Invertir lección 4 - Analizar un estado de resultados
La utilidad del ingreso antes de impuestos
Con el tiempo, puede ser un indicador particularmente útil, especialmente si lo examina de forma aislada al observar un solo año, pero a lo largo de todo el ciclo comercial, cuando se lo compara con las ventas totales , los activos tangibles o el patrimonio de los accionistas . Esto se debe a que las leyes de impuestos sobre la renta cambian de vez en cuando y la administración política a la administración política, lo que puede causar que los ingresos después de impuestos fluctúen de una manera que no siempre es indicativa del poder del motor económico que una empresa tiene a su favor. El ingreso antes de impuestos, por otro lado, debería ser mucho más consistente. Querrá ver los ingresos a largo plazo de una empresa antes de la cifra de impuestos en relación con esos tres elementos y ponerlos al lado de otras compañías del mismo sector o industria . Cuando lo haga, rápidamente se dará cuenta de que algunos sectores e industrias son intrínsecamente superiores a los demás.
Para ser franco, no es un accidente que las mejores acciones para poseer durante largos períodos de tiempo históricamente se han agrupado en un puñado de sectores e industrias . A menos que haya un cambio fundamental en la economía central de una nación y del mundo, es mucho más difícil construir riqueza al ser propietario de una fábrica de acero que una empresa de alimentos envasados de alta calidad o una tienda de conveniencia que bien administrada. banco.
Gasto en impuesto a la renta en el estado de resultados
El gasto por impuesto a la renta es el monto total que la compañía pagó en impuestos. Esta cifra suele desglosarse por fuente (federal, estatal, local, etc.) en el estado de resultados o en algún lugar del informe anual o en el formulario 10-K .
Debe estar bastante familiarizado con las leyes tributarias que afectan a empresas y / o transacciones comerciales específicas. Por ejemplo, supongamos que el negocio que estaba analizando compró acciones preferentes de $ 100 millones que, en el momento de la adquisición, contaba con un rendimiento de dividendo del 9% (hablaremos más sobre acciones preferidas más adelante en esta lección en lo que respecta al cálculo de los ingresos en el estado de resultados). Se podría asumir correctamente que la compañía recibiría $ 9 millones al año en dividendos sobre los preferidos. Si la compañía tenía una tasa impositiva de, por ejemplo, 35%, puede suponer que $ 3.15 millones de estos dividendos se pagarán al Tío Sam. En verdad, las empresas obtienen una exención del 70% de los dividendos que reciben de las acciones preferentes, algo que los inversores individuales no disfrutan. Por lo tanto, solo $ 2.7 millones de los $ 9 millones en dividendos estarían sujetos a impuestos.
Para su referencia, en la parte inferior de la página, hemos incluido un cuadro que enumera los corchetes de impuestos corporativos federales.
Te serviría mucho memorizarlos. Tenga en cuenta que ciertas empresas corren el riesgo de generar impuestos especiales adicionales, como los gravados a las sociedades de cartera organizadas como corporaciones C clásicas.
Tabla de referencia para tasas impositivas corporativas federales en los Estados Unidos
| Tasas del impuesto a las ganancias corporativas - 2005-2016 | ||
| Ingresos imponibles sobre | No ha terminado | Tasa de impuesto |
| $ 0 | $ 50,000 | 15% |
| $ 50,000 | $ 75,000 | 25% |
| $ 75,000 | $ 100,000 | 34% |
| $ 100,000 | $ 335,000 | 39% |
| $ 335,000 | $ 10,000,000 | 34% |
| $ 10,000,000 | $ 15,000,000 | 35% |
| $ 15,000,000 | $ 18,333,333 | 38% |
| $ 18,333,333 | Todos los montos adicionales | 35% |