Por qué comprar una casa ayuda a construir la nación
En 2017, la construcción de bienes raíces contribuyó $ 1.07 billones a la producción económica de la nación.
Eso es el 6 por ciento del producto interno bruto de EE. UU. Es inferior al máximo de 2006 de $ 1,195 billones. En ese momento, la construcción de bienes raíces era un fuerte componente del 8,9 por ciento del PIB . La construcción de bienes raíces requiere mucha mano de obra. Es por eso que una caída en la construcción de viviendas fue una gran contribución a la alta tasa de desempleo de la recesión.
La construcción es la única parte de bienes inmuebles que se mide por el PIB. Los bienes inmuebles también afectan muchas otras áreas de bienestar económico que no se miden. Por ejemplo, una disminución en las ventas de bienes raíces finalmente conduce a una disminución en los precios de bienes raíces. Eso reduce el valor de todas las casas, ya sea que los propietarios estén vendiendo activamente o no. Reduce el número de préstamos con garantía hipotecaria disponibles para los propietarios. Reducirán el gasto del consumidor .
Casi el 70 por ciento de la economía de EE. UU. Se basa en el consumo personal . Una reducción en el gasto del consumidor contribuye a una espiral descendente en la economía.
Conduce a nuevas caídas en el empleo, los ingresos y el gasto del consumidor. Si la Reserva Federal no interviene reduciendo las tasas de interés , entonces el país podría caer en una recesión . La única buena noticia sobre los precios más bajos de la vivienda es que disminuye las posibilidades de inflación .
Bienes inmuebles y la recesión de 2008
La caída de los precios de las casas inicialmente desencadenó la crisis financiera de 2008 , pero pocos se dieron cuenta en ese momento.
En julio de 2007, el precio promedio de una casa unifamiliar existente había bajado un 4 por ciento desde su máximo en octubre de 2005, según la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios. Pero los economistas no pudieron ponerse de acuerdo sobre cuán malo fue eso. Las definiciones de recesión , mercado bajista y corrección del mercado de valores están bien estandarizadas, pero no ocurre lo mismo con el mercado de la vivienda.
Muchos lo compararon con la disminución del 24 por ciento durante la Gran Depresión de 1929 . También lo compararon con la disminución del 22-40 por ciento en las áreas productoras de petróleo durante la caída de los precios del petróleo a principios de los años ochenta. Según esos estándares, la caída fue apenas notable.
Algunos estudios económicos mostraron que la disminución del precio de la vivienda del 10-15 por ciento es suficiente para eliminar la equidad . Eso crea un efecto de bola de nieve que crea un dolor severo para los propietarios. En 2007, se produjeron graves pérdidas de equidad en algunas comunidades de Florida, Nevada y Louisiana. En retrospectiva, muchos de nosotros deberíamos haberlas escuchado.
Casi la mitad de los préstamos emitidos entre 2005 y 2007 fueron de alto riesgo . Significaba que los compradores tenían más probabilidades de incumplimiento. El problema real era que los bancos usaban estas hipotecas para respaldar billones de dólares en derivados . Los bancos doblaron las hipotecas subprime en estos valores respaldados por hipotecas .
Los vendieron como inversiones seguras para fondos de pensiones, corporaciones y jubilados. Eso se debe a que estaban "asegurados" de incumplimiento por un nuevo producto de seguro llamado Credit Default Swaps . El mayor emisor fue American International Group Inc.
Cuando los prestatarios incumplieron, los valores respaldados por hipotecas tenían un valor cuestionable. Tantos inversores intentaron ejercer sus permutas de incumplimiento crediticio que AIG se quedó sin efectivo. Amenazó con el incumplimiento. Es por eso que la Reserva Federal tuvo que rescatarlo. Así es como los derivados crearon la crisis hipotecaria .
Los bancos con muchos valores respaldados por hipotecas en sus libros, como Bear Stearns y Lehman Brothers, fueron rechazados por otros bancos. Sin efectivo para administrar sus negocios, recurrieron a la Reserva Federal para obtener ayuda. La Fed encontró un comprador para el primero, pero no para el segundo.
La bancarrota de Lehman Brothers inició la crisis financiera de 2008.
La mayoría de los estadounidenses cree que el mercado inmobiliario se bloqueará en los próximos dos años. Ven que los precios de la vivienda suben y la Fed aumenta las tasas. Para ellos, parece una burbuja que será seguida por un colapso. Pero hay muchas diferencias entre el mercado inmobiliario actual y el mercado de 2005. Por ejemplo, los préstamos subprime solo representan el 5 por ciento del mercado hipotecario. En 2005, contribuyeron con un 20 por ciento. Además, los bancos han elevado los estándares de préstamos. Las "aletas de casa" deben proporcionar el 45 por ciento del costo de una vivienda. Durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo, necesitaron un 20 por ciento o menos.
Lo más importante es que los propietarios no están sacando tanta equidad de sus hogares. El capital de la vivienda aumentó a $ 85 mil millones en 2006. Se derrumbó a menos de $ 10 mil millones en 2010, y permaneció allí hasta 2015. En 2017, solo había aumentado a $ 14 mil millones. Una gran razón es que cada vez menos personas se declaran en bancarrota. En 2016, solo 770,846 se declararon en bancarrota. En 2010, 1.5 millones de personas lo hicieron. Tienes que agradecer a Obamacare por eso. Ahora que hay más personas cubiertas por el seguro, es menos probable que se vean inundadas por facturas médicas. Estas diferencias hacen que el colapso del mercado inmobiliario sea menos probable.