operacionales | N / A | N / A | N / A |
| Ingresos de explotación | |||
| Ingresos de explotación | $ 11,910,000,000 | $ 11,720,000,000 | $ 10,937,000,000 |
| Total de otros ingresos y gastos netos | ($ 397,000,000) | ($ 195,000,000) | $ 3,338,000,000 |
| Ganancias antes de intereses e impuestos | $ 11,513,000,000 | $ 11,525,000,000 | $ 14,275,000,000 |
| Gastos por intereses | N / A | N / A | N / A |
| Ingresos antes de impuestos | $ 11,513,000,000 | $ 11,525,000,000 | $ 14,275,000,000 |
| Ingreso por gastos de impuesto | $ 3,684,000,000 | $ 3,804,000,000 | $ 4,854,000,000 |
| Equidad Ganancias o Pérdida Subsidiaria no consolidada | N / A | N / A | N / A |
| Interés minoritario | N / A | N / A | N / A |
| Ingresos netos de operaciones continuas | $ 7,829,000,000 | $ 7,721,000,000 | $ 9,421,000,000 |
| Eventos no recurrentes | |||
| Operaciones discontinuadas | N / A | N / A | N / A |
| Artículos extraordinarios | N / A | N / A | N / A |
| Efecto de los cambios contables | N / A | ($ 375,000,000) | N / A |
| Otros elementos | N / A | N / A | N / A |
| Lngresos netos | $ 7,829,000,000 | $ 7,346,000,000 | $ 9,421,000,000 |
La lección para llevar
Las empresas realmente grandes tienen cierta estabilidad en su motor económico central, y esto les permite disfrutar de ventajas específicas. Una empresa como Microsoft, una de las mejores y más exitosas de todos los tiempos, es intrínsecamente menos segura que una empresa como Hershey.
Piénsalo. Las actividades que producen los números en la declaración de ingresos de Microsoft están sujetas a cambios en cualquier momento dado. Están sujetos a avances tecnológicos y una competencia feroz que puede atacar en todos los frentes y desde todos los ángulos. Como dijo alguna vez el fundador de Microsoft, Bill Gates, el próximo competidor más grande de la empresa podría ser un niño en un garaje.
NOTA: Si es un inversor novato, consulte a un asesor financiero para obtener los consejos y respuestas más actualizados a cualquier pregunta específica que pueda tener. No saltes a ciegas. La información contenida en este artículo no pretende ser un consejo de inversión y no sustituye el asesoramiento de inversión.