Obtenga más información sobre los fondos de bonos no deseados y la inversión de alto rendimiento
Definición de bonos basura
También conocido como alto rendimiento, los bonos basura son bonos que tienen calificaciones de calidad crediticia por debajo del grado de inversión (una calificación por debajo de BBB por Standard & Poor's o por debajo de Baa por las agencias de calificación crediticia de Moody's. Un bono puede recibir una calificación crediticia más baja debido al riesgo de incumplimiento por parte de la entidad emisora del bono.
Por lo tanto, debido a este mayor riesgo relativo, las entidades que emiten estos bonos pagarán tasas de interés más altas para compensar a los inversionistas por asumir el riesgo de comprar los bonos, de ahí el nombre de alto rendimiento .
Piense en un puntaje de crédito personal. Las personas con historial crediticio deficiente, o aquellos cuyas posiciones financieras son débiles, recibirán puntajes de crédito más bajos y, por lo tanto, se les cobrarán tasas de interés más altas por los préstamos. El mismo razonamiento es seguido por las agencias que otorgan calificaciones de calidad crediticia a las entidades emisoras de bonos, tales como corporaciones, gobiernos y municipalidades: historial crediticio deficiente o posición financiera débil equivale a tasas de interés más altas para los prestatarios. En el caso de los bonos, la entidad emisora es el prestatario y el inversor de bonos es el prestamista.
Por el contrario, los bonos de alta calidad crediticia están por encima del grado de inversión. Las entidades con altas calificaciones serán recompensadas pagando tasas de interés más bajas por los préstamos.
Estrategia de inversión, calendario y riesgos de Junk Bond Mutual Funds
El fundamento fundamental para invertir en valores con mayor riesgo relativo es simple de entender: un mayor riesgo relativo puede traducirse en mayores rendimientos relativos. Sin embargo, el mundo del ingreso fijo es complejo; los riesgos de mercado de invertir en bonos basura y fondos mutuos de bonos de alto rendimiento son ampliamente malinterpretados.
Los precios de los fondos de bonos están relacionados con las tasas de interés y la inflación y los precios de los bonos se mueven en dirección opuesta a los rendimientos de los bonos. A través de las acciones de la Reserva Federal, las tasas de interés pueden aumentarse o reducirse, para desacelerar una economía sobrecalentada o para estimular una débil, respectivamente, según lo que sea apropiado en el juicio de la Fed sobre las condiciones económicas imperantes. Las tasas de interés generalmente están aumentando durante períodos de fuerte crecimiento económico y generalmente están disminuyendo en entornos recesivos.
Los inversionistas y los mercados de capital también afectan los precios y los rendimientos de los bonos. Los inversionistas no están dispuestos a pagar tanto en precio por un bono de alto riesgo, pero están dispuestos a pagar más por bonos de bajo riesgo. Piense en períodos de recesión en los que el rebaño de inversores se está alejando del riesgo percibido y hacia la seguridad percibida. A medida que más y más inversionistas demandan "seguridad", la demanda impulsa los precios más altos y los rendimientos más bajos para las inversiones más seguras con las calificaciones crediticias más altas, como los bonos del Tesoro de los EE. UU. Cuando las economías comienzan a verse sanas nuevamente, los inversionistas se alejan cada vez más de la seguridad percibida hacia áreas de mayor riesgo. Esto empuja a los precios de mayor riesgo (es decir, bonos chatarra) más alto y ocurre lo contrario para los bonos "seguros": las tasas de interés (rendimientos) se mueven a medida que los precios bajan debido a la menor demanda del rebaño de inversores.
Por lo tanto, una visión amplia y amplia de la estrategia de inversión es estar un paso por delante de la manada (y la Reserva Federal). Antes y durante la recesión, la alta calidad crediticia, los fondos de bonos de bajo riesgo (aquellos que invierten en bonos del Tesoro de los EE. UU. Y bonos corporativos de grado de inversión) pueden ser una medida inteligente. Hacia el final de la recesión, un inversor podría comenzar a pasar a la baja calidad crediticia, fondos de bonos de alto riesgo (alto rendimiento) y subir los precios a medida que mejore la economía. En resumen, el mejor momento para invertir en bonos basura está en las últimas etapas de la recesión, precisamente en el momento en que nadie más los quiere.
Consejos y precauciones de fondos mutuos
Debido a las complejidades de la inversión en bonos y el riesgo de la sincronización del mercado , la mayoría de los inversores invertirán bien en un fondo de bonos con una administración experimentada.
De esta manera, puede dejar la navegación de este complejo mundo del crédito a aquellos que lo entienden: los mejores gestores de fondos de bonos.
Si su objetivo de inversión es de mediano a largo plazo (al menos 3 años o más) y desea obtener exposición a un riesgo relativo alto, podría considerar un fondo como Loomis Sayles Bond (LSBRX), que tiene un equipo de administración con docenas de de años de experiencia, incluyendo a Dan Fuss, quien ha manejado carteras de bonos por más de 50 años. LSBRX es un fondo de bonos "multisectorial", lo que significa que puede invertir en casi cualquier tipo de bonos, incluidos bonos basura, bonos extranjeros y bonos de mercados emergentes .
Otros buenos fondos de bonos de alto rendimiento con bajas relaciones de gastos incluyen Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) y T. Rowe Price High Yield (PRHYX).
Por supuesto, incluso los mejores administradores de fondos de bonos pueden cometer errores. Por lo tanto, es posible que desee ver más de cerca algunas de las razones por las cuales utilizar los fondos del índice de bonos .
Ver también: Bonos Municipales , Bonos Corporativos y Bonos del Tesoro de los Estados Unidos
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