¿Qué es el riesgo moral?
El concepto de peligro moral
El concepto de riesgo moral proviene de la industria de seguros. El seguro es una forma de transferir el riesgo a otra persona.
Por ejemplo, una compañía de seguros pagará si dañas un auto de alquiler (y tienes el seguro adecuado en su lugar). A cambio, pagas un precio que parece justo y todos ganan.
La suposición es que ni usted ni su compañía de seguros esperan que ocurra ningún daño. La compañía de seguros usa estadísticas para estimar la probabilidad de que se dañe el vehículo, y le ponen un precio a sus servicios en consecuencia. Pero hay ocasiones en las que puede tener más información que su compañía de seguros.
Por ejemplo, es posible que sepa que va a conducir a las montañas por caminos ásperos y angostos. Por lo tanto, obtiene la cobertura de seguro más generosa posible, y no se preocupa por rebotar sobre las rocas o arañar la pintura con brocha gruesa a lo largo del borde de la carretera. De hecho, usted tiene un automóvil perfectamente bueno en su casa, pero no hay manera de que conduzca su automóvil por ese camino.
El peligro moral dice que tienes un incentivo para asumir riesgos que alguien más pagará: puedes ir a donde quieras y no sufras las consecuencias.
Cuanto más aislado esté del riesgo, más tentación tendrá.
Riesgos morales y préstamos
El riesgo moral se convirtió en una consideración importante (en algunos casos después del hecho) durante la crisis financiera alrededor de 2008 . Hay dos maneras de pensar sobre el riesgo moral y los préstamos.
Los prestamistas estaban muy ansiosos de aprobar préstamos antes de la crisis hipotecaria.
Algunos corredores de hipotecas alentaron a los prestatarios "subprime" a mentir, o alteraron documentos para que pareciera que los prestatarios podían pagar préstamos que realmente no podían pagar. Por ejemplo, a veces se informaron números de ingresos inexactos, o no se requirió documentación para probar los reclamos sobre la capacidad de pago.
¿Por qué los prestamistas repartirían dinero cuando no saben realmente si serán reembolsados, especialmente si tienen que mentir para obtener la aprobación de los préstamos? En muchos casos, los prestamistas solo originaban (o vendían) los préstamos. Después de que el préstamo fue aprobado y financiado, los prestamistas vendería los préstamos a los inversores, que luego perdieron dinero. En otras palabras, el prestamista asumió poco o ningún riesgo (pero el prestamista tenía un incentivo para arriesgar a otra persona, porque a los originadores se les paga por otorgar préstamos).
Además, los legisladores y el público se asustaron. Les preocupaba que si los principales bancos colapsaron (algunos de ellos eran originadores de préstamos, mientras que otros tenían activos riesgosos), harían caer la economía de los EE. UU., Sin mencionar la economía mundial. Debido a que estos bancos fueron considerados "demasiado grandes para fallar", el gobierno de los Estados Unidos ayudó a algunos de ellos a sobrellevar la tormenta económica: si esos bancos sufrieron grandes pérdidas, el gobierno prometió proteger los depósitos (en algunos casos a través de la FDIC ).
Por supuesto, el gobierno de los Estados Unidos está financiado por contribuyentes, por lo que los contribuyentes finalmente estaban rescatando a los bancos. En otras palabras, los prestamistas y los bancos de inversión asumieron riesgos asumidos por los contribuyentes.
El riesgo moral también se convirtió en un problema para los prestatarios . A medida que millones de propietarios lucharon para pagar sus hipotecas y los valores predeterminados se dispararon, los programas gubernamentales ofrecieron alivio. La gente podría evitar la ejecución hipotecaria gracias a los fondos y garantías del gobierno de los EE. UU. A algunos les preocupaba que los prestatarios tuvieran realmente un incentivo para abandonar sus hipotecas: estaban bajo el agua en préstamos hipotecarios , y algunos podrían sentirse tentados a obtener ayuda del gobierno que no necesitaban. En algunos casos, su crédito podría sufrir , pero en otros casos los prestatarios saldrían ilesos (de alguna manera, al menos, los prestatarios en dificultades casi con certeza experimentaron dificultades financieras y estrés emocional).