Riesgos y recompensas de apalancamiento
Apalancamiento financiero
La palanca en el apalancamiento financiero es la deuda. Usas el dinero de otras personas para permitirte controlar una inversión mayor de la que podrías por tu cuenta.
Por supuesto, debe pagarles intereses por el uso de su dinero.
Inversión en acciones
Puede comprar acciones , bonos del gobierno y otros valores aprobados en margen . Eso significa que puede tomar prestado hasta el 50% del precio del valor de su empresa de corretaje, una relación de apalancamiento de 2: 1. Antes de poder hacer eso, debe configurar una cuenta de margen con al menos $ 2,000 en ella.
La ventaja es que puede usar todo el dinero en su cuenta más los fondos prestados para comprar las acciones. El dinero en su cuenta le da el apalancamiento, a través del préstamo, para comprar más acciones de las que podría por su cuenta.
Hasta que venda el valor, el único costo para usted es el interés del préstamo. Si el precio de las acciones sube, obtendrá mejores ganancias, gracias al dinero prestado.
La desventaja, y es una gran, es lo que sucede si el precio de las acciones baja. Luego, tienes que luchar para obtener dinero en efectivo adicional para devolver el préstamo.
Usted podría pensar: "Bueno, simplemente no lo venderé hasta que el precio de las acciones se recupere". Sin embargo, hay dos razones por las que no puedes hacer esto.
Primero, pagas intereses todo el tiempo que tienes la acción. Por lo tanto, comprar con margen es mejor para compras de acciones a corto plazo. Eso requiere que controle el mercado, y eso es casi imposible de hacer.
Segundo, el valor de su préstamo nunca debe ser mayor al 65-75% de los activos en su cuenta.
Si el precio de la acción cae lo suficiente, su corredor le pedirá que coloque más efectivo en la cuenta de margen para mantener el margen. Después de configurar la cuenta de margen, el monto del débito generalmente no puede exceder el 75% del valor total de los activos. La mayoría de los corredores, sin embargo, no permitirán que la cantidad prestada alcance ese nivel. Típicamente, una vez que el préstamo de margen excede el 65% o el 70% del total de activos, el corredor le pedirá que deposite más efectivo en la cuenta. Si no tiene efectivo, la empresa podría liquidar toda su cuenta. (Fuente: "Cuentas de margen", Wells Fargo )
Si el precio de las acciones cae un 50%, acaba de perder el 100% de su inversión. Si cae más, podría terminar perdiendo más dinero de lo que invirtió inicialmente.
Es similar a comprar un auto o un hogar, solo que en este caso está comprando una acción. Su "pago inicial" es la cantidad de efectivo en la cuenta. El "préstamo" es el 50% del precio de las acciones. Los precios de la vivienda pueden caer por debajo del valor de la hipoteca, al igual que los precios de las acciones pueden caer. La gran diferencia es que el banco no ejecutará ninguna ejecución hipotecaria, independientemente de cuánto baje el precio de la vivienda, siempre y cuando siga realizando los pagos. El corredor hará una "ejecución hipotecaria" o hará una llamada de margen, si el préstamo excede el 70% de los activos en su cuenta de margen.
Productos básicos
El comercio de futuros de materias primas utiliza aún más apalancamiento. En lugar de pedir prestado 50%, puede pedir prestado entre 90% - 95% de un contrato de futuros (aproximadamente una proporción de 15: 1). Eso se debe a que el contrato mínimo es de $ 25,000 o más, y son a más largo plazo. La mayoría de las empresas no quieren mantener su efectivo inmovilizado tanto tiempo por un solo contrato. Además, los contratos de futuros de productos básicos se establecieron inicialmente para beneficiar a los agricultores, que podrían vender sus cultivos por adelantado. Esto les dio el efectivo para plantar los cultivos, y les dio un precio garantizado. Para más información, ver ¿Son las materias primas realmente riesgosas?
Forex
El apalancamiento se usa más en las operaciones de cambio . Eso es porque las tasas de cambio cambian muy poco, alrededor del 1 por ciento, durante el transcurso del día. El apalancamiento adicional es más seguro que con las acciones, donde los precios pueden saltar 10 veces más.
Gracias a estos altos niveles de apalancamiento, la mayor parte del comercio de divisas se realiza por los comerciantes que buscan generar un beneficio de los cambios en los valores de la moneda entre los países. Al igual que las acciones, primero debe abrir una cuenta de margen. Si deposita solo $ 1,000, puede cambiar $ 100,000 de moneda, lo que le da una relación de apalancamiento de 100: 1. Por supuesto, el riesgo también es mucho mayor. La mayoría de los operadores usan órdenes estrictas de stop-loss para vender el intercambio si la tasa de cambio va en contra de ellos. Es recomendable que la mayoría de los pequeños comerciantes estén contentos con una relación de apalancamiento de 50: 1 .
Compra apalancada
Una compra apalancada es cuando un inversor, normalmente una empresa o una empresa de capital privado, obtiene un préstamo para comprar otra empresa, generalmente una que es mucho más grande. La compañía usa sus propios activos como parte del colateral del préstamo. Más importante aún, promete usar garantías de la compañía objetivo. Esto permite que una compañía más pequeña obtenga préstamos suficientes para comprar una compañía mucho más grande. Cuando la compra es exitosa, la deuda se pone en los libros del objetivo, dejando a la empresa adquirente virtualmente libre de riesgos.
Palanca de operacion
El apalancamiento operativo es qué tan bien una compañía usa sus activos de costo fijo, como maquinaria, equipo e incluso salarios de desarrolladores de software, para generar ganancias.
Una empresa que tiene muchos activos fijos, como un fabricante de automóviles o un periódico, tiene un alto nivel de apalancamiento operativo. Eso se debe a que, una vez que su ingreso es mayor que ese costo fijo, el resto es ganancia pura. Tiene la capacidad de aprovechar sus activos fijos para aumentar en gran medida su rentabilidad cuando los tiempos son buenos. Sin embargo, este alto apalancamiento operativo también significa que, cuando la economía se desacelera, su riesgo es mucho mayor. Siempre debe generar suficientes ingresos para pagar su alto costo fijo.
Una compañía que tiene muchos costos variables, como Walmart intensiva en mano de obra, tiene un bajo nivel de apalancamiento operativo. Sus costos fijos, como las tiendas, representan un pequeño porcentaje de sus costos totales. En cambio, la mayoría de sus costos aumentan junto con las ventas. En otras palabras, cuanto más vende, más productos debe comprar y más stockers, damas y gerentes debe contratar.
Apalancamiento del consumidor
Incluso los consumidores tradicionalmente prefieren crédito y préstamos. La Gran Recesión creó un cambio en las tendencias del gasto del consumidor . Los obligó a abandonar las tarjetas de crédito, utilizando tarjetas de débito , cheques o efectivo para asegurarse de que pudieran pagar sus compras. También aprovecharon los préstamos a bajo interés para comprar automóviles y obtener una educación. Descubra cómo su deuda de tarjeta de crédito se compara con el promedio .