¿Podría la deuda de los Estados Unidos a los extranjeros amenazar la economía global?
Es el más grande del mundo. El próximo déficit más grande es el Reino Unido, en $ 91.4 mil millones. Las dos economías más grandes del mundo tienen excedentes. El superávit de China es de $ 162.5 mil millones y el de la Unión Europea es de $ 387.1 mil millones.
El déficit comercial de los Estados Unidos de $ 566 mil millones fue la causa principal del déficit en cuenta corriente . El déficit está mejorando a medida que Estados Unidos produce más de su propio petróleo, gracias al petróleo de esquisto encontrado en Montana y Texas.
Causas
¿Por qué el país más rico de la tierra necesita pedir dinero prestado para sostener su economía? Es por el déficit comercial. Los estadounidenses gastan más en importaciones que las empresas estadounidenses de exportación.
Los Estados Unidos pueden endeudarse lo suficiente como para pagar su déficit comercial debido a la demanda de pagarés del Tesoro de los Estados Unidos . El gobierno federal garantiza los bonos del Tesoro de los EE. UU., Por lo que los inversores los consideran la inversión más segura del mundo.
Los siguientes siete factores contribuyeron al tamaño del déficit de los Estados Unidos al llevar a los inversores a los bonos del Tesoro.
- Las caídas del mercado bursátil global en 2000 y 2008 enviaron a los inversores a huir de las acciones.
- Para recuperarse de las recesiones posteriores, los gobiernos redujeron las tasas de interés preferenciales. Eso creó un exceso de efectivo buscando una inversión segura.
- A fines de la década de 1990, Argentina y otros países de América Latina dejaron de pagar sus préstamos.
- A fines de la década de 1980, los mercados emergentes del sudeste asiático colapsaron. Se necesita tanto tiempo para que el dinero regrese.
- A finales de la década de 1980, el mercado de la vivienda de Japón colapsó. Eso derrumbó la economía del país.
- El Banco de Japón estimuló la economía imprimiendo yenes. Las compañías japonesas se expandieron, enviando exportaciones al mercado estadounidense. Intercambiaron los dólares que recibieron por la moneda local. El BOJ usó estos dólares para comprar bonos del Tesoro, convirtiéndose en uno de sus tenedores más grandes. Eso también aumentó la fuerza del dólar y deprimió el valor del yen japonés.
- China hizo lo mismo. Como resultado, China es el mayor tenedor extranjero de la deuda estadounidense .
Amenaza a la economía global
Muchos expertos de todo el mundo creen que el déficit en cuenta corriente de los EE. UU. Es la mayor amenaza para la prosperidad global. El Congreso primero se preocupó cuando el déficit alcanzó un récord de $ 803 mil millones en 2006 . Eso fue un aumento dramático de $ 120 mil millones en 1996. El Congreso estaba preocupado porque ningún país tuvo un déficit presupuestario tan grande. La mayoría de los expertos estuvieron de acuerdo en que era insostenible.
La Oficina de Presupuesto del Congreso informó que entre 1997 y 2005, el déficit en cuenta corriente de los Estados Unidos subió del 1,7 por ciento al 6,1 por ciento del producto interno bruto . En otras palabras, Estados Unidos tomó prestado el 6,1 por ciento de su producción total en 2005 para pagar las importaciones.
La mayor parte estaba en bonos del Tesoro de los Estados Unidos . Entre 2003 y 2006, las tenencias extranjeras aumentaron un 50 por ciento, de $ 1,45 billones a $ 2,13 billones. Los extranjeros poseían más del 40 por ciento de la deuda del Tesoro mantenida por el público .
Pero puede sorprenderle saber quién posee la mayor parte de la deuda nacional . Aunque China es el mayor propietario extranjero, es el Fondo Fiduciario de Seguridad Social de la nación el que tiene más demanda.
En 2005, los inversores extranjeros también poseían $ 13,6 billones en los Estados Unidos.
activos, tales como acciones y bienes inmuebles. Eso fue el 109 por ciento del PIB total. Si los inversores extranjeros solicitaran sus préstamos y vendieran todos sus activos, llevaría más de un año que la economía de los EE. UU. Generara suficientes ingresos para recomprarlos.
Los estadounidenses también poseían activos extranjeros, que podrían venderse. Pero no fue suficiente. Incluso después de vender todos los activos extranjeros, Estados Unidos aún adeudaría el 20 por ciento de su producción anual.
El tamaño del déficit generó inquietudes sobre si la economía de EE. UU. Podría pagar un rendimiento decente a los inversores. Nadie sabe cuál podría ser este punto de inflexión, porque ningún país con una economía tan grande ha tenido un déficit tan grande. Si los inversionistas extranjeros entraran en pánico y comenzaran a vender activos estadounidenses a cualquier precio, podría provocar el colapso del valor del dólar.
Eso crearía una crisis económica global.
Durante la recesión, el déficit en cuenta corriente desapareció a medida que el comercio y el financiamiento se agotaron. Pero los factores que causaron el déficit se mantuvieron. Estos incluyen la alta deuda del consumidor , el déficit y la deuda del presupuesto federal de EE. UU. Y las altas tasas de ahorro en Japón y China . Si no se abordan, estos factores limitarán el crecimiento económico de EE. UU.
Cómo reducir la amenaza
En 2007, la CBO informó dos opciones al Comité de Presupuesto de la Cámara de Representantes . El primero fue aumentar el ahorro personal sin incentivos fiscales. Una tasa de ahorro interno más alta proporcionaría el capital necesario sin endeudamiento en el extranjero. Una buena forma de aumentar la tasa de ahorro personal serían las deducciones automáticas de nómina para los planes 401 (k). Los estudios demuestran que las personas están más que dispuestas a ahorrar si no tienen que tomar una decisión. Si tienen que optar por las deducciones de nómina, tienden a no hacerlo.
La CBO también solicitó al Congreso que revisara minuciosamente las opciones que limitan los costos de la atención médica. Ese es uno de los componentes más grandes del gasto gubernamental . Reducir eso reduciría el déficit presupuestario. Eso es lo mismo que aumentar la tasa de ahorro nacional.
La CBO advirtió que sus opciones de sugerencias reducirían el consumo personal . Eso es lo que impulsa casi el 70 por ciento del crecimiento del PIB . Una tasa de ahorro más alta llevaría a un nivel de vida más bajo en los Estados Unidos. La mayoría de los políticos no estarían a favor de los cambios debido a la amenaza de no ser reelectos.
Pero la CBO dijo que esto era preferible a una caída prolongada del dólar y al riesgo de un colapso repentino del dólar.
Por qué algunos no están preocupados
A pesar de los argumentos anteriores, muchos expertos afirman que el tamaño y la importancia de la economía de los EE. UU. Evitarán cualquier desplome desastroso. Todos los países prestamistas trabajarían diligentemente para mantener a flote la economía estadounidense. Saben que si el barco estadounidense cae, todos sus barcos también lo harán.
Se dan cuenta de que, en algún momento, otros países dejarán de prestar dinero a los Estados Unidos para comprar sus productos. Pero esperan que el proceso sea estable y con poco impacto negativo.
El creciente déficit de la cuenta corriente de los Estados Unidos está haciendo que otras inversiones sean más atractivas. Eso está ocurriendo al mismo tiempo que otros cinco factores están en juego.
- El mercado de valores mundial se está volviendo más transparente.
- Los países de América Latina y el sudeste asiático se han vuelto más abiertos a la inversión.
- La economía de Japón está creciendo lentamente. Algunos incluso dicen que el terremoto de Japón eventualmente podría estimular el crecimiento económico .
- Muchos bancos centrales no bajaron tasas tan bajas como lo hizo la Reserva Federal de los Estados Unidos . Eso hace que los bonos de sus propios países se vean más atractivos.
- Los senadores de Estados Unidos presionan a China para que eleve su moneda y permita que Estados Unidos sea más competitivo. Cuanto más China permite que su moneda suba, menos notas del Tesoro necesita.
Pero la CBO tiene la última palabra. Advirtió que incluso una disminución gradual en el valor del dólar llevaría a un nivel de vida más bajo en los Estados Unidos. Impulsaría las tasas de interés y generaría inflación a partir de importaciones de mayor precio.
Cómo el déficit de la cuenta corriente de EE. UU. Es parte de la balanza de pagos
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