La sorprendente verdad sobre la crisis de la deuda de los Estados Unidos
Una verdadera crisis de deuda ocurre cuando un país está en peligro de no cumplir con sus obligaciones de deuda. El primer signo es cuando el país descubre que no puede obtener una baja tasa de interés de los prestamistas.
¿Por qué? Los inversionistas se preocupan porque el país no puede pagar los bonos y no pagará su deuda . Eso le pasó a Islandia , arrojándolo a la bancarrota en 2008.
Explicación de la crisis de la deuda de los Estados Unidos
Los demócratas y los republicanos en el Congreso han creado una crisis recurrente de la deuda al pelear por formas de reducir la deuda. Los demócratas culpan a los recortes de impuestos de Bush y la crisis financiera de 2008 , que redujeron los ingresos fiscales. Abogaron por un mayor gasto de estímulo o recortes de impuestos al consumidor. El aumento de la demanda resultante alentaría a la economía a salir de la recesión y aumentaría el PIB y los ingresos fiscales. En otras palabras, los Estados Unidos harían lo que hicieron después de la Segunda Guerra Mundial. Crecería para salir de la crisis de la deuda. Esta estrategia se llama teoría económica keynesiana.
Los republicanos defendieron recortes de impuestos adicionales para las empresas. Invertirían los recortes en la expansión de sus empresas y, posteriormente, crearían nuevos puestos de trabajo.
Esa teoría se llama Economía de la oferta .
Ambas partes perdieron el foco. Se concentraron en la deuda en lugar del crecimiento económico continuo. Ya sea que baje los impuestos o aumente el gasto no vale la pena discutir hasta que la economía se encuentre en la fase de expansión del ciclo comercial . Lo más importante es tomar medidas enérgicas para restablecer la confianza empresarial y del consumidor .
Esto alimenta el motor económico.
Ambas partes agravaron la crisis al discutir sobre cuánto recortar el gasto. Lucharon por recortar los programas de defensa o de "derecho", como la Seguridad Social y Medicare. Para recuperarse de una recesión, el gasto del gobierno debe permanecer constante. Cualquier recorte eliminará la liquidez y elevará el desempleo a través de despidos gubernamentales.
El momento de recortar el gasto es cuando el crecimiento económico es mayor al 4 por ciento. Luego se necesitan recortes en los gastos y aumentos de impuestos para frenar el crecimiento y evitar que la economía entre en la fase de burbuja del ciclo económico.
Crisis de la deuda 2011
En abril de 2011, el Congreso retrasó la aprobación del presupuesto del año fiscal 2011 , lo que casi provocó el cierre del gobierno . Los republicanos se opusieron al déficit de $ 1.3 trillones, el tercero más alto en la historia. Para reducir el déficit, los Demócratas sugirieron un recorte de $ 1.7 mil millones en gastos de defensa para coincidir con el fin de la Guerra de Irak. Los republicanos querían $ 61 mil millones en recortes no relacionados con la defensa para incluir a Obamacare . Las dos partes se comprometieron en $ 81 mil millones en recortes de gastos, principalmente de programas que no habían usado sus fondos.
Unos días más tarde, la crisis se intensificó. Standard & Poor's redujo su perspectiva sobre si los Estados Unidos devolverían su deuda a "negativa". Esto significaba que ahora había un 30 por ciento de posibilidades de que el país perdiera su calificación crediticia AAA S & P en dos años.
A S & P le preocupaba que los demócratas y los republicanos no pudieran resolver sus enfoques para reducir el déficit. Cada uno tenía planes para recortar $ 4 billones en 12 años. Los demócratas planearon permitir que los recortes tributarios de Bush expiraran a fines de 2012. Mientras tanto, los republicanos planearon reemplazar a Medicare con vales.
En julio, el Congreso se estaba estancando para aumentar el límite de la deuda de $ 14.294 billones. Muchos pensaron que esta era la mejor manera de obligar al gobierno federal a dejar de gastar. El gobierno federal se vería obligado a depender únicamente de los ingresos recibidos para pagar los gastos corrientes. También causaría estragos económicos. Por ejemplo, millones de personas mayores no recibirían cheques de Seguridad Social. En última instancia, el Departamento del Tesoro podría incumplir con sus pagos de intereses. Esto causaría un incumplimiento real de la deuda.
Es una forma torpe de anular el proceso presupuestario normal. Sorprendentemente, la demanda de bonos del Tesoro se mantuvo fuerte. De hecho, las tasas de interés en 2011 alcanzaron los mínimos de 200 años ya que los inversores requerían poco rendimiento por su inversión segura.
En agosto, Standard & Poor's redujo la calificación crediticia de Estados Unidos de AAA a AA +. Eso causó que el mercado de valores cayera en picado. El Congreso elevó el techo de la deuda al aprobar la Ley de Control Presupuestario de 2011. Aumentó el techo de la deuda a $ 16.694 billones. También amenazó el secuestro que reduciría aproximadamente el 10 por ciento del gasto discrecional federal hasta el año fiscal 2021. El corte drástico se evitaría si un Super Comité del Congreso pudiera crear una propuesta para reducir la deuda en $ 1.5 billones. En noviembre de 2011 se dio cuenta de que no podía. Eso permitió que la crisis de la deuda se arrastrara en 2012.
Crisis de la deuda 2012
La crisis de la deuda se convirtió en el centro de atención durante toda la campaña presidencial de 2012 . Para más detalles, vea Obama Versus Romney sobre la economía . Después de las elecciones, el mercado accionario se desplomó a medida que el país se dirigía hacia el acantilado fiscal . Fue entonces cuando los recortes fiscales de Bush expiraron y comenzaron los recortes en los gastos de embargo. Para más información, consulte el US Fiscal Cliff 2012 .
El Congreso lo evitó al aprobar la Ley de Alivio a los Contribuyentes de los Estados Unidos. Restauró el impuesto de nómina del 2 por ciento y pospuso los recortes de secuestro hasta el 1 de marzo de 2013. Para obtener más información, consulte el Acantilado Fiscal 2013 .
Solución de crisis de deuda
La solución a la crisis de la deuda es económicamente fácil pero políticamente difícil. Primero, acuerde recortar el gasto y aumentar los impuestos en una cantidad igual. Cada uno reducirá el déficit por igual, aunque tienen diferentes impactos en el crecimiento económico y la creación de empleos. Para obtener más información, consulte ¿Desea realizar recortes impositivos? , Cuatro ideas de creación de empleo que funcionan mejor y soluciones de desempleo .
Lo que sea que se decida, aclare exactamente qué sucederá. Esto restaurará la confianza. Eso permite a las empresas poner las suposiciones en sus planes operativos.
En segundo lugar, retrase cualquier cambio durante al menos un año después de una recesión. Esto permite que la economía se recupere lo suficiente como para crecer del 3 al 4 por ciento necesario para crear empleos. Eso creará el aumento necesario en el PIB para capear cualquier aumento de impuestos y recortes de gastos. Eso reducirá la relación deuda / PIB lo suficiente como para poner fin a cualquier crisis de deuda.
¿Podrían los Estados Unidos ir a la bancarrota como Islandia?
El gobierno de Estados Unidos invirtió al menos $ 5,1 billones para detener la crisis bancaria. Eso es más de un tercio de la producción anual y aumentó la deuda de los EE . UU . Aunque eso no fue tan malo como la situación de Islandia, tuvo efectos similares en la economía de los EE. UU. Ha habido menos confianza en los mercados financieros de EE. UU. Y una economía de crecimiento mucho más lento. (Fuente: "Estados Unidos consolida la toma de riesgos financieros en Washington", International Herald Tribune, 18 de octubre de 2008.)
¿Es posible que la situación económica de EE. UU. Cree un colapso en el gobierno como el de Islandia? Es posible, pero no probable. La economía de los EE. UU. Es más grande y más resistente. Cuando hay una crisis económica, los inversores compran deuda de los EE. UU. Ellos creen que es la inversión más segura. En Islandia, sucedió exactamente lo contrario.
A medida que los prestamistas comienzan a preocuparse, necesitan mayores rendimientos para compensar su riesgo. Mientras más altos sean los rendimientos, más le cuesta al país refinanciar su deuda soberana . Con el tiempo, realmente no puede permitirse el lujo de seguir adelante con la deuda y su incumplimiento. Los temores de los inversores se convierten en una profecía autocumplida.
Esto no le pasó a los Estados Unidos. La demanda de bonos del Tesoro de EE . UU. Se mantuvo fuerte. Eso se debe a que la deuda de EE. UU. Está garantizada al 100 por ciento por el poder de una de las economías más fuertes del mundo. Por más razones, vea ¿Por qué el dólar es tan fuerte en este momento?