Hay tres razones por las que los bonos son de bajo riesgo. En primer lugar, son préstamos para grandes organizaciones, como ciudades, empresas y países. Es más probable que paguen los préstamos que las personas.
En segundo lugar, los inversores tienen buenas razones para creer que un bono específico es de bajo riesgo.
Eso es porque las agencias de calificación de bonos estudian cada empresa y bonos. Informan sobre la seguridad de estos productos.
En tercer lugar, los bonos pueden revenderse en un mercado público. Son valores que son fáciles de negociar. Un inversionista no tiene que mantener el bono durante la vida del préstamo.
Los inversores en bonos están buscando resultados predecibles, pero algunos están dispuestos a asumir un mayor riesgo para obtener un mejor rendimiento. Es por eso que hay varios tipos de bonos . Los bonos de mayor riesgo, como los bonos basura y los bonos de mercados emergentes , también tienen el rendimiento más alto. Los bonos con riesgo medio y rendimiento incluyen la mayoría de los bonos corporativos . Los bonos más seguros incluyen la mayoría de los bonos municipales y notas del Tesoro del gobierno de EE. UU.
Las hipotecas tienen mayor riesgo que la mayoría de los bonos porque son a más largo plazo, por lo general de 15 a 30 años. Eso significa que compiten con los bonos más seguros de todos, los bonos del Tesoro de los Estados Unidos . Los bonos del tesoro se ofrecen a plazos de 10 y 30 años. Los inversores que no necesitan su dinero durante un tiempo prolongado pueden elegir hipotecas porque dan un rendimiento mayor que los Treasurys.
Los bonos del Tesoro afectan a las tasas hipotecarias más
Los bancos mantienen las tasas de interés de las hipotecas solo unos pocos puntos por encima de las notas del Tesoro. Dado que las notas del Tesoro están garantizadas por el gobierno federal, son ultra-seguras y los inversores no requieren altas tasas .
A medida que aumentan las tasas de interés sobre los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, significa que los bancos pueden elevar las tasas de interés sobre nuevas hipotecas.
Los compradores de vivienda tendrán que pagar más cada mes por el mismo préstamo. Les da menos para gastar en el precio de la casa. Usualmente, cuando las tasas de interés aumentan, los precios de la vivienda bajan.
Aunque los bonos del Tesoro tienen el rendimiento más bajo, tienen el mayor impacto en las tasas de interés hipotecario . Esto se debe a que los inversores que están en el mercado de valores respaldados por hipotecas esperan una tasa de interés más alta en estos valores de mayor riesgo que en los bonos del Tesoro.
¿Qué son los valores respaldados por hipotecas? Son valores que están respaldados por las hipotecas que los bancos otorgan. En lugar de mantenerlos por 15 a 30 años, los bancos venden las hipotecas a Fannie Mae y Freddie Mac . Los agrupan y los venden en el mercado secundario . Ahí es donde los compran los fondos de cobertura y los grandes bancos.
La crisis financiera mostró que muchos valores respaldados por hipotecas no eran tan seguros como pensaban los inversores. Contenían niveles altos e indeterminados de hipotecas subprime .
Por qué las tasas más altas del Tesoro no afectaron la vivienda en 2013
En 2012 y 2013, los precios de la vivienda se recuperaron de una caída del 33 por ciento causada por la Gran Recesión . En muchas áreas, los precios se duplicaron en solo un año. Esa fue la señal que buscaban muchos inversores inmobiliarios.
A medida que los precios subieron, una vez más consideraron que la vivienda era una buena inversión. Muchos de estos compradores usaban efectivo, que se mantenía al margen o se invertía en otros productos básicos como el oro. A estos inversores no les importaba si las tasas de interés subían porque no necesitaban hipotecas.
Otros compradores de vivienda necesitaban hipotecas, pero sabían que todavía había mucho espacio para que los precios de la vivienda aumentaran aún más. Se sentían seguros de que el sector inmobiliario seguía siendo una buena inversión, incluso si las tasas de interés aumentaban un poco. A medida que aumentaba el valor de la reventa en el hogar , muchos propietarios que estaban al revés con sus hipotecas finalmente podían vender esa casa y comprar una nueva.
Por último, pero no menos importante, a medida que la economía continuó mejorando, muchas personas volvieron al trabajo por primera vez en años. Habían estado viviendo con parientes o amigos y finalmente podían darse el lujo de mudarse y comprar una casa.
Así que, aunque las tasas de interés de los bonos aumentaron las tasas de interés hipotecario , no aminoró el mercado de la vivienda.