Por qué la gente compra participaciones de renta fija
La demanda de inversiones de renta fija se disparó después de la recesión de 2008 .
Eso se debe a que la política monetaria expansiva de la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés en un mínimo histórico durante siete largos años. Los inversores aversos al riesgo cambiaron más de sus carteras a productos de renta fija. Necesitaban mantener los pagos en el mismo nivel.
Tipos de ingresos fijos
Hay cuatro grandes categorías de inversiones de renta fija. Los productos a corto plazo devuelven una tasa baja, pero usted solo inmoviliza su dinero por unos pocos meses como máximo. Los productos a largo plazo pagan una tasa más alta, pero debe dejar su dinero invertido durante años.
Los derivados son productos sintéticos. Derivan su valor de los productos subyacentes de corto o largo plazo. Tienen el rendimiento más potencial porque invierte menos de su dinero. Pero si pierden dinero, podrías perder mucho más que tu inversión inicial. Los pagos de ingresos fijos de terceros están garantizados.
A corto plazo: las tasas de interés en estas cuentas se basan en la tasa de fondos federales , o tasas de letras del Tesoro equivalentes de cuatro años o menos.
Cuando la tasa de fondos federales se redujo a cero en 2008, estos productos obtuvieron tasas de interés muy bajas. Para obtener un mayor rendimiento, los inversores individuales pasaron de inversiones a corto plazo a inversiones a más largo plazo. Las empresas utilizan préstamos a corto plazo para cubrir el flujo de efectivo necesario para pagar las operaciones diarias.
Cuentas de ahorro : el banco le paga una tasa de interés fija, basada en la tasa de fondos federales.
Puede agregar o retirar cuando lo desee.
Cuentas del mercado monetario : el banco le paga una tasa de interés fija ligeramente más alta. A cambio, debe mantener un monto mínimo depositado. Está limitado en la cantidad de transacciones que puede hacer en un año.
Certificados de depósito : debe mantener su dinero invertido durante un período acordado para obtener la tasa de rendimiento prometida.
Fondos del mercado monetario : son fondos mutuos que invierten en una variedad de inversiones a corto plazo. Se le paga una tasa fija basada en valores a corto plazo. Estos incluyen letras del Tesoro, notas de agencias federales y depósitos de eurodólares. También incluyeron acuerdos de recompra, certificados de depósito y papel comercial corporativo. También se basan en obligaciones de estados, ciudades u otros tipos de agencias municipales.
Fondos de Bonos a Corto Plazo: Estos fondos mutuos invierten en bonos de bajo riesgo de un año a cuatro años. La mayoría de sus tenencias son bonos corporativos.
Largo plazo: las tasas de interés en estas cuentas siguen notas y bonos del Tesoro. La tasa depende de la duración del enlace.
Bonos individuales : así es como las organizaciones obtienen préstamos sustanciales. A diferencia de los préstamos, los bonos se pueden comprar o vender como cualquier valor. Cuando los precios de las acciones suben, los precios de los bonos bajan.
Los bonos tienen menor rentabilidad y menor riesgo que las acciones. Los inversores los compran cuando quieren evitar el riesgo.
Hay muchos tipos diferentes de bonos . Los más seguros son emitidos por el gobierno. Los más populares son los bonos y notas del Tesoro de los Estados Unidos ($ 10,4 billones en circulación). Luego están los bonos municipales ($ 3.8 trillones pendientes) y los bonos de ahorro . Como son los más seguros, ofrecen el ingreso fijo más bajo.
Muchos inversores recurrieron a bonos corporativos que ofrecen una tasa más alta. Actualmente hay $ 8.1 billones en estos bonos pendientes. Las empresas los venden cuando necesitan efectivo, pero no quieren emitir acciones.
Hay dos híbridos de bonos corporativos y acciones. Las acciones preferentes pagan un dividendo regular, a pesar de que son un tipo de acciones. Los bonos convertibles son bonos que se pueden convertir en acciones. Las acciones que pagan dividendos regulares a menudo se sustituyen por bonos de renta fija.
Aunque técnicamente no son de renta fija, los administradores de cartera a menudo los tratan como tales.
Eurobonds es el nombre común para los bonos Eurodólares. Son bonos corporativos emitidos en euros en lugar de la moneda de su propio país o dólares estadounidenses.
Fondos mutuos de bonos : estos son fondos mutuos que poseen una gran cantidad de bonos. Eso le permite al inversor individual obtener los beneficios de poseer bonos sin la molestia de comprarlos o venderlos. Los fondos mutuos otorgan una mayor diversificación de la que la mayoría de los inversores podrían obtener por sí solos.
Fondos cotizados en bolsa: los ETFs de bonos son populares porque tienen bajos costos. Simplemente hacen un seguimiento del rendimiento de un índice de bonos, en lugar de una gestión activa como un fondo mutuo.
Derivados de renta fija: estos productos financieros obtienen su valor de los bonos subyacentes. Los inversores sofisticados, las empresas y las empresas financieras los utilizan para protegerse de las pérdidas.
- Las opciones dan al comprador el derecho, pero no la obligación, de negociar un bono a un cierto precio en una fecha futura acordada. El derecho a comprar un bono se llama una opción de compra . El derecho a vender un bono es la opción de venta . Se negocian en un intercambio regulado.
- Los contratos de futuros son como opciones, excepto que obligan a los participantes a ejecutar el intercambio. Se negocian en un intercambio.
- Los contratos a plazo son como contratos de futuros , excepto que no se negocian en un intercambio. En cambio, se negocian en el mostrador , ya sea entre las dos partes directamente o a través de un banco. A menudo son muy personalizados para las necesidades particulares de las dos partes.
- Los valores respaldados por hipotecas derivan su valor de los paquetes de préstamos hipotecarios. Al igual que un bono, ofrecen una tasa de rendimiento basada en el valor de los activos subyacentes.
- Las obligaciones de deuda colateralizadas basan su valor en los préstamos para automóviles y la deuda de tarjetas de crédito. A veces usan paquetes de bonos corporativos por su valor.
- El papel comercial respaldado por activos son paquetes de bonos corporativos de un año. Se basan en activos comerciales subyacentes. Estos incluyen bienes inmuebles, flotas automotrices corporativas u otras propiedades comerciales.
- Los swaps de tasas de interés son contratos que permiten a los tenedores de bonos intercambiar sus pagos futuros de tasas de interés. Estos son entre un tenedor de un bono de interés fijo y uno que tiene un bono de interés flexible. Intercambian Over The Counter. Las permutas son opciones sobre un canje de tasa de interés subyacente. Son un derivado basado en una derivada. Solo deberían usarse para especular sobre los movimientos de la tasa de interés.
- Los swaps de rentabilidad total son como los swaps de tasa de interés, excepto que los pagos se basan en bonos. También pueden derivar su valor de un índice de bonos, un índice de acciones o un conjunto de préstamos.
Flujos de pago de ingresos fijos de terceros: algunos flujos de ingresos fijos no dependen del valor de una inversión. En cambio, el pago está garantizado por un tercero.
Seguridad social: pagos fijos disponibles después de cierta edad. Está garantizado por el gobierno federal y se calcula en función de los impuestos sobre la nómina que ha pagado. Es administrado por el Fondo Fiduciario de la Seguridad Social .
Pensiones : Pagos fijos garantizados por su empleador, basados en la cantidad de años que trabajó y su salario. Las empresas, los sindicatos y los gobiernos usan los fondos de pensiones para asegurarse de que haya suficientes pagos. A medida que se jubilan más trabajadores, menos empresas ofrecen este beneficio.
Anualidades de tasa fija : un producto de seguro que le garantiza un pago fijo durante un período acordado. Estos están aumentando ya que menos trabajadores reciben pensiones.
Cómo afecta el ingreso fijo a la economía de los EE. UU.
El ingreso fijo proporciona la mayor parte de la liquidez que mantiene a la economía de EE. UU. En constante movimiento. Las empresas van al mercado de bonos para recaudar fondos para crecer. Usan instrumentos del mercado monetario para obtener el efectivo necesario para las operaciones diarias. Esto es lo que sucedió cuando hubo una corrida en esos mercados de dinero .
Bonos del Tesoro, pagarés y bonos ayudan a establecer las tasas de interés. ¿Cómo? Cuando cae la demanda de bonos del Tesoro, los rendimientos aumentan. Luego, los inversionistas demandan tasas de interés más altas en inversiones similares de renta fija. Eso envía tasas más altas en préstamos para automóviles, escuelas y viviendas.
Las bajas tasas de interés pueden desencadenar la inflación . Eso es porque hay demasiada liquidez persiguiendo muy pocos bienes. Si la inflación no aparece en el gasto del consumidor, podría crear burbujas de activos en las inversiones.
También puede usar los rendimientos del Tesoro para predecir el futuro. Por ejemplo, una curva de rendimiento invertida generalmente anuncia una recesión. Cuando eso sucede, tiene el mismo efecto en las tasas de interés hipotecarias . Afecta la demanda de bienes inmuebles , que respalda el 6 por ciento de la economía. Los bonos afectan las tasas de interés hipotecarias porque compiten con los mismos inversionistas. Cuando caen las tasas de los bonos, también las tasas de las hipotecas deben hacerlo.
La demanda de pagarés del Tesoro es uno de los tres factores que afectan el valor del dólar . Eso se debe a que ambos son vistos como inversiones de refugio seguro, y tienden a subir y bajar juntos. Pero a veces la expectativa de altas tasas de interés aumentará la demanda del dólar.