Cómo un método de contabilidad podría haber causado la gran recesión
El método alternativo se llama contabilidad de costos históricos. Mantiene el valor del activo en los libros en su nivel original.
Es como asegurar el valor depreciado de su automóvil.
Cómo funciona
Al final de cada año fiscal , una empresa debe informar cuánto vale cada activo en sus estados financieros. Es fácil para los contadores estimar el valor de mercado si los traders compran y venden ese tipo de activos a menudo.
Un buen ejemplo es la nota del Tesoro a 10 años . El contador vuelve a valorar el activo de acuerdo con la tasa cotizada en el mercado. Si la tasa de rendimiento del Tesoro aumentó durante el año, el contador debe marcar el valor de las notas. La nota que posee el banco no paga tanto en interés como las nuevas notas. Si la compañía vendió el bono, recibiría menos de lo que pagó por él. Los valores de las notas del Tesoro se publican en la prensa financiera todos los días hábiles.
Marcar al mercado es más difícil para un activo que no es líquido . El controlador debe estimar cuál sería el valor si el activo pudiera venderse. Un ejemplo es una hipoteca de casa.
El contador debe determinar qué valdría esa hipoteca si la compañía la vendiera a otro banco. Depende de la probabilidad de que el prestatario realice todos los pagos.
Para estimar el valor de los activos ilíquidos, el controlador puede elegir entre otros dos métodos. El primero se llama el método de riesgo predeterminado.
Incorpora la probabilidad de que el activo no valga su valor original. Para la hipoteca de la casa, el contador miraría el puntaje de crédito del prestatario. Si el puntaje es bajo, hay una mayor probabilidad de que la hipoteca no se pague. El contador descontaría el valor original por el porcentaje de riesgo que el prestatario incumplirá.
El segundo método se llama riesgo de tasa de interés. Incorpora el valor de los activos en comparación con activos similares. Por ejemplo, digamos que el activo es un bono . Si las tasas de interés aumentan, entonces el bono debe estar rebajado. Eso se debe a que los compradores potenciales pagarían menos por un bono que ofrezca un rendimiento menor. Pero no hay un mercado líquido para este bono como lo hay para las notas del Tesoro. Como resultado, el contador comenzaría con el valor del bono basado en notas del Tesoro. Él o ella reduciría el valor del bono, en función de su riesgo según lo determinado por la calificación crediticia de Standard and Poor's .
Pros y contras
Mark to market ofrece una imagen precisa del valor actual de un activo. Los inversores deben saber si los activos de una empresa disminuyeron en valor. De lo contrario, la empresa puede sobrevalorar su verdadero patrimonio neto.
Por ejemplo, la contabilidad de mercado podría haber evitado la Crisis de Ahorro y Préstamo .
En los años setenta y ochenta, los bancos utilizaron la contabilidad histórica. Enumeró el precio original de los bienes inmuebles que compraron. Solo actualizaron este precio cuando vendieron el activo.
Cuando los precios del petróleo cayeron en 1986 , la propiedad de los ahorros y préstamos de Texas también cayó. Pero los bancos mantuvieron el valor en sus libros al precio original. Eso hizo parecer que los bancos estaban en mejor forma financiera de lo que estaban. Los bancos ocultaron el deterioro del estado de sus activos en declive.
Mark to market es peligroso cuando la economía está fallando . A medida que todos los valores de los activos disminuyen, las empresas pierden repentinamente su valor neto. Como resultado, muchas empresas irían a la bancarrota. Esto desencadenaría una espiral descendente que empeoraría la recesión .
Por ejemplo, la contabilidad de marca en el mercado empeoró la Gran Depresión. La Reserva Federal señaló que la marca al mercado era responsable de muchas quiebras bancarias.
Muchos bancos se vieron obligados a cerrar su negocio después de que devaluaron sus activos. En 1938, el presidente Roosevelt tomó el consejo de la Fed y lo derogó.
Papel en la crisis financiera de 2008
La contabilidad de Mark to Market puede haber empeorado la crisis financiera de 2008 . En primer lugar, los bancos aumentaron el valor de sus valores respaldados por hipotecas a medida que los costos de la vivienda se dispararon. Luego se apresuraron a aumentar el número de préstamos que hicieron para mantener el equilibrio entre activos y pasivos. En su desesperación por vender más hipotecas, se relajaron con los requisitos de crédito. Como resultado, se cargaron en hipotecas subprime . Esa fue una de las formas en que los derivados causaron la crisis hipotecaria .
El segundo problema ocurrió cuando los precios de los activos comenzaron a caer. La contabilidad de Mark to Market obligó a los bancos a anotar el valor de sus valores subprime. Ahora los bancos necesitaban prestar menos para asegurarse de que sus pasivos no fueran mayores que sus activos. Mark to market infló la burbuja de la vivienda y desinfló los valores de las viviendas durante el declive.
En 2009, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera de EE. UU. Redujo la regla de contabilidad de la marca al mercado. Esta suspensión permitió a los bancos mantener el valor del MBS en sus libros. En realidad, los valores se habían desplomado.
Si los bancos se vieron obligados a marcar su valor, habría desencadenado las cláusulas predeterminadas de sus contratos de derivados. Los contratos requerían cobertura del seguro de permutas de riesgo crediticio cuando el valor de MBS alcanzaba un cierto nivel. Habría aniquilado a todas las instituciones bancarias más grandes del mundo.
Cómo te afecta
La disciplina Mark to Market puede ayudarlo a administrar sus finanzas. Debe revisar su cartera de jubilación cada mes para registrar su valor actual.
Una o dos veces al año debe reunirse con su asesor financiero para reequilibrar sus tenencias. Asegúrese de que estén alineados con su asignación de activos deseada. Eso es necesario para mantener los beneficios de una cartera diversificada .